今週の金融市場は二大中央銀行会議を迎え、ユーロと日本円の変動予想が大きく高まっています。前週（12月8日から12月12日まで）のパフォーマンスは、市場の慎重な兆候を示しており、ドル指数は0.60％下落、ユーロは0.84％上昇、円は0.29％下落しました。## 連邦準備制度理事会が緩和の兆しを示し、ユーロが恩恵を受ける連邦準備制度の利下げは予想ほどハト派的ではなく、むしろ準備金管理の買い入れ計画を打ち出し、毎月400億ドルの短期国債を購入しています。この措置は市場から量的緩和の前兆と解釈され、ドルの魅力を直接的に打ち消しています。ジェローム・パウエル議長の発言も穏健なトーンを示し、最新のドット・チャートは2026年に利下げが一度だけの可能性を示唆していますが、市場は今年中に2回の利下げを予想しています。この予想の違いがユーロの上昇を促しています。ユーロ/ドルは先週0.84％上昇し、ドルの重圧とユーロの利益確定の象徴となっています。12月18日の欧州中央銀行の金利決定は、ユーロの今後の動向を左右する重要なポイントです。市場は欧州中央銀行が金利を据え置くと予想していますが、ラガルド総裁の発言や最新の四半期予測は、今後の政策方針を探る重要な手掛かりとなるでしょう。モルガン・スタンレーは、欧米の中央銀行政策の分化を背景に、ユーロは2026年第一四半期に1.23を突破する見込みだと予測しています。テクニカル面では、ユーロ/ドルは既に100日移動平均線を上回り、RSIやMACDも強気を示しており、次のターゲットは1.18と見られます。突破後の抵抗線は前高の1.192付近です。高値からの調整局面では、100日移動平均線の1.164付近がサポートとなる見込みです。今週の米国11月非農業部門雇用者数もユーロの動きに影響を与える要素です。好調なデータはユーロ/ドルを押し下げる可能性があり、逆に弱いデータはさらに上昇を促すでしょう。## 日本銀行の利上げ期待高まり、日本円に転機12月19日に日本銀行は最新の金利決定を発表します。市場はすでに25ベーシスポイントの利上げ（0.75％）を織り込んでおり、これは日本の30年ぶりの最高金利水準となります。利上げ自体は市場に十分に織り込まれており、今後の焦点は日本銀行の植田和男総裁の今後のペースに対する姿勢と、「中立金利」についての解釈に移っています。野村證券は、植田総裁が政策の柔軟性を保つために曖昧な表現を維持し、今回の会議では予想よりもハト派的な利上げシグナルは出にくいと予測しています。米国の銀行の分析はより詳細です。もし日本銀行が利上げ時に穏健な姿勢（ハト派的利上げ）を示せば、ドル/円は高水準を維持し、来年初めには160に向かう可能性もあります。一方、より強硬な利上げシグナル（タカ派的利上げ）を出せば、円のショートカバーが進み、ドル/円は150付近に下落する可能性もありますが、その確率は比較的低いと見られています。先週のドル/円は0.29％上昇し、市場の日本銀行の利上げ路線に対する見極め姿勢を反映しています。テクニカル面では、この通貨ペアは既に21日移動平均線を下回っており、引き続き圧力が続けばさらなる下落の可能性が高まります。サポートは153付近と見られ、逆に21日移動平均線を再び上回れば、抵抗線は158となります。## 今週の取引焦点欧州中央銀行会議、日本銀行会議、米国の非農業部門雇用者数が今週の三大注目点です。ユーロと円の今後の動きは、これらの政策やデータの結果次第で大きく左右されるでしょう。米日両国の中央銀行の政策予想の変動は、為替レートに影響を与える核心要素となるため、関連の発表やテクニカルな位置を密接に追う必要があります。
中央銀行決定週來臨：ユーロと日本円が重要な転換点に直面
今週の金融市場は二大中央銀行会議を迎え、ユーロと日本円の変動予想が大きく高まっています。前週（12月8日から12月12日まで）のパフォーマンスは、市場の慎重な兆候を示しており、ドル指数は0.60％下落、ユーロは0.84％上昇、円は0.29％下落しました。
連邦準備制度理事会が緩和の兆しを示し、ユーロが恩恵を受ける
連邦準備制度の利下げは予想ほどハト派的ではなく、むしろ準備金管理の買い入れ計画を打ち出し、毎月400億ドルの短期国債を購入しています。この措置は市場から量的緩和の前兆と解釈され、ドルの魅力を直接的に打ち消しています。
ジェローム・パウエル議長の発言も穏健なトーンを示し、最新のドット・チャートは2026年に利下げが一度だけの可能性を示唆していますが、市場は今年中に2回の利下げを予想しています。この予想の違いがユーロの上昇を促しています。
ユーロ/ドルは先週0.84％上昇し、ドルの重圧とユーロの利益確定の象徴となっています。12月18日の欧州中央銀行の金利決定は、ユーロの今後の動向を左右する重要なポイントです。市場は欧州中央銀行が金利を据え置くと予想していますが、ラガルド総裁の発言や最新の四半期予測は、今後の政策方針を探る重要な手掛かりとなるでしょう。
モルガン・スタンレーは、欧米の中央銀行政策の分化を背景に、ユーロは2026年第一四半期に1.23を突破する見込みだと予測しています。テクニカル面では、ユーロ/ドルは既に100日移動平均線を上回り、RSIやMACDも強気を示しており、次のターゲットは1.18と見られます。突破後の抵抗線は前高の1.192付近です。高値からの調整局面では、100日移動平均線の1.164付近がサポートとなる見込みです。
今週の米国11月非農業部門雇用者数もユーロの動きに影響を与える要素です。好調なデータはユーロ/ドルを押し下げる可能性があり、逆に弱いデータはさらに上昇を促すでしょう。
日本銀行の利上げ期待高まり、日本円に転機
12月19日に日本銀行は最新の金利決定を発表します。市場はすでに25ベーシスポイントの利上げ（0.75％）を織り込んでおり、これは日本の30年ぶりの最高金利水準となります。
利上げ自体は市場に十分に織り込まれており、今後の焦点は日本銀行の植田和男総裁の今後のペースに対する姿勢と、「中立金利」についての解釈に移っています。野村證券は、植田総裁が政策の柔軟性を保つために曖昧な表現を維持し、今回の会議では予想よりもハト派的な利上げシグナルは出にくいと予測しています。
米国の銀行の分析はより詳細です。もし日本銀行が利上げ時に穏健な姿勢（ハト派的利上げ）を示せば、ドル/円は高水準を維持し、来年初めには160に向かう可能性もあります。一方、より強硬な利上げシグナル（タカ派的利上げ）を出せば、円のショートカバーが進み、ドル/円は150付近に下落する可能性もありますが、その確率は比較的低いと見られています。
先週のドル/円は0.29％上昇し、市場の日本銀行の利上げ路線に対する見極め姿勢を反映しています。テクニカル面では、この通貨ペアは既に21日移動平均線を下回っており、引き続き圧力が続けばさらなる下落の可能性が高まります。サポートは153付近と見られ、逆に21日移動平均線を再び上回れば、抵抗線は158となります。
今週の取引焦点
欧州中央銀行会議、日本銀行会議、米国の非農業部門雇用者数が今週の三大注目点です。ユーロと円の今後の動きは、これらの政策やデータの結果次第で大きく左右されるでしょう。米日両国の中央銀行の政策予想の変動は、為替レートに影響を与える核心要素となるため、関連の発表やテクニカルな位置を密接に追う必要があります。