2025年に資本を配置する場所：堅実な株式オプションを見つけるための戦略

2025年を支配したボラティリティは、探すべき場所を知っている人にとって、課題と機会の両方をもたらしています。ワシントンによる関税導入後 —基本10％からEU向け50％まで—、世界の市場は大きな調整を経験し、逆説的に複数のセクターで魅力的なエントリーポイントを生み出しています。

現状のシナリオは、商業的不確実性と、技術、エネルギー、ヘルスケアにおける構造的需要を組み合わせています。どの企業に投資すべきかを知るには、短期的なトレンドを超え、堅実なマージン、持続的なイノベーション、保護主義的環境での適応能力を持つ企業を見極める必要があります。

投資の機会：2025年のポートフォリオの柱

テクノロジーセクター：未来を決定づける場所

テクノロジーセクターは最大の触媒を集中させています。NVIDIAは、AI向けチップ製造を支配し、空前のマージンを誇りますが、最高値から17％下落しています。TSMCは、2024年の純売上高€283億と51.3％の粗利益率を維持し、高度な半導体へのエクスポージャーを求めるポートフォリオには不可欠です。

ASMLホールディングスには特に注目すべきです。極紫外線リソグラフィーマシン(EUV)の唯一の供給者として、重要な生産チェーンの一端を握っています。2025年第1四半期には77億ユーロの売上高と54％の過去最高の粗利益率を記録し、年間収益は300億から350億ユーロを見込んでいます。過去数ヶ月の30％の価値下落は、基本的な悪化よりも評価の調整と見なされます。

マイクロソフトは、2024年に2,451億ドルの収益を報告し、16％の成長と46％の営業利益率を示しています。FTCの反独占調査にもかかわらず、AIとクラウドに積極的に投資しています。Azureは2025年4月に終了した四半期で33％の伸びを示し、クラウドサービスの需要が堅調であることを裏付けています。過去最高値から20％の調整は、魅力的な買い場となる可能性があります。

中国のテクノロジー：規制後の復活

Alibabaは、規制圧力の後、著しい復活を遂げています。TaobaoやTmallは中国の電子商取引を支配し、AliExpressは国際展開を促進しています。同グループは、AIとクラウドコンピューティングのインフラに向けて520億ドルの三年計画を発表しました。

2025年第1四半期の収益は2364.5億元で、純利益は22％増加。クラウドインテリジェンス部門は18％の増加を牽引しています。価格は2024年の最高値から35％下落していますが、主要セグメントで二桁成長を維持し、政治的ボラティリティが安定すれば、現在の割安評価を活用して大きな価値を獲得できる可能性があります。

金融セクター：高金利の恩恵を受ける企業

JPMorgan Chaseは、2025年初から23.48％上昇しています。時価総額は8兆2261億ドルで、堅実な運営と高金利環境からの恩恵を示しています。商業銀行、投資銀行、カードサービスの多角化により、リスク分散とともに有利な金利マージンを享受しています。

エネルギーとコモディティ：キャッシュフロー重視の防御的銘柄

エクソンモービルは、原油価格の高騰に伴い堅調な営業マージンを維持し、年初から4.3％の収益性を報告しています。BHPグループは、鉄、銅、ニッケルに特化し、新興国の需要増に支えられ、累積で3.46％の上昇を示しています。

高級品と消費：段階的な回復、低迷からの脱却

LVMHモエ・ヘネシー・ルイ・ヴィトンは、ルイ・ヴィトン、クリスチャン・ディオール、ジバンシィ、フェンディ、ブルガリ、セフォラなど、多様なポートフォリオを運営しています。2024年には、847億ユーロの収益と23.1％の営業利益率を報告しました。米国の関税や中国の景気減速により、1月に6.7％、4月に7.7％の下落を経験しましたが、日本での二桁成長(2024年の売上)や、中東の+6％の地域成長、インドの新規店舗展開を通じて、成長の焦点を見出しています。

株価の調整は、すでにデジタル戦略を導入しているリーディングカンパニーへのエントリーを可能にします—AIプラットフォームのDreamscapeは価格をパーソナライズします—新たな環境に適応させるためです。

( ヘルスケア：糖尿病と肥満の構造的成長

ノボノルディスクは、糖尿病と肥満治療のデンマーク企業で、2024年に421億ドルの売上を達成し、年率+26％の成長を示しています。3月のエリ Lillyとの競争や臨床試験の結果のばらつきにより27％下落しましたが、43％のマージンを維持し、早期試験で24％の体重減少を達成した二重GLP-1/アミリン分子のパイプラインも有望です。

2024年12月の16.5億ドルのCatalent買収により、生産能力が拡大されました。Lexicon Pharmaceuticalsとの10億ドルの契約は、肥満に対する新たな作用機序を追加しました。これらの治療法に対する世界的な需要は、競争環境下でも長期的な成長見通しを維持しています。

) 自動車：ハイブリッドと電動化

トヨタは、ハイブリッド車のリーダーシップと電気・水素技術の進展により安定性を提供します。テスラは、電気自動車の急速な成長を示していますが、年初から21.91％の下落もあります。

実践的戦略：どの企業に投資すべきかの選び方

関税や貿易摩擦の状況下では、資産選択は以下の基準に従うべきです。

セクターと地域の分散投資： テクノロジー###成長(、金融)キャッシュフロー###、エネルギー(防御)、消費(レジリエンス)のバランスを重視。米国、欧州、アジアに投資を分散させ、地域リスクを低減します。

財務の堅実性： 営業利益率20％超、 manageableな負債比率、プラスのキャッシュフローを持つ企業を選択。現在の調整は、投機と基本的価値の区別を明確にします。

イノベーションの差別化要因： AI、先進半導体、デジタル化のリーダー企業は、経済サイクルに関係なく構造的需要を維持します。ASML、TSMC、Microsoft、NVIDIAはこの原則の例です。

関税への適応性： 国内事業が強い企業や、国際貿易にあまり依存しないモデル(LVMHの実店舗、ノボノルディスクの高付加価値製品)は、より高いレジリエンスを示します。

2025年の投資実行方法

投資家は複数のチャネルを利用できます。

個別株： 正規ブローカーを通じた直接アクセス。調査は必要ですが、ポートフォリオ構成の最大コントロールが可能です。

投資信託： セクター、国、戦略別のテーマ別株式を組み合わせて投資(。詳細な分析時間が取れない投資家に適し、選択の自由は制限されます。

デリバティブ)CFDs(： レバレッジやポジションのヘッジによりエクスポージャーを増幅可能。ただし、現在のボラティリティのため、厳格な規律が必要です。利益も損失も拡大します。

貿易政策が急速に変わる可能性のあるシナリオでは、伝統的な株式とヘッジポジション)債券、金(を組み合わせることで、防御的なバランスを保ちつつ、成長潜在力のあるセクターへのエクスポージャーを維持できます。

2025年の投資に関する最終考察

2025年は、過去の高リターンサイクルから、より高いボラティリティと不確実性への移行を示します。これにより、合理的な投資は無効になるわけではなく、再定義されるのです。

重要なのは、バランスの取れた焦点を維持することです：セクターと地域の多様化、下落時の避難資産の保持、調整後の衝動的な決定の回避です。戦略的な柔軟性—政治経済の変化に応じて定期的にエクスポージャーを見直すこと—は、資本を守る投資家と、不要な損失を被る投資家を区別します。

資金の配分は、個人のプロフィール、投資期間、リスク許容度に依存しますが、普遍的な前提は次の通りです：2025年には、政治経済環境の最新情報と、堅実なファンダメンタルズを持つ企業の厳格な選別が、すべての投資判断に必要条件となるのです。