貴金属は2025年に未曾有の水準に達し、最近数ヶ月で1オンスあたり4,300〜4,350ドルの壁に迫っています。この上昇は歴史的な対照を示しています：株式や暗号資産も最高値を記録する一方で、金は伝統的な避難先としての役割を維持しており、BloombergやReutersのアナリストはこれを「現代市場では前例のない」と評しています。
累積リターンを比較すると、貴金属は今年に入って14%以上の上昇を見せており、この数字はS&P 500やNASDAQ-100のリターン（それぞれ約33〜34%）と直接競合しています。このパフォーマンスは一つの現実を強調しています：投資家は株式を売って金を放棄しているのではなく、両者を同時に分散投資しているのです。
多くの人が疑問に思うのは、この上昇局面が続くかどうかです。その答えは、現在金を後押ししているいくつかの構造的要因に依存しています。
金融政策：主要な触媒
連邦準備制度（Fed）に関する期待は依然として主要な推進力です。市場は、10月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げが予想されており（(Fedの拡張的なメッセージに基づく)）、これにより金を保有する機会コストが大幅に低減され、金の競争力が高まっています。
Fedはインフレの動向を見極めながら金利を据え置いていますが、現行の金利と将来の引き下げ予想とのギャップは、特にインフレが予想外に上昇しなければ、金に対して上昇の方向性を示す指針となっています。
ドルの弱さ：貴金属の味方
米ドルの弱体化は最近数ヶ月で重要な役割を果たしています。ドルが弱まると、他通貨建ての投資家にとって金はより魅力的になり、世界的な需要が拡大します。
ドルと金の逆相関は偶然ではありません：米国債の利回りの低迷や地政学的緊張の継続がドルに下押し圧力をかけ、その一方で金にとっては追い風となっています。
構造的需要：中央銀行と公式需要
金への資金流入は複数の源から来ています。金ETF（上場投資信託）は大規模な純流入を記録しており、ラリーの「追加燃料」となっています。しかし、最も重要な要因は中央銀行の需要です。2025年に向けて、世界の中央銀行の3分の1以上が金の保有増加を計画しています。
中国やポーランドなど新興国は保有量を強化しており、これは地政学的な目的とともに、世界的な不安定性に対するリザーブの多様化の必要性に応じた動きです。
地政学と避難プレミアム
米中間の貿易緊張、多方面での関税脅威、中東の不安定さは、「リスクプレミアム」を高めています。紛争の激化は安全資産への資金シフトを促し、金の需要を押し上げています。
過去の局面と異なり、「一時的な緊張緩和」（(一時的な停戦)など）のニュースは日中の調整を引き起こすものの、根本的なトレンドを逆転させていません。投資家は金を一時的なものではなく、構造的な保護手段と見なしていることを示しています。
テクニカル分析を重視する投資家には、指標は混合シグナルを示しています。
重要なサポートとレジスタンス
RSI（相対力指数）は50〜60の範囲で推移しており、過熱感や売られ過ぎの極端さは示していません。ボリンジャーバンドは最近狭まりつつあり、これはより大きな方向性の動きに先行する可能性のある低ボラティリティを示唆しています。
年末の休暇期間や取引量が減少する時期には、動きは「よりテクニカルで爆発的ではなく」、サポートとレジスタンスの範囲内で振動する傾向があります。大きなマクロ経済のサプライズがなければ、金は高値圏での安定を続ける可能性が高いです。
主要投資機関は、2025年の価格目標を引き上げています。
コンセンサスは、2,750〜2,973ドルの範囲を示しており、ゴールドマン・サックスは最初の利下げ後に最大10%の歴史的動きの可能性を示唆しています。
金の現状を理解するには、重要なマイルストーンを振り返ることが役立ちます。
1月〜3月：史上最高値の突破
トランプ政権の政策に対する不確実性から年は始まりましたが、すぐに関税や貿易緊張が避難需要を支えると解釈されました。3月には、金は心理的な壁である1オンスあたり3,000ドルを初めて突破しました。NASDAQは最高値から13%以上下落し、S&P 500も10%以上下落、これにより金への防御的な資金シフトが促進されました。
4月〜6月：加速ラリー
4月は最高潮に達しました。ワシントンと北京の間の関税緊張が激化し、中国からの輸入に対して145%の関税が課されました。金は史上最高値の近く、1オンスあたり3,432ドルに達し、イスラエルの攻撃によるイランの施設への攻撃が地政学的避難需要を高めました。VIX（恐怖指数）は3週間ぶりの高値を記録しました。
6月にはこれらの上昇を固め、米国のコアインフレ率が月次0.1%と弱含みだったことで、9月以降のFedの利下げ期待が強まりました。
7月〜9月：調整と回復
7月〜8月はより変動の激しい期間でした。米国とロシアの接近の噂が一時的に金の売りを誘発しましたが、「Fedの柔軟性」解釈により、8月初旬にほぼ2%の反発を見せました。9月には、金は史上最高値を更新し、3,600ドルを超え、最終的に3,673.95ドルのピークに達しました。米国の雇用データの弱さが利下げ期待を強めました。
10月〜12月：高値での安定化
第4四半期は、金が史上最高値圏で安定し、4,200〜4,350ドルの範囲で推移しています。中央銀行の買いが増加し、ETFも積み増しを続けています。最大の変動要因は、貿易緊張緩和の噂でしたが、各調整は回復に繋がり、需要の底堅さを示しています。
すべてが上昇基調ではありません。新たな上昇を制限する可能性のある要因も存在します。
ドルの予想外の強さ
次のFedの決定が現在の予想よりも柔軟性を欠く場合や、米国経済のデータが予想外に良好であれば、ドルは回復し、金価格を押し下げる可能性があります。
インフレのサプライズ
予想外のインフレ加速は、利下げシナリオを変える可能性があり、金の魅力を制限します。
地政学的緊張の解消
紛争が解決したり、リスク認識が低下した場合、現在金を支えている避難プレミアムは縮小する可能性があります。
株式への資金シフト
株価が史上最高値を更新する中、企業決算の好調なシーズンは、資金を金から株式へと再配分させる可能性があります。
金をポートフォリオに組み入れることを検討している人には、いくつかの方法があります。
実物の金 金塊やコインの購入は、物理的な所有権を提供し、直接的な安全性を求める人に適しています。ただし、保管や保険のコストも考慮する必要があります。
鉱山株とETF 鉱山会社や専門のETFに投資することで、物理的な保管の煩わしさなく間接的にエクスポージャーを得られます。
デリバティブ商品 差金決済取引（CFD）は、物理的な所有なしに価格に賭けることができ、上昇局面と下落局面の両方でチャンスを提供しますが、リスクも高まります。
今後数日や数週間で金は上昇を続ける見込みであり、予想される利下げ、ドルの弱さ、中央銀行の構造的需要、地政学的緊張による避難プレミアムが支えています。技術的なレベルは、ホリデー期間中は横ばいながらも上向きのバイアスを持つ動きが予想され、1月には新たな上昇の可能性もあります。
貴金属は、多様化の資産としてだけでなく、インフレや市場の不安定性に対する効果的なヘッジとしても機能しています。機関投資家が価格目標を引き上げ、公式需要も堅調なことから、金は「2025年の切り札」として、主要な市場アナリストの間で位置付けられています。
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2025年の金：なぜ上昇し続ける可能性があるのか？予測とトレンドの詳細分析
現在の金市場の展望：史上最高値と安定化
貴金属は2025年に未曾有の水準に達し、最近数ヶ月で1オンスあたり4,300〜4,350ドルの壁に迫っています。この上昇は歴史的な対照を示しています：株式や暗号資産も最高値を記録する一方で、金は伝統的な避難先としての役割を維持しており、BloombergやReutersのアナリストはこれを「現代市場では前例のない」と評しています。
累積リターンを比較すると、貴金属は今年に入って14%以上の上昇を見せており、この数字はS&P 500やNASDAQ-100のリターン（それぞれ約33〜34%）と直接競合しています。このパフォーマンスは一つの現実を強調しています：投資家は株式を売って金を放棄しているのではなく、両者を同時に分散投資しているのです。
今後数日で金は上昇するのか？ラリーを支える要因
多くの人が疑問に思うのは、この上昇局面が続くかどうかです。その答えは、現在金を後押ししているいくつかの構造的要因に依存しています。
金融政策：主要な触媒
連邦準備制度（Fed）に関する期待は依然として主要な推進力です。市場は、10月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げが予想されており（(Fedの拡張的なメッセージに基づく)）、これにより金を保有する機会コストが大幅に低減され、金の競争力が高まっています。
Fedはインフレの動向を見極めながら金利を据え置いていますが、現行の金利と将来の引き下げ予想とのギャップは、特にインフレが予想外に上昇しなければ、金に対して上昇の方向性を示す指針となっています。
ドルの弱さ：貴金属の味方
米ドルの弱体化は最近数ヶ月で重要な役割を果たしています。ドルが弱まると、他通貨建ての投資家にとって金はより魅力的になり、世界的な需要が拡大します。
ドルと金の逆相関は偶然ではありません：米国債の利回りの低迷や地政学的緊張の継続がドルに下押し圧力をかけ、その一方で金にとっては追い風となっています。
構造的需要：中央銀行と公式需要
金への資金流入は複数の源から来ています。金ETF（上場投資信託）は大規模な純流入を記録しており、ラリーの「追加燃料」となっています。しかし、最も重要な要因は中央銀行の需要です。2025年に向けて、世界の中央銀行の3分の1以上が金の保有増加を計画しています。
中国やポーランドなど新興国は保有量を強化しており、これは地政学的な目的とともに、世界的な不安定性に対するリザーブの多様化の必要性に応じた動きです。
地政学と避難プレミアム
米中間の貿易緊張、多方面での関税脅威、中東の不安定さは、「リスクプレミアム」を高めています。紛争の激化は安全資産への資金シフトを促し、金の需要を押し上げています。
過去の局面と異なり、「一時的な緊張緩和」（(一時的な停戦)など）のニュースは日中の調整を引き起こすものの、根本的なトレンドを逆転させていません。投資家は金を一時的なものではなく、構造的な保護手段と見なしていることを示しています。
今後30日間の技術的レベル監視ポイント
テクニカル分析を重視する投資家には、指標は混合シグナルを示しています。
重要なサポートとレジスタンス
RSI（相対力指数）は50〜60の範囲で推移しており、過熱感や売られ過ぎの極端さは示していません。ボリンジャーバンドは最近狭まりつつあり、これはより大きな方向性の動きに先行する可能性のある低ボラティリティを示唆しています。
年末の休暇期間や取引量が減少する時期には、動きは「よりテクニカルで爆発的ではなく」、サポートとレジスタンスの範囲内で振動する傾向があります。大きなマクロ経済のサプライズがなければ、金は高値圏での安定を続ける可能性が高いです。
専門家の予測：2025年の強気コンセンサス
主要投資機関は、2025年の価格目標を引き上げています。
コンセンサスは、2,750〜2,973ドルの範囲を示しており、ゴールドマン・サックスは最初の利下げ後に最大10%の歴史的動きの可能性を示唆しています。
2025年の金の歴史：なぜ今ここにいるのか
金の現状を理解するには、重要なマイルストーンを振り返ることが役立ちます。
1月〜3月：史上最高値の突破
トランプ政権の政策に対する不確実性から年は始まりましたが、すぐに関税や貿易緊張が避難需要を支えると解釈されました。3月には、金は心理的な壁である1オンスあたり3,000ドルを初めて突破しました。NASDAQは最高値から13%以上下落し、S&P 500も10%以上下落、これにより金への防御的な資金シフトが促進されました。
4月〜6月：加速ラリー
4月は最高潮に達しました。ワシントンと北京の間の関税緊張が激化し、中国からの輸入に対して145%の関税が課されました。金は史上最高値の近く、1オンスあたり3,432ドルに達し、イスラエルの攻撃によるイランの施設への攻撃が地政学的避難需要を高めました。VIX（恐怖指数）は3週間ぶりの高値を記録しました。
6月にはこれらの上昇を固め、米国のコアインフレ率が月次0.1%と弱含みだったことで、9月以降のFedの利下げ期待が強まりました。
7月〜9月：調整と回復
7月〜8月はより変動の激しい期間でした。米国とロシアの接近の噂が一時的に金の売りを誘発しましたが、「Fedの柔軟性」解釈により、8月初旬にほぼ2%の反発を見せました。9月には、金は史上最高値を更新し、3,600ドルを超え、最終的に3,673.95ドルのピークに達しました。米国の雇用データの弱さが利下げ期待を強めました。
10月〜12月：高値での安定化
第4四半期は、金が史上最高値圏で安定し、4,200〜4,350ドルの範囲で推移しています。中央銀行の買いが増加し、ETFも積み増しを続けています。最大の変動要因は、貿易緊張緩和の噂でしたが、各調整は回復に繋がり、需要の底堅さを示しています。
金はいつ止まるのか？下落リスク
すべてが上昇基調ではありません。新たな上昇を制限する可能性のある要因も存在します。
ドルの予想外の強さ
次のFedの決定が現在の予想よりも柔軟性を欠く場合や、米国経済のデータが予想外に良好であれば、ドルは回復し、金価格を押し下げる可能性があります。
インフレのサプライズ
予想外のインフレ加速は、利下げシナリオを変える可能性があり、金の魅力を制限します。
地政学的緊張の解消
紛争が解決したり、リスク認識が低下した場合、現在金を支えている避難プレミアムは縮小する可能性があります。
株式への資金シフト
株価が史上最高値を更新する中、企業決算の好調なシーズンは、資金を金から株式へと再配分させる可能性があります。
投資としての金：参加方法
金をポートフォリオに組み入れることを検討している人には、いくつかの方法があります。
実物の金 金塊やコインの購入は、物理的な所有権を提供し、直接的な安全性を求める人に適しています。ただし、保管や保険のコストも考慮する必要があります。
鉱山株とETF 鉱山会社や専門のETFに投資することで、物理的な保管の煩わしさなく間接的にエクスポージャーを得られます。
デリバティブ商品 差金決済取引（CFD）は、物理的な所有なしに価格に賭けることができ、上昇局面と下落局面の両方でチャンスを提供しますが、リスクも高まります。
結論：金は今後も需要を引き続き集める
今後数日や数週間で金は上昇を続ける見込みであり、予想される利下げ、ドルの弱さ、中央銀行の構造的需要、地政学的緊張による避難プレミアムが支えています。技術的なレベルは、ホリデー期間中は横ばいながらも上向きのバイアスを持つ動きが予想され、1月には新たな上昇の可能性もあります。
貴金属は、多様化の資産としてだけでなく、インフレや市場の不安定性に対する効果的なヘッジとしても機能しています。機関投資家が価格目標を引き上げ、公式需要も堅調なことから、金は「2025年の切り札」として、主要な市場アナリストの間で位置付けられています。