#美联储回购协议计划 連邦準備制度（FED）がクラシックな政策ジレンマに陥っています——雇用の最大化と物価の安定を同時に満たすことができません。この状況は1970年代のスタグフレーションの時代を思い起こさせます。内部の意見は分かれ、こうした分裂の状況は2026年まで続くと予想されています。

2025年のトランプの政策調整は連邦準備制度（FED）をやや受動的にさせました。一方では自身の独立性を維持する必要があり、もう一方では政治的圧力に直面し、これがインフレと雇用の間の矛盾を直接悪化させました。年初の三回の利下げの決定自体に異論があり、政府の閉鎖が経済データを不明瞭にしたため、決定がより困難になりました。

2026年に入ると、状況はさらに複雑になる可能性があります。新しい議長の就任、継続するデータギャップ、可能性のある唯一の利下げ余地……これらの要因が重なることで、連邦準備制度（FED）内部で合意に達することがより困難になります。

$BTCと$ETHの観点から見て、年末のクリスマス市場の流動性が継続するかどうかが問題になっています。中央銀行の政策に多くの不確実性がある中で、市場の流動性自体が緊縮する傾向があり、これは暗号資産の短期的な動向にはあまり好意的ではありません。様子を見ることが現在のより理性的な選択かもしれません。