保持する価値のある2つの配当貴族：持続可能な収入戦略への深堀り

配当重視の投資のケース

配当収入は、資本増価とともに安定したリターンを求める投資家を長年惹きつけてきました。しかし、すべての配当支払い企業が同じように注目に値するわけではありません。最も信頼できる選択肢は、支払いを支えるための強力なフリーキャッシュフローを維持し、同時に競争上の優位性に再投資するという2つの重要な要素のバランスを取る企業です。この違いが、真の配当品質を持続不可能な計画から分けます。

二つの企業は、規律ある資本配分と株主に優しい方針の実績でこの原則を体現しています。

コカ・コーラ：六十年の途切れない成長

飲料大手 コカ・コーラ (NYSE: KO) は200以上の国で事業を展開し、炭酸飲料だけでなく、ウォーター、ジュース、ティー、植物ベースの飲料など多岐にわたる製品を生産しています。本当に際立っているのは、配当の貴族としての地位です：同社は63年連続で配当を増やしており、これはどの経済サイクルにおいても素晴らしい業績です。

最近、取締役会は2025年のために5%を超える別の増額を承認し、株主への揺るぎないコミットメントを示しました。現在の評価では、株式の利回りは2.9%で、S&P 500の平均1.1%のほぼ3倍です。

財務基盤: 配当性向は67%と安定しており、配当と事業再投資の両方に十分な余地を提供しています。最近の四半期では、通貨や取引の影響を調整した上で、収益成長が6%に加速しました(。これは、価格戦略と好ましいミックスシフトによって推進されています。消費者の支出に対する慎重さからボリューム成長は鈍化していますが、経営陣は市場シェアの拡大を指摘しており、経済状況が正常化すれば需要の回復が示唆されています。

配当構造は単に維持されるのではなく、年々意図的に拡大されており、忍耐強い株主に複利収入をもたらしています。

ホームデポ：小売の強さと資本の規律が出会う

ホーム・デポ )NYSE: HD(, ホーム改善セクターで最大の小売業者は、別の配当成功モデルを示しています。経営陣は、資本配分の優先順位の中で、株式の買戻しよりも配当を明示的に優先しています。2010年以来、配当は毎年増加しており、特筆すべきは、同社は2007-2009年の金融危機の間でさえ配当を削減しなかったことです。

運営コンテキスト: 現在の既存店売上成長率は0.2%に減速しており、家庭プロジェクトへの消費者支出が減少しています。しかし、この景気循環の弱さは長期的な株主を心配させるべきではありません。住宅に対する信頼が戻れば、顧客もそれに伴って戻ってきますし、ホームデポの優位な市場ポジションは彼らがこのチャネルを通じて購入することを保証します。

キャッシュ生成力: 会社は、配当金支払いの69億ドルに対して、104億ドルのフリーキャッシュフローを生み出しました—十分なカバレッジ比率が安全性を提供しています。この財務的強さは、通常の市場リターンを上回る現在の2.6%の配当利回りを支えています。

最近の戦略的買収)SRS Distribution、GMS(は、同社のプロフェッショナルコントラクター事業を強化し、将来の成長段階に備えています。一方、今日の収入投資家は信頼できる配当を受け取っています。

まとめ

両社は配当投資家の理想を表しています：持続的に支払う能力の実績、数十年にわたる配当の引き上げの意欲、そして経済サイクルを超えた財務の強さです。より弱い企業を通じて利回りを追い求めるのではなく、これらの2社は持続可能なポートフォリオの基盤として考慮されるべきです。