ある本が金利を30年最高水準に引き上げた。これは利上げではなく、世界的なレバレッジの根本を動かしているのだ。

市場の今の感情は非常に微妙だ。
一方ではこう言う：
「日本の利上げはすでに織り込み済みで、影響は大きくない。」
もう一方では、日本銀行自身がこっそりと発言している：
0.75%は終点ではなく、1%も中立金利とは言えない可能性がある。
知っておくべき一言：
本当に危険なマクロイベントは、「最初の動き」ではなく、「方向性の確認」だ。
そして今回、日本は非常に明確なシグナルを出している——
👉 30年超緩和時代、正式に終了。
一、今回の日本の利上げは、あなたが思う「象徴的な利上げ」とは全く異なる
まず事実をはっきりさせよう：
夜間金利：0.75%に引き上げ
基準金利：1995年以来最高
政策委員会：全会一致で承認見込み
OIS（インプライド確率）：95%
これはもはや「試し」ではなく、コンセンサスレベルの行動だ。
さらに重要なのは一言：
日本銀行内部では、0.75%はまだ中立金利に達しておらず、1%も低すぎる可能性があると考えている。
この言葉をわかりやすく言えば：
👉 一回の利上げではなく、道を歩き始めたということだ。
二、日本が本当に解決すべきはインフレではなく、「賃金—インフレ—政策」の正の循環だ
多くの人はまだ古い認識にとどまっている：
「日本はインフレがないから、利上げは必要ない。」
しかし現実は：
日本の賃金増加率は連続して予想超え
コアインフレは粘着性が明らか
企業は積極的に価格を引き上げ始め、コスト上昇に受動的に対応しなくなった
インフレ期待が内在化し始めている
これが何を意味するか？
日本銀行が最も恐れていた事態が起きつつある：
👉 デフレ思考が崩壊し始めている。
賃金と物価が正のフィードバックを形成すれば、
中央銀行は「極端な緩和」のコントロールを回収しなければならなくなる。
三、本当の破壊力は日本ではなく、「円のアービトラージ取引」にある
重要なポイントを押さえよう：
日本は孤立した経済体ではなく、世界的なレバレッジの「資金源」だ。
過去20年以上、世界で何が起きたか？
円を借りて
ドルに換え
米国株や米国債、BTC、あらゆるリスク資産を買う
これを：
👉 円のアービトラージ取引（キャリートレード）と呼ぶ
そして今、日本は何をしているか？
金利上昇
為替レートの安定期待の上昇
今後の道筋はハト派寄り
これにより直接的に起こるのは：
アービトラージ取引の「安全マージン」が縮小することだ。
円がトレンド的に強くなり始めたら、
何が見えるか？
リスク資産はレバレッジを縮小せざるを得なくなる。
海外資金は本国通貨に回帰し、
ボラティリティはシステム的に高まる。
これは感情の問題ではなく、資金構造の問題だ。
四、「市場はすでに織り込み済み」という言葉は、間違いの可能性が高い
今、多くの人がこう言う：
「25bpの利上げはすでに予想済みだ。」
しかし問題は：
市場は一度の利上げを織り込んでいるが、
中央銀行は一つの道筋を示しているだけだ。
市場は短期的な衝撃を織り込んでいるが、
実際の影響は中期的な資金コストの再評価だ。
特にこの言葉：
「0.75%に上げても、中立金利には届かない。」
これはあなたにこう伝えている：
👉 急がなくていい、これは始まりに過ぎない。
五、リスク資産にとって何を意味するか？一言で言えば：「流動性の追い風」ではなくなる
最近のいくつかの現象と合わせて見てみよう：
BTC／米国株は反発しているが、取引量は不足
アルトコインは修復が早いが、持続性に欠ける
良いニュースがあるたびに、より大きなストーリーが必要になる
市場は「すでに織り込み済み」と繰り返し強調し始めている
これは取引において非常に危険な段階だ：
👉 悪材料が何度も「影響なし」と説明されるとき、市場は無理に耐えている証拠だ。
六、日本銀行の今回の会議で本当に危険なポイントは「利上げの有無」ではなく、「どう言うか」だ
時間のポイントに注意：
政策声明：昼前後
植田和男記者会見：15:30
本当の動揺は、ニュース会見の表現に出やすい：
もし「依然として低い」と強調したら
明確な上限を示すことを拒否したら
財政圧力を軽視し、インフレの道筋を強調したら
市場にとって唯一のことは：
方向性が確認されたということだ。
最後に、あなたに冷静なアンカーを残す：
過去10年間の世界のリスク資産の隠れた前提は、「日本は永遠に緩和的である」ことだった。
しかし、この前提が崩れたとき、すべての評価は再計算される。
これは一度の会議の問題ではなく、時代の問題だ。
💬
あなたは今回の日本の利上げを、「リスクの終わり」だと思うか、
それとも「リスクをゆっくり顕在化させ始める」始まりだと思うか？$BTC