#美国证券交易委员会推进数字资产监管框架创新 【米連邦準備制度理事会の緩和発表、ドルが一日で急落！3月最大の下げ、市場は大きな利下げサイクルの到来を嗅ぎ取る】

米連邦準備制度理事会（FRB）がついに本気を出し、ドルの行き場がなくなってきた。水曜日の終値では、ドル指数は0.4％下落し、9月中旬以来の一日の最大下落となった。過去3か月のパフォーマンスも最悪だ。背後にある論理は非常にシンプルで、市場はFRBの態度の再評価を行っている。

💎 パウエルの"ハト派"シグナルが全てを圧倒

FRB議長パウエルの今回の発言のポイントは明快だ——雇用市場のリスクは大きいが、インフレ圧力はそれほど緊迫していない。この発言は市場では「もしかすると金融緩和はより穏やかになるのでは」と解釈された。米国のアナリスト、アレックス・コーンは率直に、「パウエルの雇用についての懸念は以前よりも控えめになった」と述べており、これがドルの大売りにつながった。

📉 25ベーシスポイントの利下げ、米国債利回りも緩む

FRBのこの利下げにより、市場は緩和サイクルが始まったばかりと見ている。金利予想の調整に伴い、米国債の利回りは一段と低下し、これによりドルの魅力は明らかに低下している。経験豊富なマクロ戦略家は、ドルの今後の動きを見極めるには、債券の利回りとスプレッドの二つの観点から答えを探す必要があると指摘している。

🌍 ドルの価値下落、リスク資産の出番

ドルが弱くなると、新興市場資産やコモディティが強含みやすくなり、ドル建て債務を持つ国々も一息つける。もしドルが本格的に下落トレンドに入ると、グローバル資金の流れは変化する可能性がある。より多くの資金がドル資産から離れ、新興市場やリスクの高い商品へと向かうだろう。暗号資産にとっては、これまで常に積極的なシグナルだった。

雇用懸念から引き起こされた今回の利下げは、ドルの短期的なストーリーを書き換えつつある。