フェッド議長は、リスク資産に影響を与える可能性のある興味深いシグナルをいくつか示しました。パウエルの最新のコメントは、インフレがついにピークに達しつつあることを示唆しており、ポートフォリオの血の流れを見ている人にとっては喜ばしいニュースです。何よりも重要なのは、労働市場が本格的に冷え込んできている兆候を見せていることです。

驚きなのは、中央銀行がすでに利下げに動き始めていることです。これはもはや憶測ではなく、実際に起きていることです。マクロトレンドを追っている人にとっては、この組み合わせ—ピークに達したインフレと緩やかな労働市場—は、代替資産にとって興味深い環境を生み出しています。

タイミングが重要なのは、伝統的な市場が以前の利上げを消化しようとしている最中にこの変化が起きているからです。パウエルがこれほど明確に動きを示すことは普段あまりなく、彼がそうした場合は注目に値します。これは即座に上昇に繋がるのか、それとも下落圧力を和らげるだけなのかはまだ見えていませんが、ピボットは否定できません。