ジェローム・パウエルFRB議長は、2025年12月10日の会合後に、金利を0.25ポイント引き下げて3.5％～3.75％の範囲にしたことについて、「中立金利」と推定される約3％の「もっともあり得る」レベルだと述べました。

これは今年3回目の連続利下げであり、堅調な労働市場と低下するインフレに対応していますが、パウエルは雇用の下振れリスクと価格の上振れリスクを指摘し、最近の政府閉鎖によりデータの制約があると述べました。

その意味するところは、2026年にはより慎重な金融政策となり、追加の利下げは1回にとどまる見込みであり、これにより金利が経済の均衡に近づくことで株式や債券市場の勢いが緩やかになる可能性があります。