#美联储联邦公开市场委员会决议 共有 FOMC 会議の夜の実践的な心得

**午前3時のデータ発表**

正直なところ、ほとんどの人はデータ発表後の最初の1分間のローソク足で最も損をしやすい。なぜか？全市のロボットがニュースを奪い合っているため、普通の人間は到底勝てない。

さらに、この時の板の提示価格は非常に広く、注文もまばらで、市況は完全にアルゴリズム取引がキーワードに反応している機械的な反応に過ぎない。これらの反応は後に市場の真の解釈によって徐々に修正されるので、焦る必要はない。

より賢明なやり方は：米国債利回り、ドル指数、ナスダック先物のこの3つの指標の最初の反応に注意を払うこと。もしこれらの方向性が顕著に分かれる場合——例えば債券市場がハト派を示し、株式市場がタカ派を示す場合——市場は実際にはまだ迷っていることを意味し、慎重に行動した方が良い。

**3時半の記者会見こそ本番**

30分後の記者会見は二次価格設定の黄金の窓口となることが多い。特に注目すべき3つの細部：

1. 開会声明はどう述べているか——データ依存を強調し続けるのか、それともハト派やタカ派の姿勢を直接示すのか？

2. 質問セッション。中立的な金利、金融の安定性、労働市場に関する表現に微妙な変化はあったか？表現が変われば意味も変わる。

3. 条件文に注意。例えば「もしインフレが再び上昇した場合、利上げを再開しないとは言えない」などの表現は、市場によって過度に拡大されやすい。

**今回の会議の核心ポイント**

今夜のこの会議は普通のFOMC会議ではない——経済予測と利率点陣図を伴っている。正直なところ、これら二つのものの重要性は、会議声明そのものよりもむしろ高い。データはそこにあるので、解釈の余地は意外と少ない。