再ストーキング:世界の暗号資産市場が共有証券時代に入るとき

レステーキングは、ブロックチェーンを「別々にセキュリティを構築する」ことから「共有証券市場」へと移行させ、ETHやBTCのような資産をスピローバー(分散効果)かつプログラム可能なセキュリティ資源に変えることです。

EigenLayerはAVSを通じてセキュリティサービスの設計空間を拡大し、リスクに基づいてセキュリティ予算を価格設定できるようにし、新サイクルにおける最も重要な「証券金利市場」を形成します。

BTC、Tron、TON、Solanaなどのエコシステムが加わることで、Restakingはイーサリアムのトレンドからクロスチェーンインフラ革命へと進化し、資本効率とセキュリティの市場化の時代へと業界を押し進めています。

リステーキングは、イーサリアムおよびマルチチェーン資産のステーキング能力を、グローバルに再利用可能な共有セキュリティインフラへと変革し、暗号通貨業界の資本効率、セキュリティ構造、成長モデルを再構築しています。

リステーキングは新サイクルの最も浸透した基盤パラダイムとなりつつあり、ブロックチェーンが初めてインターネットが計算を再利用するようにセキュリティを再利用できるようになり、元々孤立していた経済システムが共有可能で再利用可能で協働的成長可能なセキュリティネットワークへと変貌を遂げています。EthereumがPoSを通じて世界最大の「暗号通貨ネイティブ金利」と「セキュリティ予算」を確立した後、Restakingの登場によりこのセキュリティ予算は他のネットワークにも波及し、ETHは単なる決済層資産から、スピローバー可能でプログラム可能かつ金融化可能なセキュリティインフラへと変貌しました。

この傾向は2024年から2026年の間に急速に加速しました。EigenLayerの公式データによると、再ステーキングに参加する資産規模は50億米ドル未満から1年以内に130億米ドル以上に増加しました。すべてのLiquid Restaking Protocol (LRTs) s、BTCリステーキング、マルチチェーン共有セキュリティネットワークを含めると、2025年末までにネットワーク全体のRestaking規模は3,000億米ドルを超え、EigenLayer単独の2〜3倍に相当します。一方で、アクティブな検証タスク(AVS)数は増加を続けており、30以上のAVSがEigenLayer上で稼働またはメインネットローンチ準備を進めています。また、リステーキング市場は徐々に完全なセキュリティサービスエコシステムを形成しています。さらに、スーパーフルイドステーキング、BTCステーキング、オンチェーンのTビルの再ステーク、そしてトロン/トン/ソラナが共有証券への接続を試みることで、リステーキングはイーサリアム限定のトレンドからクロスチェーンインフラ革命へと拡大しています。

なぜリステーキングが新時代の「共有セキュリティエンジン」になっているのでしょうか?

従来のブロックチェーンのセキュリティ構造は閉鎖的で冗長に構築されており、各チェーンは独自のトークンを発行し、独自のセキュリティ予算を支払い、ノードに独立してインセンティブを与えなければならず、業界全体が「重複したセキュリティコスト」を負担せざるを得ません。再ステーキングはこの構造を破り、イーサリアムのセキュリティが外部システムに「賃貸可能なリソース」として波及し、ETHステーカーをクロスチェーンセキュリティの提供者に変えます。

これはですね：

新しいプロトコルはもはや高額で独立したセキュリティ予算を必要としません

イーサリアムステーキング資産が新たなイールドカーブを獲得

証券はトークン補助によるインフレではなく、取引可能な市場となります

エコシステムが大きくなるほど、Validd (Actively高価値AVSが増え、ネットワーク効果Services)形成されます

このため、リステーキングの本質は「追加の利回り層を稼ぐ」ことではなく、グローバルな共有証券市場を確立し、セキュリティ予算を計算能力のように再利用可能、構成可能、金融化可能にすることです。

EIGENLAYER:共有証券のコアクリアリングおよび金利層

EigenLayerの最大の革新は利回りにあるのではなく、「セキュリティ」を静的な属性から「委任可能なサービス」へと変容させた点にあります。ETHステーカーはAVS (sequencers、ブリッジ、オラクル、コンセンサスネットワーク、AI実行ネットワークなどのサービスを提供することを選びます。)であり、AVSはノードを奨励するために高額なトークン補助金を発行する必要がなくなり、非常に低コストで高水準のセキュリティを得られます。

EigenLayerの現在の公式TVLは130億米ドルに達し、そのセキュリティ予算規模はほとんどのL1のインセンティブ能力をはるかに上回っています。さらに重要なのは:

AVSの設計分野は急速に拡大しており、クロスチェーンコンセンサス層、データ可用性層、シーケンスネットワーク、AIエージェントネットワークなどが含まれます。

証券はリスクに基づいて価格設定が可能で、徐々に「証券金利市場」が形成されます

EigenLayerの役割は、イーサリアムからクロスチェーンのサービスクリアリング層へと拡大しています

つまり、EigenLayerは新しいL1ではなく、「インターネットレベルのセキュリティAPIプロバイダー」であるということです。

RESTAKINGの第二波:BTC、TON、TRON、そしてモジュラースタック

ETHだけが参加者ではありません。

1. BTCステーキング(Babylon、BounceBit、Lombard)

2025年12月時点で、BabylonやBounceBitなどの主要なBTCステーキング/再ステーキングプロトコルの公開されたロック資産データによると、BTCステーキング市場は数十億ドル規模に達し、成長を続けており、ETHに次ぐ高品質な証券資産の第2位の供給源となっています。

BTCの「ゼロインフレ+グローバルブランド+かけがえのないセキュリティモデル」は、最も有望なリステーキング資産にしています。

2. TON、TRON、ソラナも再定拠経路を建設中です

Tron (Justin Sun):チームはTRX Restakeingアーキテクチャを公に発表し、TRXステーキングを再利用可能なセキュリティサービスへと移行させました

TON:共有セキュリティモデルを探求していますが、Restakingはまだ正式に開始されていません

Solana:マルチバリデーターおよびセキュリティ市場化メカニズムの推進、まだ探求中

したがって、リステーキングはイーサリアムからマルチチェーンのトレンドへと急速に拡大し、複数の資産と複数のネットワークを含む共有のセキュリティ構造を形成しています。

レステッキングの真の価値:資本効率性と証券市場化

再ステーキングはしばしば「追加利回りを得るために再びステーキングすること」と誤解されますが、その根本的な価値は以下の通りにあります。

資本効率の解放:ETHは単一目的のステーキングからセキュリティサービスの提供者へと転換

補助金から市場価格へのセキュリティ移行:AVSはリスクに応じて異なるレベルのセキュリティを購入します

セキュリティがスケール駆動型の経済力へと進化:ETH / BTC / TON / TRXが共同で「マルチアセットセキュリティレイヤー」を形成

これは従来のトークンインセンティブでは決して達成できない成長モデルです。

結論:次世代共有セキュリティ標準としての再ステーキング

イーサリアムの進化を振り返ると、スマートコントラクト→L2→ロールアップ→モジュールアーキテクチャから、リステーキングが次の構造的飛躍であることがわかります。なぜなら、それはイーサリアムだけでなく、業界全体のセキュリティ境界を拡大するからです。

今後数年で、私たちは以下のことを見ていきます。

AVSがクラウドコンピューティングサービスのように呼び出されること

セキュリティが計算能力のようなクロスチェーンの公共資源になること

ETH / BTC / TRX / TONが共同で「マルチアセットセキュリティレイヤー」を形成する

リステーキングがすべてのチェーン、すべてのインフラ、すべてのAIエージェントネットワークのデフォルトのセキュリティベースとなること

リステーキングの意義は「より多くの収益のためのリステーキング」ではなく、「セキュリティを繰り返し再構築する」業界全体を「共有セキュリティネットワーク」へと変えることです。これは新サイクルで最も構造的に確実な機会です。

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COINRANKのAMAからの洞察:イーサリアムの将来におけるリステーキングの役割

〈Restaking: When the global crypto market into the shared security era〉這篇文章最早發佈於《CoinRank》。