市場は今やほぼ確信していることが一つあります。FRBは12月に25ベーシスポイントの利下げを行うでしょう。その確率は87%です。 CMEのデータによると、この利下げはほぼ無効であり、ある主要な投資銀行は「確実な」と直接述べています。

なぜそんなに確信しているのですか? 最近の雇用データを見てください。 9月の新規雇用創出はわずか39,000人で、非常に低い数字です。 さらに胸が痛むのは、20歳から24歳の若者たちが卒業したばかりの失業率が8.5%にまで急上昇していることです。 一部のアナリストは、AI技術が従来の雇用に浸透している可能性があり、雇用圧力が高まると考えています。

しかし、本当に人々を困らせているのはこの利下げではなく、2026年をどう進めるかです。 12月9日から10日にかけて行われる金利会合ではいくつかの兆候が現れるかもしれませんが、市場は現在かなり分かれています。 ある投資銀行は、来年1月に一時停止ボタンを押し、その後3月と6月にさらに下落し、最終的に金利を3%から3.25%の範囲まで押し上げると予測しています。 彼らは非常に楽観的で、来年は米国経済が2%〜2.5%の成長率を維持でき、インフレ率も低下し続けると考えています。

もちろん、人事異動やFRB内の政策コンセンサスの問題が、その後の利下げペースに変数を加えています。 暗号市場にとって、流動性期待の改善はチャンスかもしれません。