12月1日、この夜は、仮想通貨界隈の人たちはおそらく眠れなかっただろう。

ビットコインは一気に急落し、8.4万ドルを割り込んだが、その後8.6万ドルまで戻した。しかし24時間以内で全ネットの清算額は約10億ドル、27万人以上が犠牲になった。今回の収穫はかなりえぐい。

なぜ突然崩れたのか？数時間前にさかのぼる必要がある。

アメリカ株式市場でまず異変が起きた――ダウ平均が420ポイント以上急落し、0.9%下落。ナスダックやS&Pも軒並み下落。しかし本当の引き金は太平洋の向こう側にあった。日本銀行の植田和男総裁が月曜日に発言し、今月利上げの可能性を示唆した。この発言を受けて、日本の2年物国債利回りは一気に1%以上に跳ね上がった。これは2008年の金融危機以降初めてのことだ。

債券市場の連鎖反応はすぐにアメリカにも伝わった。米10年債利回りは1日で約8ベーシスポイント急騰し、4.09%に達した。これは1か月以上ぶりの大幅上昇だ。

資金繰りが厳しくなると、最初にやられるのは常にリスクの最も高い資産だ。暗号資産市場は瞬時にパニック売りモードに突入し、ビットコイン、ZEC、SATSなどが軒並み急落した。結局のところ、世界的な流動性こそが今回のブル相場の生命線であり、日本側でわずかでも引き締め観測が出れば、こちら側のレバレッジは持ちこたえられなくなる。

今の問題はこうだ：もし日本が本当に12月に利上げしたら、次の清算ラッシュはどれだけ近いのか？