最近市場には明確なシグナルが出ています。ドルが継続的に弱含みで、その背後には12月の利下げ期待が高まっていることがあります。

今回の期待は根拠のないものではありません。いくつかの要因が重なっています――ADP雇用統計が市場予想を下回り、サービス業のインフレ指標で圧力緩和が示され、さらにトランプ氏がハッセット氏（ハト派寄り）をFRB議長に指名するとの噂も加わりました。これらがつながって、市場は「蛇口」が緩むと賭け始めています。

暗号資産にとって、これは構造的な追い風となる環境です。利下げ期待の高まりとドル安が重なれば、ビットコインなどの資産がオルタナティブな価値保存手段としての魅力を増します。市場のリスク選好も静かに回復しつつあります。

ただし一点注意したいのは、昨夜データ発表後、一時利下げ確率が85%から88.8%に跳ね上がったものの、今は再び85%前後で安定していること。これは市場が楽観的でありつつも、非合理的な熱狂には陥らず、一定の慎重さを保っている証拠です。この状態はむしろ健全で、盲目的な急騰のサインではなく、感情に支えと根拠があるということです。

個人投資家向けの行動指針としては以下の点が参考になります：

**焦って高値追いしない**：期待感の高まりが相場を下支え、あるいは押し上げることは確かですが、過程では必ず変動が繰り返されます。急騰時に飛び乗るのは避け、押し目のほうが好機となる場合も多いです。

**来週のFOMC会合に注目**：あらゆる期待は結局、来週のFRB会合で確かめられます。ここが本当の「結果発表」なので、政策決定前は冷静さを維持しましょう。

**ポジションに柔軟性を持たせる**：たとえ市場心理が良好でも、全力投入は禁物。現金やステーブルコインを一部残しておき、予想外の展開や短期的な大きな変動に備えましょう。

全体として、マクロ環境は改善していますが、運用にはよりリズム感と忍耐が必要です。期待と現実の着地は別物ですので、ご注意ください。