$BTC 正直に言うと、今のビットコインの価格帯は本当に奇妙だ——まるで金をスクラップ価格で投げ売りしているようなもので、本来なら飛び立つはずなのに全く動かない。

データを見れば、その異様さがよく分かる。テック・ビッグセブンは10月の安値から25%も反発しているのに、ビットコインは逆に8%も下落。この乖離ぶりは常識を覆すレベルだ。さらに極端なのは、FRB（米連邦準備制度理事会）が打てる手はすべて打っている——QT停止、利下げ、資金供給拡大、ステーブルコインの供給量も着実に増加中。本来ならすべての好材料が揃っているのに、BTCだけが何かに縛られたように9万ドルを頑なに守っている。

これは明らかにファンダメンタルズの問題ではなく、誰かが意図的に価格を抑え込んでいるだけだ。

例えるなら、テーブルにご馳走が並ぶ中、テック株のプレートはすでに満腹なのに、ビットコインというメインディッシュだけがキッチンに押し込まれたまま。もしかしたら、このメインディッシュが突然飛び出してテーブルをひっくり返すか、あるいは先に食べている連中にトラブルが起こるか——でも今の世界的な流動性の放出を考えると、この料理が一度テーブルに乗った瞬間、屋根ごと吹き飛ばす可能性の方が高い。

もちろん、リスクを明確にしておく必要がある。

価格差が大きいからといって必ず儲かるわけではない。今、クジラは81.5万BTCを保有していて、いつでも売り浴びせが可能。ETFからは5週連続で総額26億ドルの資金が流出しており、こうしたアンバランスな相場が想像以上に長引く可能性もある。いま買い向かうのは、本質的には大口と我慢比べをしているだけで、どちらが先に耐えきれなくなるかの勝負だ。

あなたのポジションが、BTCとテック株が再び連動するその日まで持ちこたえられることを祈る。決してこの操作ゲームの犠牲者にならないように。

（投資助言ではありません）$PIPPIN