2025年12月の観察：ある大手取引所はすでに単なるマッチング取引の枠を超え、CeFiとWeb3をつなぐ巨大なエコシステムへ進化している。ユーザー数3億人、TVL170億ドル、Layer1基盤からDeFiアプリまでの完全なチェーンをカバーしている。最新のエコシステムマップが明らかになり、10大コアセクターには今年最強のAlphaが隠れている。

まず基盤から見てみよう。BNB ChainがLayer1の旗手となり、TVLは170億ドルで安定、TPSは2000を突破、Gas代は0.01ドルまで低減。opBNBがLayer2を補完し、AIモジュールのアップグレードも加わり、DeFi・Meme・RWAの3大トラックが同時に爆発している。

CEX側では日次取引量が1,000億ドルを突破、世界中で30以上のライセンスを取得し、中でもドバイVARAのフルライセンスが特に重要。Q3データでは純流入が148億ドル、Launchpadプロジェクトの平均リターンは20倍スタート。

**Alphaセクターこそ2025年の切り札**。190以上のアーリーステージプロジェクトプールのうち、43%が無事に現物取引に上場、平均ROIは800%。今年のいくつかのヒット例：Fartcoinは1,200%上昇、MyShellは2,699%急騰、ai16zは864%上昇。Alpha Pointsのエアドロップは一人当たり平均1,076ドル、5月のシステムアップグレード後は24時間取引量が一気に6億ドルを突破。

DeFiマトリックスでは、PancakeSwap・Venus・Alpacaの三本柱がエコシステムTVLの60%を占め、年利20%-100%のファーミングが至る所で花開いている。

さらにWeb3ウォレットの入口、このトラフィックゲートはユーザーリーチの方法自体を再構築中……（エコシステムはさらに拡大中）