#ETH走势分析 🔥最近金融業界で最も話題になっている3文字：RMP。一体何が起きているのか？一言で説明すると——これは「次の流動性波」の引き金になる可能性がある。

過去1週間、ウォール街全体が注目していたのはこのRMP（リザーブ・マネジメント・パーチェス：準備金管理買い入れ）だ。この名前に惑わされてはいけない。これは決して通常のオペレーションではなく、技術的な調整というより「公式なバランスシート拡大の前奏曲」といえる。

なぜそう考えられるのか？FRBが量的引き締め（QT）を終了した直後、市場には新たな疑問が湧いた——「次は再び金融緩和（流動性供給）か？」RMPの登場は、市場に「準備はできている、でもこれはQEとは呼ばない」とのシグナルを送ったことになる。

RMPはどう機能するのか？FRBは短期国債を継続的に買い入れ、表向きは銀行の準備金を十分に保つためだと説明しているが、その言い回しは非常に「慎重」だ。しかし実際の効果は？市場に直接流動性を供給することになる。歴史が示す通り——この種のオペレーションが実施されるたび、資産価格は決して期待を裏切らなかった。

さらに厄介なのは、ある機関の試算によると、RMPが計画通り始動した場合、FRBのバランスシートは再び拡大し、毎月約200億ドルの流動性がシステムに注入されることになる。株式、債券、デジタル資産のいずれにとっても、この推進力を無視することはできない。

これがここ数日間ウォール街が突如として沸騰した理由だ。市場は次の賭けに出ている——RMPは「穏やかなバージョンのQE 2.0」だと。いったん本格始動すれば、リスク資産はバリュエーションとセンチメントの同時上昇を迎える可能性がある。

いま最大の注目点はここにある：FRBはどう動くのか？「技術的な流動性管理」という説明を続けるのか？それとも新たな流動性拡大のウィンドウを開くのか？

率直に言って——RMPは今後数カ月で最も注目すべき市場シグナルとなるだろう。$BTC $ETH の動向は、ほぼFRBのこの一手にかかっている。