12月2日、この日は暗号資産市場がまるで一時停止ボタンを押された後、いきなりアクセルを踏み込まれたかのような展開でした——まずビットコインが先導して急落、一時は84,000ドルを割り込み、24時間で8%以上が一気に蒸発しました。暗号資産市場全体の時価総額も3兆ドルの大台を割り込みました。さらに悲惨なのは、全ネットのロスカット総額が9.74億ドル、26万人以上のアカウントが一瞬でゼロになり、そのうちロングポジションのロスカットだけで8.51億ドルを占めました。

この血の惨事はなぜ起きたのでしょうか？日本銀行が突然、12月にも利上げの可能性を示唆し、米ドル/円の為替レートが155-160の間で激しく上下しました。このタカ派的なシグナルが出ると、世界中の流動性期待が瞬時に引き締まり、リスク資産が一斉に打撃を受けました。Threshold Networkの共同創設者は「日本銀行のこの一手は、リスク資産全体の基盤を揺るがした」と直接指摘しています。

市場の恐怖が完全に消えないうちに、今度はStrategy社がビットコイン価格の低迷で流動性危機に陥り、配当支払いのために保有コインを売却せざるを得なくなるかもしれないという噂が流れました。幸い、同社はすぐに声明を発表し、A種普通株式の売却による14.4億ドルの準備金を確保済みで、少なくとも12ヶ月間の配当支払い能力を維持し、24ヶ月以上の資金バッファの構築も目指していると説明しました。

しかし、問題はまだ終わりません。S&Pグローバル・レーティングが突如USDTの安定性格付けを引き下げ、「ビットコイン価格がさらに下落すれば担保不足に陥る可能性がある」と警告しました。アーサー・ヘイズはさらに衝撃的な発言をしました。「金+BTCのポジションが30%下落したら、USDTは債務超過だ」と。しかしTetherのCEOは即座に反論し、「グループの自己資本は約300億ドルに達しており、S&Pの評価は追加の自己資本や国債収益による利益をまったく考慮していない」と強調しました。

マクロ環境も市場に逃げ道を与えていません。短期利下げ期待の後退、粘り強いインフレデータ、弱含む雇用市場、地政学リスクの高まり、消費者のプレッシャー拡大——これらの要因が重なり、過去2ヶ月間リスク資産全体が低迷しています。Cardiffの創業者も率直に言います。「FRB会合が近付き、インフレデータも不透明な中、機関投資家はボラティリティの高いビットコインにまったく手を出せない。誰もパウエルがタカ派発言をしたときに再び叩き落されるのはごめんだ。」

12月2日のこの嵐は、暗号資産市場の脆弱性をまざまざと見せつけました。これからどうなるのか？誰もがその答えを待っています。