前々日に日本銀行が12月に金利を0.75%まで引き上げる可能性があるというニュースを見て、多くの友人から本当かどうか聞かれました。いろいろな情報源を調べたところ、この話はかなり信憑性が高そうで、市場もほぼこの予想に沿って動いています。

まず信頼できると感じた理由ですが、
ロイター、ブルームバーグ、ジャパンタイムズといった老舗メディアが相次いで報道しており、三菱UFJやドイツ商業銀行などの機関も顧客向けに同様の注意喚起をしています。さらに重要なのは、円相場と国債利回りがすでに動き始めている点です——利回りは上昇し、円もやや強含んでいます。スワップ市場やOISなどの金融商品を見ても、織り込み確率はおおよそ50%-80%の範囲で、トレーダーたちがすでに先回りしてポジションを取っていることが分かります。

もちろん、まだ確定ではありません。日本のインフレ指標は最近やや不安定で、もしCPIがまた下がれば、日銀も躊躇するかもしれません。さらに、世界経済自体が不安定な中、本当に利上げすれば日本自身の景気回復にもブレーキがかかるリスクがあります。

仮想通貨界としては、この動向に注目すべきです。日本の資金が高金利を求めて国内に回帰し流動性が引き締まれば、ビットコインやSOLといったリスク資産は圧力がかかるかもしれません。ただし、利上げ予想がすでにかなり織り込まれている場合、実際に決定された際には「悪材料出尽くし」となり、結局は当時の市場心理次第とも言えます。