BTCおよびETHの保有者は注意が必要です。本当の試練は利下げそのものではなく、パウエルによる午前3:30の発言かもしれません。

今回の利下げは、はっきり言って「仕方なく」行われたものです。パウエルはこれまで「急いで利下げはしない」と強調してきましたが、突然態度を軟化させたのは、明らかに圧力に耐えられなくなったからでしょう。しかし、まだ早く喜ばない方がいいです——彼の次の発言では、高確率で市場の期待に冷や水を浴びせ、「利下げ一時停止」の道を事前に敷くはずです。このような期待の反転こそが、相場の急変動の導火線となることが多いのです。

なぜそう言えるのでしょうか？

まず金利そのものを見てみましょう。3.5%まで下がると、すでに歴史的な通常水準に近づいており、もはや「抑圧的な高金利」ではありません。言い換えれば、これ以上下げる余地はあまり大きくありません。

次にインフレを見てみましょう。データは明らかです——3%、FRBが目標とする2%を大きく上回っています。同時に、米国経済はまだしっかりしており、景気後退の兆しはほとんど見られません。「インフレ高止まり＋経済堅調」という状況で、さらに金融緩和？論理的に筋が通りませんし、パウエルの一貫したスタンスにも合いません。

したがって、高確率のシナリオはこうです：パウエルは発言の中で「インフレは依然として存在する」「政策を維持しなければならない」と強調し、タカ派的な言葉で市場の期待を抑え込もうとするでしょう。期待と現実のギャップが広がった瞬間、リスク資産（暗号資産市場を含む）はパニック的な調整が起こる可能性があります。

タイミングは目前です。しっかり準備しておきましょう。