過去3年間、インドはひっそりと値引きされたロシア産原油を蓄積し、輸入コストを大幅に削減しながら、モスクワは軍事作戦の資金を調達していた。この親密な取引も、今や終焉を迎えつつある。新たな米国の制裁がこの取り決めを打ち砕き、ニューデリーは代替供給元の確保に奔走せざるを得なくなった。この波紋は、インフレ指標からコモディティ関連資産に至るまで、あらゆる分野に影響を及ぼす可能性がある。エネルギーの流れがこれほど急速に変わるとき、世界市場全体でボラティリティの高まりが予想される——流動性や地政学的不確実性に依存するリスク資産やデジタル通貨も例外ではない。