これらの大規模インフラプロジェクトで実際に何が起こっているのか、ご説明します。

借り入れた資金は？表向きには大規模な建設プロジェクトに使われているとされています。しかし、詳しく調べてみると、気になる点が浮かび上がります。

ここ数年、新たな借入れの主な目的は、新規開発の資金調達ではありません。実際には、既存の債務を借り換えるための仕組みとなっており、本来そのプロジェクトが生み出すはずだった経済的リターンによって返済できない債務を維持するためのものなのです。

このサイクルを少し考えてみてください。プロジェクトは資金提供を受けますが、そのコストを賄うだけの価値を生み出せません。すると、何か新しいものを作るためではなく、以前の借金を維持するためだけに、さらに借入れが行われるのです。

これは典型的なリファイナンスのループであり、根本となる資産は約束された経済的生産性を決して実現しません。債務は増え続けますが、価値創出は？それはまったく別の話なのです。