ここ数年、DeFiはまるで狂気のイノベーション工房のようで、新しい仕組みが次々と登場しています。しかし正直に言うと、ほとんどのプロダクトには共通の欠点があります――自分のお金が実際に何をしているのか、永遠に分からないということです。戦略が複雑になればなるほど、そのブラックボックスは深くなります。

最近注目しているLorenzoというプロトコルは、一見すると「伝統的」なことをしているようですが、まさにその痛点を突いています――オンチェーン戦略を見えるかたちの製品にしているのです。彼らはこれをOTF（オンチェーントレーディングファンド）と呼んでいます。各トークンの裏には、完全な戦略が1つずつ存在している、と考えればわかりやすいでしょう。

例えば、市場のボラティリティを捉えて稼ぐOTFもあれば、固定収益カーブを設計しているものもあります。あなたが買うのは、理解不能なコントラクト呼び出しの束ではなく、論理が明確な金融商品なのです。収益はどうやって生まれるのか？リスクはどこにあるのか？一目瞭然です。

技術面では、レイヤード「バンク構造」を採用しています。シンプルな戦略は単一バンクで運用し、その行動は固定かつ透明。より複雑な場合は、いくつかのシンプルなバンクを組み合わせて、まるで積み木のように構築します。重要なのは、各レイヤーの貢献度がすべてトレースでき、謎になることがないという点です。

さらに興味深いのはガバナンス設計です。トークンBANKは意図的に権限の範囲を制限しており、保有者はプロトコルの方向性には影響できますが、具体的な戦略の実行には関与できません。この設計は非常に抑制が効いていて、多くのプロジェクトで見られる「ガバナンス＝操作」という混乱を回避しています。

結局のところ、DeFiが本当に大衆化するためには、ただ技術を競うだけでは不十分で、ユーザーが理解し信頼できることが必要です。複雑なものをシンプルにする、それこそが最も難しいイノベーションかもしれません。