2024年5月にFRB議長がスタグフレーションの懸念を一蹴したのを覚えていますか？「スタグもフレーションも見当たらない」と彼は言いました。それから1年半後、インフレ率は依然として3％超で推移し、雇用市場はコロナ禍以降で最も弱い動きを見せています。あれは単なる誤った見通しではなく、金融政策がコントロールを失った瞬間でもありました。結論は？ハードアセットはもはや選択肢ではありません。今こそ主役です。