今週、FRBは綱渡りの状況にあります。会合の焦点は、現代の中央銀行政策で最も難しいバランスの取り方――インフレを抑えつつ、経済をリセッションに陥らせないこと――に当たっています。

これは古典的な政策ジレンマです。引き締めすぎれば成長を押しつぶすリスクがあり、早すぎる緩和はインフレを暴走させます。金利決定が注目される中、暗号資産市場も固唾を呑んで見守っています。結局のところ、FRBが設定する流動性条件は、あらゆるリスク資産クラスに波及するからです。

二重の使命は紙の上ではシンプルに聞こえますが、実際ははるかに複雑です。雇用データ、インフレ指標、成長のシグナルがそれぞれ異なる方向に引っ張ります。今週パウエル議長および委員会が発するシグナル次第で、伝統的市場もデジタル市場も投資家心理が大きく変わる可能性があります。