RedditのAIベットは成功しているが、落とし穴がある

Redditは最近、2025年第3四半期の数字を発表しましたが、かなり刺激的です：$584.91Mの収益(+68%の前年比)、116Mのデイリーアクティブユーザー(+20%)、そして驚きの要素—ユーザーあたりの平均収益が41%増加して$5.04になりました。AIの戦略が機能しています。

何が動いているのか？ Redditの回答(彼らのAI搭載の検索機能)は現在、週に7500万以上の検索を記録しており、オートRSSインポートやAIコミュニティ推薦機能を備えた出版社向けのReddit Proツールを導入したばかりです。メディアアウトレットをターゲットにする賢い動きです。

しかし、待ってください—評価の赤信号です。RDDTは、テクノロジーセクターの6.63倍に対して、12.29倍のフォワードP/Sで取引されています。これは過大評価です。また、PinterestとSnapは静かにしていません：PinterestのAIビジュアル検索は前年比44％増加し、月間クエリは(80B、SnapのARエンゲージメントは依然として圧倒的で、毎日350MのDAUがARを使用しています。

株価は年初来13.6％上昇していますが、広範なテクノロジーセクターには劣後しています)+23%(。現在、ザックスランクは#1ですが、そのプレミアム評価は？投資家は成長がその価格に見合うかどうかを問う必要があります。

**結論**: AIツール + エンゲージメントの向上 = 実際のビジネスの勢い。しかし、競争や評価の数学を無視してはいけません。