決定版ステーブルコイン・ランドスケープ・シリーズ：北米

知っておくべきこと:

• ステーブルコインは進化の第3段階、すなわち制度化の時代に入っています。暗号ネイティブのツールから中核となる金融インフラへ移行しているのです。取引や流動性のための仕組みとして始まったものが、規制の明確化と、従来の金融機関からの参加の拡大によって後押しされ、支払い、国境を越えた決済、オンチェーンの資本市場のための基盤的レイヤーへと進化しました。
• この転換の中で、北米はステーブルコイン開発において最も重要な地域として浮上し、規制フレームワーク、金融インフラ、カストディ・ソリューション、機関投資家向けの流通の面でリードしています。この段階を特徴づける傾向は、規制のあるオンショア型ステーブルコインへの移行です。導入が企業の財務（トレジャリー）や支払いへと広がるにつれ、機関は透明性とコンプライアンスを優先しています。
• この変化は市場構造にも表れています。USDTの支配的ポジションは71.1%から59.9%へと低下する一方で、USDC、RLUSD、PYUSDといった代替銘柄は着実にシェアを伸ばしており、コンプライアンスに適合し、機関が利用しやすい発行体へのより広範な資源再配分を反映しています。
• RLUSDの戦略的な優位性は、リップルのより広範な金融エコシステムとの統合にあります。これにより、確立された決済回廊、金融機関、エンタープライズの顧客にすぐにアクセスできます。RLUSDは、取引所主導の流動性だけに頼るのではなく、実際の取引需要に基づいて導入を定着させられます。最初の1年で時価総額が$1Bを上回るなどの初期の勢いは、コンプライアンスに適合し、機関が利用しやすいステーブルコインに対する需要が高まっていることを示しています。