2026年初頭にかけて、SOLホルダーの間で高まっている特定の苛立ちがありますが、それは価格とは無関係です。ネイティブ・ステーキングの利回りは、長期的なソラナ信奉者にとって一度は信頼できる不労所得の源でしたが、プロトコルに初日から書き込まれているスケジュールどおりに圧縮しています。ソラナのインフレモデルは、基礎となるバリデータ報酬を毎年15%引き下げます。これは市場環境への対応ではなく、意図された設計機能です。その結果、ネットワークがどれほど好調でも、利回りの下限は毎年低下していきます。
現在のネイティブSOLのリターンは、バリデータの選定によって5.9%から7.5%の範囲に収まっており、さらにその上に圧縮分が反映され、コミッション手数料が適用されます。JitoSOLのようなリキッド・ステーキングの選択肢は部分的な回避策を提供してきましたが、そこでの利回りは3カ月連続で下向きに推移しており、先の見通しとして構造的な変更はありません。根本的な問題は、ソラナが報酬を配分する仕組みに織り込まれています。
インフレに基づく報酬モデルにおける構造的な問題は単純です。参加と利回りが逆方向に動くことです。ステーキングシステムにより多くの資本が流入するほど、同じ固定の発行プールがより大きな基盤に分割され、個々のリターンは薄まります。ソラナの成長するエコシステム——確かに暗号の中でも最も活発な開発環境の1つです——は、設計上、ステーカーに不利に働きます。成功は、結果としてより多くの希薄化を意味します。
Bitcoin Everlightは、採用とリターンが反対の関係にあることを前提に構築されました。このプロジェクトは、ビットコイン・ブロックチェーンに並行して動作する軽量なトランザクション・ルーティングおよびバリデーションのレイヤーを運用します——フォークではなく、競合するチェーンでもありません。ビットコインのトランザクション活動を処理し、その過程でルーティング手数料を生成するインフラです。これらの手数料はShardシステムを通じて参加者に還流します。ネットワークを通過するトランザクション量が増えるほど、配分に利用可能な手数料プールもそれに連動して増えます。採用が進めば、固定プールの薄い取り分ではなく、より大きい報酬プールになります。
Shardシステムは参加を4つのティアに分け、それぞれがプレセール期間中にBTCLの報酬を獲得し、メインネットでは実際のビットコインへ自動的に移行します——どちら側でも手作業は不要です。
Jade Shardは$100で起動し、プレセール中にBTCLで最大6%のAPYを獲得します。Azureは$500で起動し、最大12%のAPYです。Violetは$1,500で起動し、最大20%のAPY。最上位のRadiantは$5,000で起動し、最大25%のAPYを獲得します。累積の拠出が各しきい値を超えると、ティアのアップグレードは自動で行われます。ダッシュボードが進行を管理し、別途のトランザクションや手動の請求は不要です。
メインネットがローンチされると、プレセール中に積み上がったのと同じShardが、稼働中のルーティング手数料アクティビティに基づいて実際のBTCの配布を開始します。移行は自動で、参加者側で必要な操作はありません。これは、エポックベースの配分ではバリデータのパフォーマンス、コミッション率の変更、定期的なリバランス判断をアクティブに監視する必要があるステーキングモデルとは大きく異なります。
Bitcoin Everlightは、SpywolfとSolidproofの2つの独立したスマートコントラクト監査を完了し、さらにSpywolf KYCおよびVitalBlockを通じたチームの身元確認も実施しました。これらはすべてプレセール開始前に完了しており、実名の検証、スマートコントラクトの独立レビュー、そして初日から公開されているレポートが揃っています。
このプロジェクトは、インフラの進捗、ダッシュボードの改善、ネットワークのマイルストーンをカバーする定期的な開発者アップデートを公開しており、フェーズ間でホワイトペーパーと沈黙が続くのではなく、参加者に継続的な可視性を提供します。ドキュメントは現在7回目のリリースで、積極的に保守されており、公にバージョン管理もされています。プレセール中のプロジェクトとしては、反復的な透明性の水準が非常に珍しいものです。
ダッシュボード自体もこの方針を反映しています。ライブのEarning Dashboardが報酬の蓄積をリアルタイムで追跡し、Global Heatmapが実際に起きているネットワーク活動を表示します。参加者は、自分が選んだ数カ月前のバリデータによるエポック要約を待つのではなく、ネットワークが何を生み出しているのかを確認できます。
ソラナのバリデータモデルには実際の強みがあります——実戦で鍛えられたインフラ、深い流動性、そして業界でも最も活発な開発者エコシステムの1つです。利回り圧縮の問題は、ネットワークが失敗している証拠ではありません。プロトコルがどのように設計されたかという構造的な特徴であり、エコシステムが成長するほどその度合いは強まります。年率8%を期待して参入したSOLホルダーは、6%以下へ向かっており、さらにバリデータのコミッションにより実効リターンはさらに狭められます。
Bitcoin Everlightは、プレセールの各フェーズを通じて合計$2.0 million超を調達しており、参加者は4つのShardティアすべてに分散し、段階的な価格上昇に先んじて参入しています。このプロジェクトは、ローンチ後の戦略の一環として主要な集中型取引所への上場も目指しており、現在のプレセールの対象者を大きく超えてアクセスを拡大するステップになります。固定総供給量の21 billion BTCLにはインフレ・メカニズムがなく、つまり希少性の性質は時間とともに侵食されるのではなく、デプロイ時点で設定されています。その供給の45%はプレセール参加者に直接割り当てられており、トークノミクス構造の中で最大の単一割当です。
自分のステーキング利回りが、自分で変えられないスケジュールどおりに圧縮していくのを見ているSOLホルダーにとって、問題はソラナが良いネットワークかどうかではありません。代替が別の方向へスケールして存在する状況で、インフレに基づく報酬モデルが資本を保有するのに適した場所なのか、という点です。
フェーズ3は$0.0012 per BTCLでアクティブです。プレセールは複数のフェーズにまたがり、各段階で価格が上昇します——今参入する参加者は、次の調整の前に現在の価格をロックします。まず$100で開始し、Jade Shardを起動して、起動が完了した瞬間から報酬の積み上げを始めてください。
詳細はこちらをご覧ください。
ディスクレーマー: 上記の記事はスポンサーコンテンツです。第三者によって執筆されています。CryptoPotatoは、本ページのコンテンツ、広告、製品、品質、正確性、またはその他の資料について賛同または責任を負うものではありません。これらのいかなる内容も、金融アドバイスとして解釈されるべきではありません。読者の皆さまには、言及されているいかなる企業またはプロジェクトに関しても、参加する前に情報を独立して慎重に確認し、自らの調査を行うことを強く推奨します。暗号資産への投資には、資本損失のリスクがあります。また、上記のスポンサーコンテンツに基づくかどうかにかかわらず、いかなる判断をする前にも専門家に相談するよう読者の皆さまに助言しています。
Readers are also advised to read CryptoPotato’s full disclaimer.
Binance Free $600 (CryptoPotato Exclusive): このリンクを使って新しいアカウントを登録し、Binanceで$600の限定ウェルカムオファーを受け取ってください (詳細は).
BybitにおけるCryptoPotato読者向けの限定オファー：このリンクを使って登録し、任意のコインで$500 FREEポジションを開設してください！
