モルガン・スタンレー、ビットコインETFでの支配を目指す - 低手数料でブラックロックのIBITを下回る

モルガン・スタンレーの低手数料ビットコインETFの申請は、ブラックロックの支配に挑戦し、価格競争の激化を示唆しており、アドバイザー主導の流通がフローに影響を与え、スポットETF発行者間の権力バランスを再構築する準備が整っています。

モルガン・スタンレーが低手数料ビットコインETF申請でブラックロックを下回る

モルガン・スタンレーが3月27日にS-1登録の修正案第3号を提出し、スポットビットコイン商品の提案された低手数料構造を概説した後、ビットコイン上場投資信託（ETF）の価格設定に変化が現れています。この申請は、コストダイナミクスと発行者間の競争における潜在的な転機を示しています。ブルームバーグのETFアナリスト、エリック・バルチュナスは、ソーシャルメディアプラットフォームXで次のように共有しました：

“セミショック：モルガン・スタンレーのビットコインETFは14bpsの手数料を課金し、市場で最も安価なスポットビットコインETFとなり、IBITよりも11bps安くなります。”

「これにより、彼らのアドバイザーはこの商品を使用することに対して葛藤を感じず、外部資産を得るチャンスがあります。賢い戦略です。次の2週間以内にローンチの可能性があります」とアナリストは述べました。彼は、この価格の優位性がアドバイザリーチャネル内での配分決定を容易にし、外部からの流入の扉を開く可能性があると信じています。

別のブルームバーグのETFアナリスト、ジェームズ・セイファートはXでコメントしました：「WOW。モルガン・スタンレーのスポットビットコインETF MSBTの手数料が決まりました。わずか0.14%を課金します！！！ 大きな動きです。彼らは本気です。おそらく4月初旬にローンチされるでしょう。」

修正された登録は、コスト効率と直接的なビットコインエクスポージャーに焦点を当てた提案されたファンド構造を説明しており、既存の手数料比率が高いスポットETFの提供に対抗しています。この展開は、機関投資家およびアドバイザー主導の配分を競う発行者間での手数料に対する潜在的な下押し圧力を導入します。目論見書によれば、モルガン・スタンレー・ビットコイン・トラストは、レバレッジやデリバティブを使用せずにビットコインを直接保有しながら、Coindeskビットコインベンチマーク4PM NY決済レートを使用してビットコインを追跡するパッシブビークルとして設計されています。このファンドは、大きなバスケットサイズに結びついたビットコインの移転を通じて、シェアの創出と償還を容易にし、認可された参加者が指定されたカウンターパーティを介して現金または現物で取引できるようにしています。

ブラックロックの支配は、モルガン・スタンレーの規模の影響を受ける

比較データは、ブラックロックのアイシュアーズビットコイントラストETF（IBIT）が0.25%の手数料比率を持ち、約785,241 BTC（約540.9億ドル相当）を保有していることを示しており、これは3月26日時点でビットコインへの100%配分を表しており、現金のエクスポージャーは最小限です。これらの保有の規模は、その市場における支配的な地位を強調しており、手数料の差はモルガン・スタンレーの提案された価格設定が確立されたリーダーに挑戦する可能性があることを示しています。

追加の予測は、モルガン・スタンレーの資産管理プラットフォームに関連する潜在的な流入が大幅に増加することを指摘しています。ストラテジーの社長兼CEOであるフォン・レイは、モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントが約8兆ドルの顧客資産を管理しており、0%〜4%のビットコイン配分範囲を推奨していることを述べ、これはかなりの需要を生み出す可能性があります。「2%の配分は1600億ドルを表し、IBITの約3倍の規模です。MSBT：モンスター・ビットコイン」とレイは言いました。この見積もりは、わずかなポートフォリオの変化でもスポットビットコインETF市場の規模を大幅に拡大できることを強調しています。

発行者間の手数料設定は0.30%未満で密集しており、モルガン・スタンレーの提案された0.14%は、グレースケールのビットコインミニトラストの0.15%、フランクリン・テンプルトンのEZBCの0.19%、ビットワイズおよびヴァンエックの提供（それぞれ0.20%）を下回っています。アーク21シェアーズは0.21%の手数料を維持し、ブラックロックのIBIT、フィデリティのFBTC、インベスコ・ギャラクシーのBTCOはそれぞれ0.25%であり、レンジの下限でのさらなる圧縮の重要性を強調しています。

規模は、提案のより広範な影響において決定的な要因のままです。ブルームバーグのアナリストは次のように述べました：

“この特定のローンチが非常に興味深い理由は、これがスポットBTC ETFを出す最初の銀行であり、この銀行には6兆ドルの資産を管理する16Kのアドバイザーがいるからです。彼らは裕福なベビーブーマーのお金の究極のゲートキーパーです。”

彼は、アドバイザーの影響がビットコインETF市場全体のフローと競争反応を形成する重要な推進力であると指摘しました。

FAQ 🧭

• モルガン・スタンレーのETF手数料は投資家にとってなぜ重要ですか？

低手数料はリターンを改善し、大規模なアドバイザーの配分に影響を与える可能性があります。

• これは競合するビットコインETFにどのように影響する可能性がありますか？

ブラックロックやグレースケールなどの競合他社に手数料を引き下げる圧力をかける可能性があります。

• モルガン・スタンレーの流通がユニークな理由は何ですか？

そのアドバイザーネットワークは、流入を促進する可能性のあるトリリオンの資産を管理しています。

• ETFは実際のビットコインで裏付けられていますか？

はい、完全に裏付けられたスポットビットコインビークルとして構成されています。