ビットコイン価格が$70K に再び近づく中、暗号資産市場がクラッシュしている理由はここにあります
暗号市場全体の時価総額は、過去24時間で4.13％減少し、2.44兆ドルとなった。デリバティブ取引高は17.51％減少。ビットコインの清算額は140.22％増の1億5085万ドルに急増し、主にロングポジションの清算が多発した。
しかし、この赤い相場の中で、米国の現物ビットコインETFの運用資産残高は1000億5000万ドルに増加し、1日で約30億ドルを追加した。
これが現在の暗号市場の混乱した現実だ。価格の下落、取引量の低迷、レバレッジロングの清算は売り圧力と弱いモメンタムを示している。一方、ETFの安定した資金流入は、機関投資家による蓄積を示唆し、価格の下支えとなる可能性もある。
実際に何が起きているのか見てみよう。
- ビットコイン主導のマクロ売り
- レバレッジ解消と恐怖感情
- CryptoConによる次の展望
ビットコイン主導のマクロ売り
この下落はビットコインが主導した。ビットコインの支配率は58.23％で、ビットコインの下落が市場全体の時価総額の大部分を占めた。この動きは、S&P 500や金価格の下落と強く連動している。現在、ビットコインの価格は70,000ドルをやや上回る水準で推移している。
これが重要だ。これは統一されたマクロ反応だ。
暗号資産は高βリスク資産として機能し、伝統的な市場の流動性やインフレ期待に非常に敏感だ。伝統的市場がくしゃみをすれば、暗号も風邪をひく。
注目すべきレベルは71,000ドルだ。ビットコインがこれを上回って安定すれば、市場全体の損失は抑えられる可能性がある。そうでなければ、さらなる下落が続くかもしれない。
レバレッジ解消と恐怖感情
売りが加速したのは、レバレッジロングの強制清算が原因だ。ビットコインの清算額は24時間で140％増加した。この技術的な追い込みは、恐怖と貪欲さの指数（Fear & Greed Index）が33を示す中で起きた。これは広範な警戒感を反映している。
システム内の高レバレッジは、火に油を注ぐようなものだった。適度な調整局面が、オートマチックな売り注文の発動により急激に悪化した。
資金調達率が正常化し、清算量が減少するのを見守ろう。これにより、強制売り圧力が収束している兆候となる。
CryptoConによる次の展望
アナリストのCryptoConは、ビットコインが過去の弱気市場パターンにどのように位置付けられるかを示すチャートを共有した。現在の下落は、わずかなパフォーマンスの悪化を経て、2022年の弱気市場と一致している。
過去のサイクルを振り返ると、パターンは明らかだ。2014年の第1サイクルの弱気、2018年の第2サイクルの弱気、2022年の第3サイクルの弱気。各サイクルは類似の軌跡をたどっている。
CryptoConによると、次に最も可能性が高いのは、45,000ドルまでの下落と最終的に35,000ドルへの下落だという。これは、さまざまなサイクルの下落が2026年6月から9月までの「統一ゾーン」と呼ばれる範囲に収束することを意味している。
「多くの指標が底を打つ前に下げる余地があり、そのゾーン（35k–45k）に一致する底支え指標もあるため、これはそれほどあり得ないことではない」と彼は述べている。
出典：X/@CryptoCon_
彼のチャートはこのゾーンを明確に示している。35,000ドルへの下落は、過去のサイクルの底と一致し、最高値から86％の下落を意味する。45,000ドルは77％の下落にあたる。
「最後の下げが最もダメージを与える部分であり、これはサイクルごとに縮小してきた部分だ。何が起きるのか、非常に興味深いところだ！（今年の10月から11月）」と彼は語る。
短期的には、市場は売り圧力、レバレッジ解消、マクロ経済の逆風に直面している。しかし、長期的には、機関投資の流入基盤は堅固に見える。
トレーダーにとっては、今後数ヶ月は荒れる可能性が高い。積み立て投資家にとっては、価格の下落は買いの好機となるかもしれない。いずれにせよ、35,000ドルから45,000ドルのゾーンは注目すべきポイントだ。
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