ビットコイン、マクロ経済の試練を控え高値を更新

要点

• ビットコインはPPIデータと米連邦準備制度の金利決定を控え、75,000ドルを上回って取引されており、重要な抵抗帯を突破した。
• 予測は生産者インフレの緩和を示唆しているが、コア圧力は依然高く、FRBの方針は不透明なままである。
• 株式や金からの乖離が再び注目されており、地政学的緊張が続く中、暗号資産の「安全資産」としての性格が復活しているとアナリストは述べている。

ビットコインは月曜日の夜に75,000ドルを超え、リスク資産の短期的見通しに影響を与えると予想される一連のマクロ経済指標の発表を前に、上昇を維持している。CoinGeckoのデータによると、世界最大の暗号資産は24時間で約3.5%上昇し75,300ドルに達し、アナリストが短期的な天井と指摘していた74,000ドルから76,000ドルの抵抗帯を突破した。これは1か月以上ぶりの高値であり、トレーダーは中東の不確実性の中でリスクの再評価を試みている。

市場は現在、水曜日に発表される2月の生産者物価指数に注目しており、ヘッドラインインフレ率が前月の0.5%から0.3%に緩和されると予想されている。しかし、コア生産者物価は前年比で約3.4%と堅調に推移すると見られ、根底にある価格圧力の持続を示している。このデータは、FRBの金利決定、経済見通しの更新、ジェローム・パウエル議長の記者会見の数時間前に発表される見込みだ。

投資家は、FRBの「ドットプロット」に注目し、政策担当者が金利を長期間高水準に維持する見込みがあるのか、それとも成長の下振れリスクを認め始めるのかを見極めようとしている。木曜日には、失業保険申請件数が約215,000件前後で推移し、地域の製造業活動が鈍化するとの予測もあり、景気の冷え込みに関する手掛かりを提供する可能性がある。

株式と金
ビットコインの強さは、株式や金の相対的な弱さとともに現れており、資産が伝統的な市場から乖離し始めているのではないかという議論が再燃している。S&P500は月曜日に1%上昇し、ナスダックも1.2%上昇した。両指数は今週約1.4%下落しており、金は今月初めに米国がイランのターゲットを攻撃し始めてから約400ドル価値を失い、5,025ドルとなっている。

QCP Capitalのアナリストは、現在の価格動向は、イランをめぐる緊張の中でビットコインが地政学的ヘッジとしての役割を試していることを示唆していると述べている。彼らは、これが国境を越えた流動性需要を促進していると指摘した。「最近の価格動向は、ビットコインが『デジタル安全資産』や『地政学的ヘッジ』としての物語を再び浮上させている可能性を示しており、市場はその仮説をリアルタイムでテストしている」と述べている。

デリバティブのポジションも、月末に向けて約75,000ドルのストライクに大きなオプションの未決済建玉が集中していることから、潜在的なボラティリティを示唆している。これを突破すると動きが増幅される可能性がある。Bitfinexのアナリストは、今後のマクロ経済の明確さが、ビットコインの上昇を継続させるのか、それとも最近の上昇後に調整局面に入るのかを左右すると述べている。

「ビットコインは、原油価格の高騰やマクロの引き締めリスクが高まる中でも、71,000ドルから72,000ドルの範囲を維持している」と彼らは言う。「これは、暗号資産が再びリスク資産全体の前に安定化しつつあることを示唆しており、過去の引き締め局面ではビットコインが底を打ち、株式が回復を始めるパターンが見られる。」