$AAOI pertumbuhan 10x dengan margin yang membaik

Dalam waktu kurang dari 2 tahun
Namun, manajemen memiliki sejarah overpromising
1.
Dalam panggilan Q1 2024, CEO Thompson Lin mengatakan bahwa 800G saja bisa menghasilkan lebih dari $500M hingga $600M tahun depan.
Mereka masih dalam proses peningkatan kapasitas.
2.
Pada September 2023, AAOI mengajukan gugatan terhadap pelanggan terbesarnya, ATX Networks, yang pada 2022 telah tumbuh menjadi menyumbang $105M, atau 47% dari pendapatan seluruh perusahaan.
AAOI tidak pernah mengungkapkan gugatan ini kepada investor.
AAOI menuduh bahwa mulai Juni 2023, ATX gagal melakukan serangkaian pembayaran yang diperlukan untuk produk jaringan serat optik yang disuplai oleh AAOI yang sudah melewati jatuh tempo beberapa bulan.
ATX menuduh faktur tersebut mengandung beberapa ketidakakuratan, termasuk:
• saldo awal yang tidak dijelaskan sebesar $1,7M
• $1,2M dalam produk yang belum dikirim
• $9,1M dalam kewajiban tarif di masa depan
Kasus ini berakhir dengan penyelesaian yang dimediasi.
3.
$AAOI memberikan panduan sebesar $82M hingga $92M untuk Q3 2018.
Mereka melaporkan $56,4M.
Ada klaim lain yang lebih sulit diverifikasi dari tesis pendek Culper Research yang tidak akan saya beri penekanan banyak, karena short seller jelas memiliki insentif untuk melebih-lebihkan dan kadang-kadang mendorong klaim yang sulit dibuktikan. Tetapi poin-poin ini dapat diverifikasi, dan mereka mengkhawatirkan.
Saya tidak akan terkejut jika ada penundaan terhadap rencana mereka yang sangat ambisius. Membangun fasilitas, merekrut tenaga kerja yang berkualitas, melatih mereka dalam operasi yang benar-benar baru, dan menyesuaikan produksi dengan cepat, tanpa masalah atau penundaan, akan sangat luar biasa.