Investor terbaik: Lin Yuan, Dong Baozhen, Duan Yongping, Li Lu

melanjutkan pembicaraan tentang empat tokoh besar ini,

林园、

董宝珍、

段永平 dan 李录。

sebelumnya sudah disebutkan,

sebenarnya dalam berinvestasi memilih industri,

memilih target,

dalam hal kemampuan investasi,

sebenarnya 林园先生 adalah yang paling hebat,

karena investasi tidak lain adalah tiga aspek,

satu adalah memilih saham,

yang lain adalah memilih waktu,

yaitu membeli saat harga saham relatif rendah,

kemudian adalah memegang,

tidak lain adalah tiga,

tentu saja ada satu lagi menjual.

dari ketiga ini,

pertama,

林园先生 adalah orang yang sangat sabar,

seperti dia membeli Maotai ini,

lebih awal dari董宝珍,

sudah membeli sejak 2003,

baru listing tidak lama kemudian sudah membeli,

terus memegang sampai sekarang,

satu saham pun tidak pernah dijual,

kesabaran semacam ini bukanlah hal biasa.

董宝珍先生 juga sudah menjual semuanya,

mengambil keuntungan lalu menjual,

林园先生 selalu tidak menjual,

jadi kamu bisa melihat sifat sabarnya.

dan sifat sabar ini adalah bawaan lahir,

saya yakin itu dari lahir,

dia sendiri juga bilang dia memang dari lahir,

jadi ini adalah sesuatu yang tidak bisa dicari-cari.

tentu saja ada orang yang bisa melatih,

menjadi lebih sabar,

tapi ini ada kaitannya dengan genetik,

jadi dia bilang dia adalah investor yang lahir dari lahir,

ini bukanlah kata sombong.

dia berbicara jujur,

hanya saja ada orang yang tidak bisa menerimanya.

memilih saham adalah memilih saham,

ini dia sangat hebat.

mungkin di antara semua orang,

dia memilih saham,

terutama memilih industri,

di antara keempat orang ini dia yang paling hebat.

jadi kamu lihat tiga faktor utama ini,

dalam hal timing,

saya rasa biasa saja.

untuk saham,

dia juga pernah membahas di video,

apa saham yang harus dibeli di tahap pertama pasar bullish? apa yang dibeli saat pasar bearish? bagaimana tahap pertama pasar bullish,

bagaimana tahap kedua? dia ingin mengganti saham,

dan juga menyebutkan beberapa hal,

yang umum saja,

saya rasa itu juga lumayan,

tapi saya tidak percaya dia menghasilkan uang terutama dari ini.

saya pernah menyebutkan sebelumnya,

kamu belajar dari tokoh besar,

belajar dari kehebatan dan keunggulan mereka.

sebenarnya pasar saham secara keseluruhan,

pemahaman saya tentang investasi adalah seperti ini,

investasi adalah kepastian,

yaitu mengelola kepastian atau mengenali kepastian.

apa itu kepastian? kepastian mencakup tiga aspek,

pertama,

kepastian pasar,

yaitu kepastian apakah pasar sedang bullish atau bearish.

dalam siklus ini,

kamu tidak ingin membeli di puncak tinggi,

lalu menjual di titik rendah,

kepastian ini adalah apakah pasar sedang dalam kondisi bullish atau bearish.

yang kedua,

kepastian operasional perusahaan,

apakah perusahaan ini baik atau buruk,

bagaimana masa depannya,

potensi pertumbuhannya,

apakah perusahaan ini layaknya matahari terbenam atau perusahaan yang sedang berkembang? produk ini ada permintaannya atau tidak, dan lain-lain,

ini adalah kepastian kedua.

yang ketiga adalah kepastian dari investor,

yaitu apakah kamu orang yang serakah,

takut,

menggunakan leverage,

atau memantau pasar secara terus-menerus, dan sebagainya,

itu adalah aspek-aspek manusia.

ketiga kepastian ini,

menurut saya pribadi setidaknya dua yang pertama cocok dengan keempat tokoh ini.

林园，

keunggulan terbesarnya,

adalah kepastian dalam memilih industri dan perusahaan yang besar,

jadi saat 林园 memilih saham,

kamu tinggal lihat bagaimana dia memilih saham.

kalau kamu memilih saham,

paling tidak mengikuti metodenya,

karena dia selama puluhan tahun,

lebih dari 30 tahun,

rekam jejak investasinya hampir sama dengan李录.

李录 mulai sekitar pertengahan 90-an,

sebenarnya lebih awal dari李录,

saat pasar saham China mulai berkembang,

1992,

dia sudah mulai.

sementara李录 mungkin masih di sekolah,

jadi dia mungkin lebih dulu terjun ke investasi,

dan juga catatan keberhasilannya lebih baik.

kemungkinan keberhasilannya lebih kuat dari李录.

jadi saya rasa kemampuan investasinya paling hebat.

dia telah mengalami berbagai macam investasi,

termasuk obligasi konversi,

saham awal dan lain-lain, semuanya pernah menghasilkan uang,

berbagai jenis sudah dicoba.

sekarang mencakup seluruh bidang investasi,

bahkan pasar internasional,

penilaian terhadap industri sangat akurat.

kemampuan timing-nya juga cukup bagus,

tapi,

kemampuan timing ini sebenarnya sangat sulit.

jadi ada hal-hal yang,

mungkin tidak bisa kamu pelajari,

bahkan membaca banyak buku pun tidak cukup.

timing adalah seni memanah naga,

hal semacam ini sangat sulit dipelajari,

seringkali seperti menggambar harimau tapi berakibat anjing,

itulah kehebatan林园.

kamu bisa belajar bagaimana dia meneliti industri,

atau memahami industri apa yang dia pilih,

mengerti logikanya juga bisa.

yang penting kamu pahami poin ini,

pertama adalah ketidakpastian perusahaan dan industri,

kamu bisa berdiri di bahu raksasa.

menguasai ini,

maka kamu akan menangkap kepastian,

ini adalah pilar terpenting dalam investasi.

yang kedua,

ketidakpastian siklus pasar,

yaitu bullish dan bearish.

pemahaman terhadap siklus ini,

sebenarnya ketidakpastian bukanlah risiko,

melainkan peluang.

saya pernah bilang di acara lain,

seperti kamu berani membeli saat pasar bearish,

dan berani menjual saat pasar bullish,

setidaknya berani membeli saat pasar bearish.

yang paling paham tentang ini adalah董宝珍先生,

karena saya sudah bilang,

kepastian terbesar di pasar saham adalah fluktuasi,

esensi terbesar adalah fluktuasi,

yaitu siklus,

siklus adalah peralihan antara bullish dan bearish,

jadi belilah saat pasar bearish.

Buku董宝珍的《熊市价值投资的春天》,

saya tidak merekomendasikan buku ini,

saya tidak kenal董宝珍先生,

saya tidak ada hubungan apa-apa dengannya,

saya hanya bilang buku tipis ini bisa membantu kamu,

setelah kamu selesai membacanya,

kamu akan berani membeli saham saat pasar bearish.

saham apa yang harus dibeli? saham yang direkomendasikan林园先生,

pernyataan ini sangat lugas.

jadi selama kamu punya materi dari kedua tokoh ini,

董宝珍先生 akan membantu kamu berani membeli saat pasar bearish,

memanfaatkan kepastian pasar ini.

apa kepastian pasar? bullish dan bearish,

siklus pasar,

kamu berani melakukan operasi melawan siklus pasar,

melanggar nalurimu untuk membeli.

dua buku董宝珍先生 yang lain,

walaupun saya belum membacanya,

tapi saya juga menyarankan semua orang membacanya,

yaitu buku《茅台大博弈》dan《银行大博弈》.

tentu saja, kondisi bank saat ini belum berbalik,

bank saat ini sedang di titik terendah,

apakah akan naik lagi,

itu hal lain,

tapi dalam investasi melawan arus ini,

kamu harus semakin banyak membeli saat harga turun.

semakin turun,

risiko sedang dilepaskan,

selama nilainya kembali,

semakin banyak kamu membeli saat harga turun,

jumlah saham yang dibeli semakin murah,

keuntungan di masa depan akan lebih besar,

ruang keuntungan muncul dari penurunan harga,

semakin banyak saham yang kamu miliki, semakin besar keuntunganmu.

jadi membeli saat pasar bearish adalah kunci.

jadi buku《银行大博弈》dan《茅台大博弈》ini membantu mengatasi masalah psikologismu.

ini semua adalah masalah psikologis,

dua aspek,

satu adalah ketakutan,

yang lain adalah psikologi massa.

pada saat itu saat harga Maotai turun sangat rendah,

dan sangat hebat,

semua media melaporkan Maotai tidak bagus,

ahli masyarakat juga bilang Maotai tidak bagus.

pada saat itu seharusnya memanfaatkan mereka,

karena semua orang berpikir tidak bagus,

semua menjual,

semua takut membeli,

hasilnya pasti sangat rendah.

jadi, apakah kamu harus membeli saat itu? langkah kedua adalah kamu harus membeli,

kamu harus meyakinkan dirimu sendiri,

kamu harus mengatasi ketakutan.

jadi buku董宝珍 ini saat menulis,

tidak hanya menggambarkan ketakutan masyarakat,

tapi juga menggambarkan ketakutan pribadi.

bagaimana mengatasi ketakutan sendiri,

untuk membelinya.

jadi dua hal dalam sifat manusia ini,

banyak ketidakpastian yang sebagian besar disebabkan oleh pribadi.

tentu saja,

menggunakan leverage dan keserakahan adalah satu hal,

tapi董宝珍先生 tidak banyak menyebutkan,

bahkan dia sendiri suka menggunakan leverage,

saya tidak sepenuhnya setuju.

tapi untuk mengatasi ketakutan manusia,

董宝珍先生 sangat bagus,

ketakutan masyarakat,

media dan pakar,

serta ketakutan diri sendiri.

kamu harus bertindak,

seperti orang yang berhasil besar,

kamu harus melakukan hal-hal yang orang lain takut lakukan.

dalam investasi saham,

kebanyakan orang akan rugi,

bahkan jika kamu tidak paham targetnya,

asal mengikuti lawan arus,

kemungkinan besar kamu akan mendapatkan keuntungan.

karena kebanyakan orang rugi,

terutama mereka yang paham saham.

pada dasarnya, bahkan jika kamu tidak paham saham,

asal lawan arus dengan mereka,

kamu adalah lawan mereka,

kamu pasti akan mendapatkan uang juga.

logikanya begitu sederhana,

apalagi jika kamu mengikuti林园先生 memilih target,

pada dasarnya kamu berjalan dengan dua kaki,

di pasar saham, kerugian sangat sulit terjadi.

tentu saja,

kamu harus menghindari kebiasaan memantau pasar terus-menerus,

karena jika memantau pasar,

meskipun kamu memilih saham yang benar,

seperti yang dikatakan董宝珍先生,

jika membeli di margin keamanan,

kemampuan memegang juga sangat penting,

kamu tidak seperti林园先生 yang memiliki bakat,

memilih saham bagus,

lalu memegangnya selamanya.

banyak hal berkaitan dengan sifat manusia,

kebanyakan orang memantau pasar,

kamu harus berhenti.

melakukan pembelian secara kontra saat ketakutan,

董宝珍先生 membantu kamu menyelesaikan masalah ini.

jadi kamu harus berdiri di bahu raksasa,

tapi kamu harus tahu di bahu raksasa siapa,

ada orang yang bahu kirinya tidak bagus,

ada yang bahu kanannya bagus,

ada yang bahu kanannya tidak bagus,

ada yang bahu kirinya bagus.

kamu harus memanfaatkan keunggulan otak ini.

lalu orang ketiga adalah段永平先生,

段永平先生 adalah pengikut Warren Buffett,

dia memiliki banyak pengalaman manajemen perusahaan.

dia punya satu ciri,

yaitu hanya melakukan di bidang yang dikenal,

tidak melakukan yang tidak dikenal.

ini juga adalah prinsip kemampuan lingkaran Warren Buffett,

jangan sentuh hal yang tidak dikenal,

jangan terlibat dalam perusahaan yang tidak dipahami.

dia selalu menekankan,

berulang-ulang.

Warren Buffett selalu menanamkan filosofi investasi.

sebenarnya Warren Buffett tidak mengajarkan secara spesifik bagaimana berinvestasi,

tapi dia tidak pernah menjelaskan secara detail,

karena dia orang asing,

berbicara dalam bahasa Inggris,

hidup di era yang berbeda,

target investasi mungkin berbeda denganmu.

sementara林园 dan董宝珍 adalah orang China,

menggunakan bahasa ibu kita.

jadi,

dalam belajar hal ini,

lebih mudah dipelajari.

Warren Buffett lebih banyak tentang filosofi,

sementara段永平先生 sebenarnya adalah pengikut Warren Buffett.

dia bukan murid Warren Buffett,

Warren Buffett tidak pernah mengajarinya secara langsung,

tapi dia mengikuti filosofi Warren Buffett.

karena Warren Buffett memiliki filosofi ini,

adalah jalan besar,

yang sangat penting dalam value investing.

kamu harus punya arah yang benar,

tidak melakukan yang tidak dikenal.

artinya kamu tidak melakukan yang tidak dikenal,

pada dasarnya tidak akan rugi,

tidak akan mengalami masalah besar,

kamu mungkin tidak akan banyak mendapatkan uang.

tapi investasi seperti berperang,

kamu harus berdiri di tempat tak terkalahkan,

tidak akan rugi,

maka keuntungan bergantung pada keberuntungan,

ketika siklus bullish datang,

kamu secara alami akan mendapatkan uang.

kapan harus membeli? saat harga rendah,

seperti yang sudah dibantu董宝珍 menyelesaikan masalahnya.

apa yang harus dibeli? 林园先生 sudah membantu menyelesaikan masalahnya.

jadi, ada hal-hal yang tidak seharusnya dibeli?段永平 memberi tahu,

jangan membeli hal yang tidak dikenal.

bagaimana menjadi paham? kamu tinggal tonton video,

pelajari perusahaan setiap hari,

林园 bilang perusahaan ini bagus,

kamu pelajari perlahan.

kalau kamu masih tidak paham,

dan tidak percaya diri,

jangan beli,

karena dalam proses penurunan saham yang terus-menerus,

meskipun semakin turun, semakin banyak membeli,

tapi untuk menyelesaikan masalah psikologismu,

tapi董宝珍先生 juga sangat jelas,

kamu harus benar-benar memahami perusahaan ini,

karena saat pasar saham jatuh ke titik absurd,

ketika semua orang bilang perusahaan ini akan bangkrut,

kamu juga takut,

hanya dengan benar-benar memahami perusahaan ini,

jadi kamu harus tahu.

kalau tidak, tidak melakukan,

artinya kamu harus benar-benar percaya diri saat kamu yakin,

kamu berani membeli saat harga turun.

jadi, memanfaatkan siklus dan kepercayaan ini,

berani melakukan pembelian secara kontra,

berani melakukan operasi melawan arus,

pertama kamu harus menaklukkan sifat manusia,

ini adalah aspek subjektif,

menguasai sifat manusia,

memanfaatkan kelemahan manusia,

ketakutan orang lain,

dan keserakahanmu sendiri.

di sisi lain,

adalah aspek objektif,

rasional,

yaitu kamu benar-benar memahami perusahaan ini.

jadi段永平说 tidak melakukan yang tidak dikenal,

itu adalah inti dari penjelasannya.

lalu bagaimana memahaminya,

seperti林园先生,

terus-menerus meneliti,

dengan begitu kamu akan paham.

selain itu,

段永平先生 juga menyebutkan dua aspek spesifik.

satu adalah keunggulan段永平,

yaitu model bisnisnya,

kamu harus memahami model bisnis,

harus mengerti hal ini,

yaitu memahami industri ini,

atau memahami perusahaan ini,

ini juga sangat penting.

sayangnya,

ini memang hal yang sulit.

karena tingkat kesulitannya tinggi,

jadi kamu tidak bisa sembarangan belajar,

ingin tahu semua industri,

seperti张磊先生,

ini adalah hal yang sangat dihindari dalam value investing.

kamu harus fokus,

baru bisa mengurangi tingkat kesulitan,

seperti 18 senjata perang,

semuanya bisa digunakan,

tapi jika kamu hanya punya satu,

seperti程咬金 yang menggunakan tiga kapak,

kamu juga bisa tak terkalahkan.

yang dimaksud adalah kamu memperkecil fokus,

kemudian fokus pada satu arah,

agar bisa mendapatkan terobosan.

karena dalam investasi,

kamu hanya perlu fokus pada beberapa perusahaan,

maka kamu bisa mendapatkan kekayaan yang lebih tinggi.

seumur hidup,

banyak orang kaya karena fokus pada beberapa perusahaan,

yang membuat mereka mendapatkan banyak uang,

jadi intinya ada di situ.

model bisnis adalah tindakan yang sangat sulit,

karena tingkat kesulitannya tinggi,

jadi kamu tidak bisa hari ini belajar model bisnis perusahaan ini,

besok belajar industri lain,

pasti tidak akan berhasil,

akhirnya menjadi orang yang tertipu.

setengah pengetahuan,

seperti mendengar orang bicara beberapa kalimat saja.

jadi段永平先生 mengatakan tidak melakukan yang tidak dikenal,

itu adalah perhatian besar terhadap model industri,

model industri yang baik,

perusahaan akan sangat bagus.

tidak perlu melihat terlalu banyak laporan keuangan,

cukup gambaran umum saja.

permintaan terhadap margin keamanan tidak terlalu tinggi,

yang utama adalah melihat potensi pertumbuhan.

terutama saat industri berkembang sangat cepat saat ini,

lebih membutuhkan pemahaman terhadap model industri.

terutama perusahaan internet dan teknologi tinggi,

pengakuan terhadap model industri sangat penting,

jadi semua orang terus belajar.

yang ketiga,

段永平先生 juga sangat hebat dalam budaya perusahaan,

ini juga sangat dihormati,

karena dia pernah melakukan manajemen,

jadi dia tahu pentingnya budaya perusahaan.

dan budaya perusahaan ini,

juga tidak bisa langsung menunjukkan kekayaan,

karena laporan keuangan tidak bisa menunjukkan berapa nilai budaya perusahaan.

jadi,

dalam perusahaan,

budaya perusahaan ini mungkin yang paling penting,

karena keuntungan perusahaan berasal dari pendapatan.

kemudian membutuhkan manajemen yang baik,

agar pendapatan dikurangi biaya,

mendapatkan laba.

serta,

harus melakukan penjualan yang baik,

agar produk bisa terjual dengan lancar.

produk dibuat oleh manusia,

hal-hal ini terlihat seperti laporan keuangan,

tapi sumber utama perusahaan adalah manusia,

bagaimana sekelompok orang bekerja sama,

itu sangat berkaitan dengan budaya perusahaan.

Alibaba karena keberhasilannya,

selain berbagai alasan lain,

juga terkait budaya perusahaan yang positif.

dulu banyak perusahaan seperti Alibaba,

tapi mengapa hanya Alibaba yang bertahan? satu sisi karena keberuntungan,

sisi lain mungkin terkait budaya perusahaan.

oleh karena itu,

budaya perusahaan sangat penting untuk perkembangan perusahaan.

selain itu,

saya rasa budaya perusahaan bukan hanya ciri khas perusahaan itu sendiri,

tapi juga bisa mendapatkan inspirasi dari membaca buku terkait,

seperti《The Built to Last》dan lain-lain.

kamu adalah pembuat jam atau pengatur waktu,

tapi saya pribadi memahami budaya perusahaan,

saya rasa bukan hanya hal-hal ini,

karena setiap perusahaan,

setiap industri,

memerlukan budaya perusahaan yang sesuai,

bukan budaya perusahaan yang berlaku umum,

itu adalah hal yang sangat umum.

tapi itu adalah kemungkinan besar,

jika perusahaan memiliki budaya,

memiliki karyawan,

memiliki inovasi,

saling bekerja sama,

lebih bersedia untuk memperbaiki kesalahan,

itu berlaku di banyak industri,

tapi ada industri tertentu yang membutuhkan budaya perusahaan khusus.

saya tidak ingin membahas hal ini lebih jauh,

karena budaya perusahaan harus sesuai dengan industri tertentu,

dan perusahaan tertentu,

bahkan tahap perkembangan yang berbeda dari perusahaan yang sama,

itu harus sesuai.

mungkin perusahaan yang sedang berkembang di awal membutuhkan budaya tertentu,

tapi saat stabil, mereka membutuhkan budaya lain.

kadang budaya perusahaan sudah ditetapkan sejak pendiri memulai,

tapi apakah bisa dipertahankan sangat sulit.

tapi jika kamu selalu mempertahankan sifat seperti anak muda,

mungkin lebih berguna untuk inovasi.

tapi saat usia bertambah,

selalu mengejar inovasi mungkin tidak baik,

mungkin akan lebih stabil,

saya tidak menyarankan usia 60 tahun masih memulai usaha.

jadi masalah ini perlu analisis sesuai kondisi.

tentu saja,

ini adalah topik lain,

terutama untuk budaya perusahaan perusahaan yang sedang tumbuh,

ini juga sangat penting bagi orang yang benar-benar melakukan investasi risiko dan yang bekerja di pasar primer,

dalam hal ini,

saya tidak ingin membahas lebih jauh.

jadi,

段永平先生 lebih menekankan tidak melakukan yang tidak dikenal,

hanya dengan begitu kamu bisa mengenali model bisnis dan industri yang baik,

dan kamu harus fokus.

budaya perusahaan,

dia gunakan cara ini untuk mengenali perusahaan,

saya rasa dia berbicara singkat dan padat,

tapi memang fokus investasi adalah ini.

tentu saja,

semua ini hanya dalam mengenali saham,

cakupan lengkapnya,

tidak melakukan yang tidak dikenal,

termasuk model bisnis,

budaya perusahaan,

semua ini membantu kamu dalam memilih saham.

sebelumnya sudah disebutkan tentang memilih saham,

timing,

memegang,

dia lebih banyak membahas tentang memilih saham.

dia dan林园先生 agak mirip,

hanya林园先生 secara alami berani memegang,

tapi tidak membahas mengapa dia bisa memegang saham begitu lama.

akhirnya membahas李录先生,

tentang investasi jangka panjang,

misalnya BYD,

dibeli belasan tahun lalu, naik lalu turun.

setelah jatuh selama sepuluh tahun,

sekarang mulai rebound,

jadi dia adalah investor jangka panjang.

dia benar-benar murid Munger.

段永平只是巴菲特的追随者,

dia hanya percaya pada filosofi Warren Buffett.

李录 secara dasar adalah hasil didikan langsung dariMunger,

dia memiliki posisi besar,

fokus pada tren perubahan,

perubahan sosial,

perubahan perusahaan,

menggunakan perubahan ini untuk menghasilkan uang.

tentu saja,

meskipun dia investasi jangka panjang,

kadang-kadang dia juga sering mengubah posisi,

dua hal ini tidak bertentangan,

kalau ada kesempatan nanti akan bahas lagi.

beberapa orang ini memang gaya mereka.

mengatur posisi,

saya sendiri juga sering mengatur posisi,

mengatur posisi dan memegang jangka panjang,

tidak bertentangan,

seperti yang sudah disebutkan sebelumnya, investasi jangka panjang dan value investing.

bukan berarti investasi jangka panjang,

pasti adalah value investing,

value investing seringkali adalah investasi jangka panjang,

kedua hal ini tidak sama,

itu adalah topik lain.