Analisis Singkat Asymetrix: Protokol Distribusi Pendapatan Asimetris Berbasis LSD

Melalui mekanisme yang adil dan transparan, Asymetrix secara terpusat mendistribusikan pendapatan semua staker kepada beberapa yang beruntung, sehingga mereka bisa mendapatkan kelebihan pendapatan, sedangkan staker lain hanya menyimpan modalnya dan tidak menerima pendapatan apapun.

Untuk investor individu dengan dana terbatas, tingkat pengembalian tahunan yang dibawa oleh janji ETH umumnya hanya sekitar 5%, yang sulit untuk merangsang minat investasi mereka. Mereka sering berkecimpung di pasar cryptocurrency untuk mencari tingkat pengembalian yang lebih tinggi. Asymetrix memberi mereka kesempatan untuk mendistribusikan pendapatan semua staker secara terpusat kepada beberapa yang beruntung melalui mekanisme yang adil dan transparan, sehingga mereka dapat memperoleh kelebihan pengembalian, sementara staker lain hanya menyimpan modalnya dan tidak mendapatkan hasil apa pun.

Cara kerja protokol

1. Pengguna menyetorkan ETH (steTH) yang dijanjikan ke kumpulan publik yang didukung oleh kontrak pintar. Setelah pengguna menyetor ke protokol Asymetrix, kontrak pintar akan mencetak PST (Pool Share Token) dengan rasio 1:1 dan mengirim ke dompet Pengguna. Token PST mencerminkan bagian pengguna dalam protokol dan diperlukan untuk penarikan. Dalam versi protokol saat ini, jumlah setoran minimum adalah 0,1 stETH. Namun, deposit tidak harus kelipatan 0,1 steTH (yakni 0,11234 steTH dapat diterima).
2. Kolam publik menghasilkan pendapatan setiap 24 jam, pendapatan yang dihasilkan oleh kolam didistribusikan secara acak dan asimetris di antara peserta kolam secara teratur (saat ini seminggu sekali) berdasarkan kesepakatan;
3. Semua pengguna akan menerima hadiah token ASX sebagai distribusi awal berdasarkan proporsi pengguna yang berdiri di TVL protokol.
4. Jika memenangkan lotre, pengguna secara otomatis diberi hadiah dalam bentuk PST (jumlah yang setara dengan stETH), sehingga saldo pengguna meningkat, yang secara otomatis meningkatkan peluang undian selanjutnya. Oleh karena itu, tidak perlu mengklaim hadiah setiap saat. Ini akan melakukannya secara otomatis.

Perhitungan probabilitas menang

Karena protokol menghasilkan hasil dari waktu ke waktu, metrik mendasar adalah berapa lama stETH pengguna berada di kumpulan dan berapa banyak hasil yang dihasilkan untuk protokol. Jika tidak, paus crypto dapat memasuki protokol dengan deposit besar pada menit terakhir, mendapatkan peluang besar dan “mencuri” hasil dari pengguna yang lebih kecil.

Oleh karena itu, indikator pertama yang mempengaruhi odds adalah TWAB (Time Weighted Average Balance). Metrik ini menunjukkan kontribusi pengguna terhadap total pendapatan kumpulan yang dihasilkan di antara pengundian. Jika interval antara dua undian lotere adalah satu minggu, dan pengguna mempertaruhkan 100stETH di kumpulan selama satu minggu (yaitu, 100% dari waktu), maka nilai TWAB-nya adalah 100. Nilai TWAB menentukan jumlah tiket lotere di tangan pengguna. Jumlah total tiket lotre dibulatkan ke nilai TWAB semua pengguna di kumpulan/setoran minimum. Di-hash untuk mendapatkan id unik. Protokol mengirimkan nomor acak dari barang yang diminta ke CHalink VRF, dan mengambil modulus dari nomor acak yang dikembalikan untuk memastikan bahwa itu berada dalam kisaran jumlah tiket. Setelah nomor acak yang memenuhi persyaratan muncul, itu akan dicocokkan dengan daftar undian. , untuk memilih pemenang.

Pemerintahan

Protokol mengadopsi token AXS sebagai token tata kelola Dengan memegang token AXS, pengguna dapat berpartisipasi dalam proses tata kelola, di mana mereka dapat mengusulkan dan memilih berbagai parameter dan strategi yang memengaruhi operasi dan kinerja protokol. Misalnya, pengguna dapat memutuskan berapa banyak pengguna yang akan menerima bagian dari hasil dalam undian mingguan, bagaimana hasil akan didistribusikan di antara mereka, bagaimana dana protokol akan dikelola dan didistribusikan, dan fitur atau perbaikan apa yang harus dilakukan. diimplementasikan dalam protokol.

Penangkapan nilai token

Token AXS harus menjadi token tata kelola protokol Asymetrix dan alat untuk menangkap nilai pertumbuhan protokol. Namun, dilihat dari dokumentasi saat ini, perjanjian tersebut tidak memiliki model bisnis atau struktur biaya yang jelas, juga tidak membebankan biaya apa pun dari pendapatan yang dihasilkan oleh perjanjian tersebut. Ini berarti bahwa semua keuntungan dari distribusi pendapatan protokol diberikan kepada pengguna yang menyetorkan steth ke dalam protokol, sementara pemegang token AXS tidak akan menerima hadiah atau dividen apa pun dari pendapatan protokol. Ini juga berarti bahwa token AXS tidak memiliki permintaan atau utilitas yang kuat dalam protokol, dan nilainya bergantung sepenuhnya pada spekulasi atau partisipasi tata kelola.

Ringkas

Protokol memungkinkan mereka yang memegang sejumlah kecil ETH untuk bergabung dengan dunia LSDfi yang menarik, di mana mereka dapat menikmati pengembalian tinggi dan keacakan melalui distribusi hadiah asimetris. Protokolnya juga mudah digunakan, karena pengguna hanya perlu menyetorkan stETH ke dalam smart contract dan menunggu pengundian mingguan. Namun, masih banyak ruang untuk perbaikan dalam desain protokol tokenomik, karena token ASX tidak memiliki proposisi nilai atau insentif yang jelas untuk menyelaraskan kepentingan pengguna, pengembang, dan peserta tata kelola.