Ether turun 60% dari puncaknya tahun 2025 dan 36% di tahun 2026 saja, namun JPMorgan, BlackRock, dan Citi tetap membangun di atas Ethereum. Inilah yang mereka lihat.

Ether diperdagangkan mendekati $1.900. Itu turun 60% dari puncaknya tahun 2025. Level $3.000 terasa jauh, dan frustrasi ritel semakin cepat meningkat.

Namun institusi keuangan besar tidak mundur. Mereka justru melakukan sebaliknya.

Menurut Cointelegraph di X, adopsi institusional terhadap jaringan Ethereum semakin cepat meskipun harga Ether mengecewakan. JPMorgan Asset Management, Citi, Deutsche Bank, dan BlackRock semuanya meluncurkan proyek on-chain menggunakan Ethereum dalam beberapa bulan terakhir. Dari dana tokenized hingga rollup layer-2 khusus dan stablecoin yang diterbitkan bank, jaringan ini tidak kehilangan pangsa di tingkat institusional.

Wajib Baca: Dari Jalur Legacy ke Blockchain: Mengapa Bank Besar Bertaruh pada Tokenisasi

Cerita TVL yang Tidak Banyak Dibicarakan

ETH berkinerja buruk 9% dibandingkan pasar kripto secara keseluruhan dalam dua bulan pertama tahun 2026. Volume DEX di Ethereum turun 55% selama enam bulan. Solana mengalami penurunan yang lebih moderat sebesar 21% dalam periode yang sama. Secara kasat mata, angka-angka ini terlihat buruk bagi pemegang ETH.

Namun, cerita volume itu melewatkan sesuatu. Ethereum memegang 57% dari total nilai terkunci di semua blockchain, sebesar $52,4 miliar. Ketika solusi layer-2 seperti Base, Arbitrum, Polygon, dan Optimism dihitung, dominasi itu meningkat menjadi 65%. TVL Solana berada di $6,4 miliar. BNB Chain hanya memiliki total nilai terkunci sebesar $5,5 miliar.

TVL Ethereum turun menjadi $56,5 miliar pada Februari 2026. Itu turun tajam dari puncaknya sebesar $128,5 miliar pada Agustus 2025. Solana menghasilkan volume bulanan sebesar $95,5 miliar selama Februari. Kontraksi ini mempengaruhi biaya jaringan dan pendapatan DApp. Meski begitu, tidak ada chain pesaing yang mendekati total nilai terkunci Ethereum.

Mungkin Anda Juga Tertarik: Pendanaan ETH Berbalik Positif saat Inflow $262M Pecahkan Penurunan 35-Hari

Ethereum juga menguasai 68% pangsa pasar dalam Real World Assets. Bagi institusi yang membangun produk keuangan tokenized, konsentrasi ini penting. Bahkan Hyperliquid, chain yang sangat sukses dan baru, hanya memiliki TVL sebesar $1,5 miliar.

Vitalik Diam-Diam Menulis Ulang Layer Dasar

Vitalik Buterin baru-baru ini mengalihkan fokus ke skalabilitas layer dasar. Seperti dilaporkan Cointelegraph di X, perubahan yang diusulkan Buterin meliputi verifikasi blok paralel, penyesuaian biaya gas sesuai waktu eksekusi nyata, dan penerapan Ethereum Virtual Machine zero-knowledge. ZK-EVM di layer dasar akan mengurangi ketergantungan pada rollup. Ini mengubah arsitektur dengan cara yang sebelumnya dikatakan tidak akan terjadi.

Strategi rollup mendapat kritik. Chain pesaing seperti Tron dan Solana saat ini memimpin Ethereum dalam biaya jaringan. Cointelegraph mencatat bahwa keputusan untuk mensubsidi biaya rollup ini disebut sebagai kegagalan parsial oleh beberapa pengamat.

Juga Patut Dibaca: CEO BlackRock Serukan Tokenisasi di Satu Blockchain

Buterin menyarankan agar sebagian kecil jaringan awalnya berpartisipasi dalam upgrade ZK-EVM sebelum sistem konfirmasi blok wajib diambil alih. Ada juga peta jalan yang jelas untuk ketahanan kuantum, menggunakan tanda tangan lapisan konsensus berbasis sistem bukti yang berfokus pada privasi. Buterin mengakui bahwa tanda tangan tahan kuantum lebih besar dan lebih sulit diverifikasi. Solusi berbasis lattice masih tidak efisien. Perbaikannya melibatkan agregasi tanda tangan rekursif di tingkat protokol dan precompile matematika vektorisasi untuk menurunkan biaya gas.

Institusi Bermain dengan Cara Berbeda

Kinerja harga jarang menceritakan seluruh cerita di jaringan yang aktif dibangun institusi. Kesenjangan antara frustrasi ritel dan keyakinan institusional sangat terlihat di Ethereum saat ini.

Desentralisasi dan kepercayaan membutuhkan waktu bertahun-tahun untuk dibangun. Ethereum memiliki keunggulan pelopor yang belum tergantikan oleh “pembunuh ETH” mana pun. Tidak Solana, tidak Tron, dan tidak chain layer-1 lain yang saat ini memimpin dalam biaya.

Lihat Juga: Aliran ETF dan Cadangan Perusahaan Berbeda Saat Bitcoin Stabil Setelah Penjualan

Penjual ritel dan pembangun institusi tidak melihat dalam waktu yang sama. Satu memantau grafik mingguan. Yang lain menghubungkan infrastruktur dana tokenized ke jaringan yang menampung 65% dari seluruh nilai DeFi di atasnya.

Jika sentimen pasar kembali ke kripto, para kritikus yang menyebut ETH kurang posisi mungkin akan sangat salah, dan sangat cepat.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.