Pendapatan operasional, bukan cadangan token pasif, memberikan keunggulan struktural bagi PURR saat rekan-rekan DAT menghadapi kerugian unrealized yang besar.
Produk Treasury Aset Digital menghadapi tekanan yang meningkat karena harga kripto tetap di bawah basis biaya sebelumnya. Akibatnya, sebagian besar kendaraan treasury yang terkait dengan kepemilikan pasif kini mengalami kerugian unrealized yang besar. Data Artemis menunjukkan hanya satu pengecualian. PURR dari Hyperliquid Strategies tetap menguntungkan sementara rekan-rekannya berjuang untuk pulih.
Hyperliquid’s PURR Melawan Penurunan DAT Dengan Keuntungan Unrealized $356Juta
Menurut Artemis, PURR memegang sekitar $356 juta dalam keuntungan unrealized. Sebaliknya, semua produk Treasury Aset Digital lain yang dipantau berada dalam posisi rugi. Di antaranya, Bitmine mencatat defisit terdalam, melebihi $7,5 miliar. Sementara itu, Strategy dan beberapa treasury yang berisi banyak aset melaporkan kerugian mark-to-market bernilai miliaran dolar.
Hyperliquid Strategies ($PURR) berdiri sendiri sebagai satu-satunya DAT yang berada di zona hijau, dengan keuntungan unrealized $356M sementara yang lain berada di bawah air. pic.twitter.com/6NycrekHp3
— Artemis (@artemis) 27 Februari 2026
Dalam kebanyakan kasus, produk DAT memegang sejumlah besar Bitcoin dan cryptocurrency lainnya. Oleh karena itu, neraca bergerak hampir sepenuhnya mengikuti harga spot. Volatilitas baru-baru ini langsung berimbas pada kerugian unrealized yang meluas.
Alih-alih bergantung pada cadangan token pasif, PURR terhubung dengan ekonomi dari protokol Hyperliquid. Data protokol saat ini menunjukkan sekitar $4,2 miliar dalam total nilai terkunci. Pada saat yang sama, biaya tahunan mendekati $984 juta, sementara pendapatan tahunan mendekati $764 juta.
Pendapatan Operasional Memberikan Keunggulan Struktural bagi PURR di Tengah Kerugian Treasury
Dalam 30 hari terakhir, Hyperliquid memproses lebih dari $237 miliar volume perpetual. Open interest berada di atas $5,3 miliar. Akibatnya, platform ini beroperasi sebagai tempat derivatif dengan margin tinggi dan menghasilkan biaya secara konsisten.
_Sumber Gambar: _DeFiLlama
Berbeda dengan treasury yang bergantung pada pemulihan harga BTC, Hyperliquid menghasilkan pendapatan operasional bahkan selama pasar yang bergejolak. Selain itu, pendapatan relatif terhadap kapitalisasi pasar sekitar $6,5 miliar menunjukkan multiple valuasi yang lebih rendah dibandingkan banyak nama pertumbuhan kripto lainnya.
Perbedaan ini menjadi jelas dalam kondisi saat ini. Treasury pasif menghadapi tekanan mark-to-market dan level impas yang berkepanjangan. Akibatnya, banyak dari mereka tetap berada di atas harga spot saat ini. Jika pasar kripto tidak mampu merebut kembali zona biaya utama, kerusakan modal bisa terus berlanjut.
Profitabilitas PURR mencerminkan eksposur operasional daripada beta murni. Faktanya, arus kas memberikan buffer yang tidak dimiliki struktur pasif. Celah kinerja ini mungkin tetap ada jika momentum harga tetap tidak merata.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
BTC turun 0.70% dalam 15 menit: Penjualan masif pemilik besar mendorong penarikan jangka pendek
2026-03-15 23:15 hingga 2026-03-15 23:30 (UTC), harga BTC turun 0.70% dalam waktu singkat 15 menit, kisaran harga 72464.7 hingga 73115.9 USDT, dengan amplitudo mencapai 0.89% selama periode tersebut. Anomali terjadi pada saat likuiditas malam hari relatif rendah, tekanan jual jangka pendek terkonsentrasi melepaskan diri memicu perhatian pasar, volatilitas tingkat jauh lebih meningkat dibandingkan dengan siang hari.
Kekuatan pendorong utama anomali ini adalah pemantauan on-chain mendeteksi beberapa transfer BTC dalam jumlah besar mengalir ke exchange, menunjukkan pemilik besar atau institusi melakukan operasi penjualan aktif, tekanan penjualan pada likuiditas
GateNews12menit yang lalu
Ethereum Melirik Breakout Bullish – Analis Prediksi Rally Potensial ke $2,500 Seiring Kelangkaan Meningkat
Pasar cryptocurrency saat ini berada pada titik teknis yang krusial untuk ETH. Aset digital terbesar kedua ini bersiap untuk perubahan struktural, dengan Ethereum menguji zona resistansi penting di dekat $2.150 pada pertengahan Maret 2026. Terobosan di atas level tersebut merupakan sinyal utama yang dicari oleh analis teknis.
BlockChainReporter40menit yang lalu
BTC naik 0.63% dalam 15 menit: Kabar baik ETF digabungkan dengan aliran dana institusional memicu terobosan
2026-03-15 22:30 hingga 2026-03-15 22:45（UTC），BTC naik 0,63% dalam 15 menit, dengan kisaran harga 71926,4 hingga 72500,0 USDT, amplitudo mencapai 0,80%. Dalam periode yang sama, volume perdagangan meningkat signifikan, dengan pembeli mendominasi, perhatian pasar meningkat, intensitas volatilitas lebih tinggi dari rata-rata intrahari, mencerminkan meningkatnya sentimen dan aktivitas perdagangan jangka pendek yang aktif.
Pendorong utama anomali ini adalah berita makro positif yang tiba-tiba: SEC Amerika mengeluarkan pernyataan positif tentang kemajuan persetujuan Bitcoin ETF pada pukul 22:00, yang secara langsung meningkatkan
GateNews57menit yang lalu
Analis Mengatakan Indikator Bitcoin Menunjukkan Tanda-Tanda Awal Pemulihan Pasar
Likuiditas Stablecoin naik ~$8B sejak Februari, menandakan potensi kondisi perdagangan pasar yang membaik.
Inter-exchange Flow Pulse berubah positif, menunjukkan lebih banyak Bitcoin bergerak ke platform derivatif.
Pemegang jangka panjang mempertahankan ~79% dari pasokan, menunjukkan transfer pasokan secara bertahap daripada
CryptoFrontNews3jam yang lalu
Dogecoin di Titik Belok — Akankah Resistansi $0.094 Akhirnya Terpecah?
Dogecoin diperdagangkan antara $0.0925 dan $0.09173 dengan harga stabil di sekitar $0.0925.
Resistansi $0.09443 segera membatasi rentang saat ini. Pergerakan di atas level ini dapat memperluas aktivitas perdagangan hari ini.
Pergerakan harga historis di masa lalu bertepatan dengan sejumlah dukungan tren res
CryptoNewsLand4jam yang lalu
XRP Melampaui Resistance $1.40 saat Lonjakan Volume Mengangkat Momentum
Wawasan Utama
XRP melompat melampaui resistansi $1.40 setelah volume perdagangan meningkat hampir 13%, menandakan minat pedagang yang baru dan momentum jangka pendek yang lebih kuat.
Kolaborasi Ripple dengan Mastercard melalui program Crypto Partner meningkatkan perhatian pasar karena investor mengantisipasi
CryptoNewsLand4jam yang lalu
