J.P. Morgan: Pasar terlalu pesimis terhadap dampak AI pada saham perangkat lunak, ada peluang rebound dalam jangka pendek

J.P. Morgan Strategist Team menunjukkan bahwa baru-baru ini saham perangkat lunak mengalami penurunan besar, pasar terlalu membesar-besarkan kekhawatiran bahwa AI akan dengan cepat menggantikan perusahaan perangkat lunak SaaS tradisional, yang menyebabkan koreksi ekstrem pada harga saham. Tim tersebut berpendapat bahwa sentimen investor yang terlalu pesimis sudah terlalu berlebihan, dan dengan fundamental yang tetap stabil, risiko dan peluang rebound jangka pendek saham perangkat lunak mulai cenderung naik.

Pasar Terlalu Membesar-besarkan Dampak AI, Juga Mempengaruhi Kinerja Saham Perangkat Lunak

J.P. Morgan menyatakan bahwa kekhawatiran pasar terhadap potensi dampak AI terhadap model bisnis perangkat lunak sebagai layanan (SaaS) telah dibesar-besarkan, menyebabkan penurunan “sejarah” pada saham perangkat lunak. Secara umum, pasar memandang AI sebagai variabel kunci yang akan segera menggantikan perusahaan perangkat lunak yang ada dalam waktu dekat, dan ekspektasi ini langsung tercermin dalam harga saham, menyebabkan seluruh kelompok perangkat lunak mengalami koreksi besar secara bersamaan.

Sentimen Pesimis Terlalu Berlebihan, Risiko dan Imbalan Jangka Pendek Mulai Mengarah ke Rebound

J.P. Morgan menyatakan bahwa penilaian pasar terhadap dampak AI yang akan segera mengguncang industri perangkat lunak dalam waktu dekat terlalu pesimis. Saat ini, posisi investasi pasar telah mengalami pembersihan besar-besaran, dan suasana hati secara keseluruhan cenderung bearish, tetapi dengan fundamental industri perangkat lunak yang tetap stabil, struktur risiko dan imbalan secara keseluruhan mulai berbalik menguntungkan untuk rebound jangka pendek.

Tim juga menyebutkan bahwa setelah mengalami “koreksi harga ekstrem” ini, kondisi aliran dana kembali ke kelompok perangkat lunak secara bertahap sudah mulai terpenuhi.

Menunjuk Saham Tahan Banting AI, Perangkat Lunak Perusahaan Memiliki Buffer Jangka Pendek

J.P. Morgan menyarankan agar investor meningkatkan porsi alokasi ke perusahaan perangkat lunak yang berkualitas tinggi dan memiliki ketahanan terhadap tekanan AI, serta menyebutkan Microsoft dan CrowdStrike (CRWD) sebagai contoh. Mereka percaya bahwa perusahaan-perusahaan ini mampu mengintegrasikan AI ke dalam alur kerja mereka sendiri dan berpotensi mendapatkan manfaat dari peningkatan efisiensi yang dibawa AI.

Selain itu, perangkat lunak perusahaan umumnya memiliki biaya konversi yang tinggi dan kontrak jangka panjang, sehingga pelanggan tidak mudah mengganti sistem dalam waktu dekat, memberikan buffer terhadap dampak jangka pendek.

Potensi Penggantian Jangka Panjang Masih Belum Pasti, Kinerja Keuntungan Saham Perangkat Lunak Tetap Ada

Strategi J.P. Morgan menunjukkan bahwa dalam jangka panjang, belum pasti apakah perusahaan perangkat lunak tradisional akan digantikan oleh AI, tetapi saat ini, sentimen pesimis pasar terhadap potensi AI menggantikan industri perangkat lunak sudah terlalu dibesar-besarkan.

Tim tersebut menambahkan bahwa laporan keuangan perusahaan perangkat lunak secara umum menunjukkan performa yang cukup positif di kuartal keempat, dan analis memperkirakan pertumbuhan laba industri perangkat lunak sekitar 16,8% pada tahun 2026, menunjukkan bahwa fundamentalnya tidak seburuk yang tercermin dari pergerakan harga saham. Pandangan ini juga sejalan dengan pendapat tim strategi Morgan Stanley, yang berpendapat bahwa saham teknologi AS masih memiliki ruang untuk naik lebih jauh, dan koreksi saham perangkat lunak ini telah menciptakan titik masuk yang menarik.

(Dan Ives: Optimis terhadap Salesforce, ServiceNow, dan SaaS lainnya, pasar meremehkan potensi aplikasi AI mereka)

Artikel ini berjudul “J.P. Morgan: Pasar Terlalu Pesimis terhadap Dampak AI pada Saham Perangkat Lunak, Ada Peluang Rebound Jangka Pendek” pertama kali muncul di ABMedia.