- Vitalik Buterin mengklaim bahwa sangat memungkinkan bagi stablecoin algoritmik yang didukung ETH untuk diklasifikasikan sebagai “DeFi sejati”
- Buterin mengatakan strategi hasil yang ada untuk USDC tidak mengubah asumsi kepercayaan inti
Pendiri Ethereum Vitalik Buterin berpendapat bahwa bahkan stablecoin algoritmik yang didesain dengan baik dan dijamin ETH tetap merupakan keuangan terdesentralisasi yang asli. Dia menjelaskan bahwa mekanisme algoritmik semacam itu dapat memindahkan risiko counterparty dolar AS dari pengguna ke pembuat pasar.
Buterin mengecam gagasan bahwa strategi hasil deposit USDC mewakili prinsip DeFi yang sejati. Dia menyarankan bahwa pergeseran risiko counterparty yang bermakna secara signifikan meningkatkan stabilitas jika dibandingkan dengan model berbasis fiat sederhana. Inti dari perdebatan ini sebenarnya tentang cara struktur risiko dan bukan hasil yang dihasilkan dalam protokol DeFi. Buterin, dalam sebuah posting di X, platform sosial, menyatakan bahwa para kritikus salah paham tentang asal-usul dan tujuan DeFi yang pada dasarnya hanya fokus pada hasil.
inb4 “muh hasil USDC”, itu bukan DeFi
Apakah stablecoin algoritmik termasuk ini?
Menurut saya tidak (yaitu stablecoin algoritmik adalah defi yang asli)
Jawaban mode mudah: jika kita memiliki stablecoin algoritmik yang didukung ETH yang bagus, maka *bahkan jika* 99% likuiditas didukung oleh pemegang CDP yang…
— vitalik.eth (@VitalikButerin) 8 Februari 2026
Sebaliknya, Buterin mencatat bahwa stablecoin berbasis algoritma menggunakan posisi utang jaminan berbasis kontrak pintar. Buterin mengklaim bahwa posisi semacam itu dapat memberikan keunggulan struktural dibandingkan stablecoin berbasis fiat. Dia berargumen bahwa, melalui penggunaan stablecoin ini, adalah mungkin untuk menghindari risiko counterparty, dan mengirimkannya ke pembuat pasar. Pada dasarnya, ada nilai struktural yang signifikan dalam melakukan ini. Sebagian besar penentang stablecoin menunjuk pada sumber seperti pemegang CDP dan posisi arbitrase. Namun, Buterin mengklaim bahwa hal ini tidak menghapus dasar DeFi mereka.
Prinsip DeFi dan Risiko Stablecoin
Saat menjelaskan perbedaan antara strategi algoritmik dan pusat yang terkait dengan USD yang bergantung pada penyedia eksternal, seperti Circle, Buterin menekankan bahwa penting bagi protokol stablecoin untuk mencari cara meminimalkan risiko counterparty pusat. Buterin juga menyebutkan bahwa kemungkinan model protokol di masa depan akan mencakup aset dunia nyata yang terdiversifikasi. Dengan kata lain, aset selain satu tolok ukur dapat mengurangi risiko. Buterin menyebutkan bahwa strategi hasil berbasis USDC saat ini tidak mengubah asumsi tentang kepercayaan.
Strategi ini masih bergantung pada infrastruktur terpusat. Komentar Buterin muncul saat pasar kripto masih bereksperimen dengan inovasi seputar stablecoin. Perbedaan pendapat mencerminkan perpecahan tentang bagaimana DeFi harus terbentuk. Tantangan utama dengan stablecoin algoritmik adalah risiko oracle dan stabilitas patokan dari waktu ke waktu. Risiko struktural tersebut membutuhkan desain yang kuat untuk memastikan ketahanan jangka panjang. Pendekatan Buterin akan lebih menyoroti arsitektur risiko di dalam stablecoin daripada mekanisme hasilnya. Diskusi ini kemungkinan akan mempengaruhi desain stablecoin di masa depan dan inovasi keuangan terdesentralisasi.
Berita Kripto yang Ditekankan:
Lyn Alden Katakan bahwa Fed Memasuki Era ‘Percetakan Bertahap’ dari Kebijakan Moneter
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Paus ICO ETH Mentransfer 10.000 ETH ke Alamat Multi-Sig, Kemungkinan Sedang Menyiapkan Penjualan
Pesan Berita Gate, 25 April — Seorang paus ICO Ethereum yang memegang 1 juta ETH mentransfer 10.000 ETH senilai kira-kira $23,21 juta ke alamat multi-tanda tangan, menurut pemantauan analis on-chain. Ini menandai transfer kedua dari jenis tersebut dalam minggu terakhir.
Alamat penerima telah
GateNews42menit yang lalu
Mainnet Ethereum Layer 2 Fluent Siap Hadir dengan Token BLEND dan Likuiditas Hari Pertama $50M
Pesan Berita Gate, 25 April — Fluent, jaringan Layer 2 di Ethereum, meluncurkan mainnet dan token BLEND aslinya pada Jumat dengan $50 juta likuiditas yang dikomitmenkan untuk hari pertama. Jaringan ini memiliki eksekusi gabungan, sebuah arsitektur yang memungkinkan aplikasi yang dibangun untuk berbagai mesin virtual beroperasi dalam status rantai yang sama. USDnr, stablecoin asli Fluent yang dibuat melalui mitra Nerona, menghasilkan imbal hasil T-bill yang terakumulasi ke protokol.
Fluent mengintegrasikan Prints, sebuah lapisan reputasi yang diluncurkan pada Januari yang mengagregasi sinyal perilaku termasuk skor Ethos dan data pengikut pintar Kaito menjadi profil yang dapat diprogram. Pengembang dapat menggunakan profil ini melalui Fluent Connect untuk mengidentifikasi dan melayani pengguna yang reputasinya terverifikasi. Tujuh aplikasi diluncurkan pada hari pertama: Vena sebuah protokol pinjaman berbasis reputasi, Yumi sebuah layanan buy-now-pay-later, Pulse Predictor sebuah protokol polling onchain, Pump Pals fantasy sports, Blend alat integrasi yield, dan Sprout manajer strategi DeFi.
BLEND adalah token utilitas untuk operasi jaringan, biaya transaksi, staking, dan penanda komunitas. Proyek ini mengadakan penjualan token publik dari 7 April hingga 13 April di platform utama, menawarkan 10 juta token 1% dari pasokan awal pada $0.10 per token, yang mengindikasikan valuasi fully diluted sebesar juta. Pasokan awal ditetapkan pada 1 miliar token. Airdrop komunitas yang mencapai 0.71% dari pasokan awal akan didistribusikan pada acara token generation dengan jendela klaim 30 hari.
Fluent Labs sejauh ini telah mengumpulkan $11.2 juta: sebuah putaran seed yang dipimpin oleh Polychain Capital pada Februari 2025, putaran testnet senilai $2.2 juta pada Juli 2025, dan sebuah penjualan token publik pada April 2026. Jaringan ini menggunakan rWasm, representasi perantara tingkat rendah, untuk mensimulasikan perilaku EVM, SVM, dan Wasm untuk eksekusi, serta mempekerjakan FluentBFT sebagai mekanisme konsensus terdesentralisasinya.
GateNews49menit yang lalu
ETF Spot Ethereum Mencatat Arus Masuk Bersih $23,38 Juta; ETHB BlackRock Memimpin dengan $32,25 Juta
Pesan Gate News, 25 April — ETF spot Ethereum mencatat total arus masuk bersih sebesar $23,38 juta kemarin (24 April), menurut data SoSoValue.
ETF Staked ETH BlackRock (ETHB) memimpin semua dana dengan arus masuk bersih harian sebesar $32,25 juta, sehingga membawa total arus masuk bersih historisnya menjadi $32,25 juta. Dalam
GateNews1jam yang lalu
Jika ETH Turun di Bawah $2.208, Kekuatan Likuidasi Long CEX Utama Bisa Mencapai $880 Juta
Pesan Berita Gate, 25 April — Menurut data Coinglass, jika Ethereum turun di bawah $2.208, kekuatan likuidasi long kumulatif di antara bursa terpusat utama bisa mencapai $880 juta.
Sebaliknya, jika ETH menembus di atas $2.424, kekuatan likuidasi short kumulatif di antara CEX utama bisa mencapai juta.
GateNews2jam yang lalu
Paus 0x2D2D Mengakumulasi 1,72B Token ASTEROID, Menghabiskan 200 ETH dalam 7 Jam
Pesan Berita Gate, 25 April — Menurut Onchain Lens, alamat paus 0x2D2D membeli 1,72 miliar token ASTEROID dalam 7 jam terakhir, dengan menghabiskan 200 ETH (sekitar $463,500) dalam prosesnya.
Paus tersebut kini memegang total 8,38 miliar token ASTEROID, senilai sekitar $2,27
GateNews2jam yang lalu
Grayscale Melakukan Staking 102.400 ETH senilai $237M melalui Ethereum Mini Trust
Pesan Berita Gate, 25 April — Grayscale melakukan staking 102.400 ETH, senilai sekitar $237 juta, selama 10 jam terakhir melalui dana Ethereum Mini Trust miliknya, menurut data pemantauan Lookonchain.
GateNews4jam yang lalu
