Strategy Inc., pemegang Bitcoin perusahaan terbesar di dunia, sedang menunggu kerugian tidak terealisasi sekitar $3,8 miliar setelah penurunan pasar yang menekan BTC di bawah $71.000.

Poin Utama

Taruhan Bitcoin besar Strategy telah berayun dari keuntungan puncak hampir $33 miliar menjadi kerugian miliaran dolar dalam waktu hanya empat bulan.
Penurunan Bitcoin tahun 2026 telah mendorong harga kembali ke level yang terakhir terlihat sekitar pemilihan AS 2024.
Saham MSTR telah turun lebih dari 70% dari puncaknya tahun 2025 di tengah melemahnya harga Bitcoin.
Meskipun kerugian yang meningkat, Ketua Eksekutif Michael Saylor tetap berkomitmen pada strategi Bitcoin jangka panjang.
Pengamat pasar memperingatkan bahwa penurunan lebih lanjut dalam Bitcoin dapat memperburuk tekanan keuangan bagi Strategy dan pemegang institusional lainnya.

Penurunan Bitcoin Membentuk Ulang Neraca Keuangan Strategy

Penurunan terbaru Bitcoin telah membawa harga kembali ke level yang terakhir terlihat sekitar pemilihan AS 2024, menurut data TradingView. Cryptocurrency ini turun sekitar 19% sejauh tahun 2026, di tengah kelemahan pasar.

Bagi Strategy, dampaknya semakin terlihat pada neraca keuangannya. Perusahaan memegang 713.502 Bitcoin, diperoleh dengan harga rata-rata $76.052 per koin, yang mewakili total investasi sekitar $54,3 miliar.

Namun, pada harga terakhir sekitar $70.827, kepemilikan tersebut kini dinilai sekitar $50,53 miliar. Ini meninggalkan perusahaan dengan kerugian tidak terealisasi lebih dari $3,7 miliar.

Sementara itu, hanya beberapa bulan yang lalu pada bulan Oktober, posisi Bitcoin Strategy menunjukkan keuntungan kertas puncak mendekati $33 miliar. Dalam sekitar empat bulan, keuntungan tersebut berbalik menjadi kerugian miliaran dolar, menegaskan skala volatilitas pasar kripto.

Harga Saham Melemah Saat Tekanan Meningkat

Seiring harga Bitcoin menurun, saham Strategy mengalami tekanan baru. Saham MSTR ditutup turun 3% pada hari Rabu di angka $129 dan terus menurun dalam perdagangan setelah jam kerja. Saham ini sekarang lebih dari 70% di bawah puncaknya Juli 2025 dan turun sekitar 18% tahun ini.

Meskipun tekanan meningkat, kepemimpinan perusahaan menunjukkan sedikit kecenderungan untuk mengubah arah. Ketua Eksekutif Michael Saylor terus membela strategi Bitcoin jangka panjang Strategy, meskipun mengalami kerugian kertas dan harga saham yang menurun.

Posisi tersebut tetap teguh saat Strategy mendekati laporan laba kuartal keempat dan menghadapi peningkatan pengawasan terkait utang yang digunakan untuk membiayai akuisisi Bitcoin-nya. Saylor telah menyatakan bahwa fluktuasi harga jangka pendek tidak merusak keyakinan jangka panjang perusahaan.

Peringatan Lebih Luas dari Pengamat Pasar

Meskipun Strategy tetap teguh, kekhawatiran semakin meningkat di kalangan pengamat pasar tentang implikasi yang lebih luas dari penurunan harga Bitcoin.

Sebagai konteks, seperti yang dilaporkan sebelumnya oleh The Crypto Basic, Michael Burry, seorang investor terkenal dan manajer hedge fund, telah memperingatkan bahwa penurunan yang berkepanjangan dapat memicu tekanan keuangan yang lebih luas, berargumen bahwa aksi harga terbaru menantang reputasi Bitcoin sebagai aset defensif selama periode ketidakpastian.

Burry menyoroti level harga tertentu di mana tekanan penurunan dapat meningkat. Secara khusus, dia menyarankan bahwa perdagangan yang berkelanjutan di bawah $70.000 dapat mengakibatkan kerugian besar bagi pemegang institusional besar. Secara khusus, Burry mengidentifikasi Strategy sebagai yang paling rentan.

Dalam kondisi seperti itu, Burry memperkirakan kerugian Strategy bisa melebihi $4 miliar, yang berpotensi membatasi aksesnya ke pasar modal. Selain Strategy, dia memperingatkan bahwa institusi lain dapat menghadapi kerugian sebesar 15% hingga 20% dari kepemilikan Bitcoin mereka—penurunan yang dapat memicu pengendalian risiko yang lebih ketat di seluruh sistem keuangan.

Akhirnya, dia juga memperingatkan bahwa penurunan lebih jauh menuju $60.000 dapat menimbulkan tantangan eksistensial bagi Strategy, mengingat skala eksposurnya.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.