Saham Coinbase Melanjutkan Kerugian Saat Perusahaan Memperluas ke Kontrak Berjangka Logam Baru

Saham Coinbase memperpanjang kerugiannya pada hari Selasa, meskipun bursa kripto meluncurkan perdagangan futures tembaga dan platinum dalam upaya terbaru untuk diversifikasi di luar aset digital yang telah merusak kepercayaan investor. Perusahaan mengumumkan pada hari Selasa bahwa trader sekarang dapat mengakses futures tembaga dan platinum di platformnya, bergabung dengan kontrak emas dan perak yang sebelumnya tersedia. Saham Coinbase turun 1,24% menjadi serendah $208 dalam perdagangan intraday, titik terendah saham sejak Mei tahun lalu, sebelum memulihkan sebagian kerugian dan ditutup di $210. Perdagangan setelah jam pasar menunjukkan sedikit kenaikan, menurut data Google Finance. Sahamnya turun lebih dari 10% sejak awal tahun dan lebih dari 46% dari rekor tertinggi Juli sebesar $398.

PSA: Anda dapat memperdagangkan logam mulia di Coinbase.

Futures perak, emas, tembaga, dan platinum tersedia di Coinbase. https://t.co/YEjmSu5nsi

— Brian Armstrong (@brian_armstrong) 27 Januari 2026

Sahamnya telah turun 9,9% selama sebulan terakhir, menunjukkan ketidakpastian yang lebih luas di pasar kripto dan minat investor terhadap aset risiko tinggi beta tinggi. Dorongan logam ini muncul saat pasar kripto berusaha menstabilkan diri, dengan Bitcoin tetap relatif stabil di atas $88.000, menurut data CoinGecko. Laporan kuartalan dari Coinbase Institutional dan Glassnode yang dirilis Selasa menunjukkan bahwa pasar memasuki fase yang lebih sehat, dengan “leverage berlebih yang telah dibersihkan dari sistem di kuartal keempat,” dan bahwa “lingkungan makro tampak sehat, dan kebijakan moneter seharusnya mendukung.”

 Steven Wu, COO Clearpool, mengatakan kepada Decrypt bahwa penurunan saham Coinbase mencerminkan “kondisi pasar yang lebih luas daripada kehilangan kepercayaan tertentu dalam eksekusi,” dan mencatat bahwa saham tersebut diperdagangkan sebagai “aset risiko beta tinggi” saat investor beralih ke komoditas dan hasil. Memperluas ke futures logam adalah “kurang tentang lindung nilai volatilitas kripto secara langsung dan lebih tentang secara bertahap memperluas peran Coinbase sebagai tempat derivatif,” kata Wu, meskipun dia memperingatkan bahwa logam “kemungkinan besar tidak akan mengimbangi fluktuasi pasar kripto secara berarti dalam waktu dekat.” Allen Ding, Kepala Riset Bitfire, mengulangi pendapat tersebut, mengatakan kepada Decrypt bahwa penambahan futures logam baru adalah “diversifikasi produk taktis daripada lindung nilai strategis lengkap.” “Likuiditas mendalam untuk logam tetap terkonsentrasi di venue warisan seperti CME,” membuat penawaran tersebut “lebih sebagai fitur pelengkap untuk retensi pengguna daripada mesin pertumbuhan utama,” katanya. “Pada akhirnya, produk ini mendiversifikasi rangkaian tetapi mungkin tidak sepenuhnya melindungi bisnis dari volatilitas inheren pasar yang berbasis kripto,” tambah Ding. Wu mencatat bagaimana ketidakpastian regulasi seputar kerangka kerja stablecoin CLARITY yang diusulkan dapat “secara material mempengaruhi adopsi USDC dan pendapatan Coinbase,” terutama jika distribusi hasil kepada pengguna dibatasi. Penarikan dukungan Coinbase terhadap RUU struktur pasar di Senat telah membantu menghentikan markup RUU CLARITY di Komite Perbankan Senat, menegaskan kekhawatiran industri yang belum terselesaikan tentang ketentuan termasuk pembatasan reward stablecoin dan aturan lain yang dapat mempengaruhi inovasi dan model bisnis.

Karena pendapatan bunga stablecoin adalah “margin tinggi dan langsung mengalir ke laba bersih,” risiko regulasi “memberatkan secara tidak proporsional terhadap sentimen investor,” meskipun volume perdagangan tetap menjadi penggerak pendapatan utama Coinbase, katanya.