Gần 3 miliar USD nilai kontrak opsi Bitcoin dan Ethereum akan jatuh tempo hari ini (16/1), menjadikan pasar derivatif sebagai pusat perhatian tepat saat harga kripto sedang menguji kekuatan kenaikan baru-baru ini.

Meskipun Bitcoin telah menembus level resistance teknikal penting, indikator posisi opsi dan volatilitas pasar menunjukkan bahwa trader tetap berhati-hati, belum bergegas menyatakan ini sebagai lonjakan kenaikan harga yang nyata.

Opsi Jatuh Tempo: Ujian bagi Tren Kenaikan Bitcoin

Menurut data dari Deribit, total nilai nominal kontrak opsi yang jatuh tempo hari ini mencapai sekitar 2,84 miliar USD. Di mana, Bitcoin mendominasi dengan 2,4 miliar USD, sementara Ethereum menyumbang sekitar 437 juta USD.

Opsi Bitcoin yang akan segera berakhir | Sumber: DeribitPerbedaan ini mencerminkan konsentrasi pasar serta risiko saat ini yang lebih banyak tertuju pada Bitcoin.

Saat ini, Bitcoin diperdagangkan di sekitar level 95.310 USD, jauh lebih tinggi dari “max pain – level harga maksimum yang dapat ditanggung” yaitu 92.000 USD. Dalam pasar opsi, “max pain” adalah level harga di mana banyak kontrak akan berakhir tanpa nilai, biasanya berfungsi sebagai daya tarik harga saat jatuh tempo.

Kenaikan harga Bitcoin melewati level ini meningkatkan potensi volatilitas besar saat posisi-posisi ditutup, diubah, atau dilindungi dari risiko.

Meskipun telah menembus, posisi opsi Bitcoin tetap bersifat defensif. Jumlah kontrak opsi beli (call) yang terbuka adalah 11.170, sementara kontrak opsi jual (put) yang terbuka adalah 14.050, sehingga rasio put-to-call meningkat menjadi 1,26.

Rasio ini menunjukkan bahwa permintaan perlindungan terhadap risiko penurunan harga masih dominan dibandingkan leverage kenaikan, bahkan setelah BTC keluar dari zona akumulasi yang berlangsung hampir dua bulan.

Perkembangan harga Bitcoin (BTC) | Sumber: TradingViewJika harga Bitcoin mampu mempertahankan candle harian di atas level 94.304 USD, ini akan menjadi titik loncatan untuk kenaikan berikutnya, menuju target 100.000 USD. Sebaliknya, jika support ini ditembus, harga bisa kembali ke zona akumulasi bulan-bulan sebelumnya.

Opsi Ethereum: Hati-hati saat ETH masih bergerak sideways

Berbeda dengan Bitcoin, Ethereum terus menunjukkan tanda-tanda akumulasi daripada percepatan kenaikan. Harga ETH saat ini diperdagangkan di sekitar level 3.295 USD, sedikit lebih tinggi dari batas maksimum toleransi yaitu 3.200 USD.

Pasar opsi ETH cukup seimbang, dengan 65.527 kontrak opsi beli (call) dan 67.207 kontrak opsi jual (put), rasio put-to-call hampir netral di angka 1,03.

Opsi Ethereum yang akan segera berakhir | Sumber: DeribitAngka-angka ini mencerminkan pasar yang telah melakukan perlindungan risiko namun tetap ragu-ragu, sesuai dengan ketidakmampuan ETH menembus level resistance 3.400 USD secara jelas.

Perkembangan harga Ethereum (ETH) | Sumber: TradingViewSementara itu, arus dana derivatif semakin menegaskan posisi dominan Bitcoin dalam tren kenaikan saat ini. Laporan pasar tanggal 14/1 dari Greeks.live menunjukkan perbedaan mencolok dalam aktivitas transaksi blok antara Bitcoin dan Ethereum.

“Bitcoin berhasil menembus resistance 95.000 USD, keluar dari zona akumulasi hampir dua bulan,” kata para ahli. “Ethereum mengalami kenaikan persentase yang lebih besar tetapi pergerakan harganya kurang kuat dibanding BTC, tetap berkisar di zona akumulasi 3.400 USD.”

Perbedaan ini semakin nyata pada transaksi berskala besar. Menurut Greeks.live, transaksi blok Bitcoin mencapai 1,7 miliar USD, lebih dari 40% dari total volume transaksi harian. Sementara itu, transaksi blok Ethereum hanya mencapai 130 juta USD, sekitar 20% dari volume ETH.

“Pasar saat ini jelas fokus pada kekuatan kenaikan harga Bitcoin,” tegas laporan.

Namun, gambaran keseluruhan pasar derivatif masih belum benar-benar meyakinkan. Greeks.live mencatat bahwa volume kontrak berjangka tidak meningkat secara signifikan seiring tren kenaikan harga, dan volatilitas tersembunyi dari kontrak berjangka besar juga belum pulih secara kuat.

“Pasar derivatif belum memasuki fase kenaikan harga yang berkelanjutan,” komentar para ahli, sekaligus menyatakan bahwa kondisi saat ini “mirip reaksi sesaat terhadap lonjakan mendadak, sementara prospek jangka panjang belum beralih ke pasar bullish.”

Ketika kontrak opsi besar jatuh tempo hari ini, harga spot mungkin akan menuju level-level toleransi maksimum dan investor perlu bersiap menghadapi volatilitas besar yang mungkin terjadi. Namun, setelah itu pasar biasanya akan menenangkan diri saat trader beradaptasi dengan lingkungan baru.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.