Seiring perusahaan memasukkan Bitcoin ke dalam neraca aset, lingkungan moneter sedang menjadi variabel kunci yang mempengaruhi keberhasilan strategi cadangan Bitcoin. Perusahaan publik Jepang Metaplanet muncul di tengah latar belakang ini, dengan kinerja kepemilikan Bitcoin yang dianggap sangat diuntungkan oleh tren makro jangka panjang dari melemahnya Yen.
Analisis pasar menunjukkan bahwa dibandingkan dengan perusahaan AS yang membiayai dengan dolar, Metaplanet mengakumulasi Bitcoin melalui pembiayaan Yen, sehingga memiliki keunggulan yang jelas dalam biaya modal dan pengembalian riil. Analis Bitcoin Adam Livingston menyatakan bahwa depresiasi Yen memperbesar pengembalian yang dihitung dalam Bitcoin, menciptakan struktur arbitrase unik bagi perusahaan Jepang dalam siklus saat ini.
Dari data historis, sejak 2020, kenaikan harga Bitcoin yang dihitung dalam Yen secara signifikan lebih tinggi daripada dalam dolar. Perbedaan ini terutama disebabkan oleh tingkat utang tinggi di Jepang dan kebijakan moneter longgar jangka panjang yang menyebabkan Yen terus melemah. Bagi perusahaan Jepang, ini berarti bahwa posisi Bitcoin yang sama menghasilkan apresiasi aset yang lebih tinggi dalam dimensi mata uang lokal.
Struktur pembiayaan Metaplanet memang dibangun berdasarkan logika ini. Perusahaan mengumpulkan dana melalui instrumen keuangan yang dihitung dalam Yen, termasuk saham preferen abadi dengan tingkat bunga tetap di bawah 5%, yang digunakan untuk pembelian Bitcoin secara berkelanjutan. Karena utang dibayar kembali dalam Yen yang terus melemah, biaya pelunasan riilnya menunjukkan tren penurunan baik dalam pengukuran Bitcoin maupun dolar.
Sebaliknya, perusahaan cadangan Bitcoin di AS biasanya membiayai dengan dolar, yang tidak hanya memiliki tingkat bunga lebih tinggi, tetapi juga terkait dengan mata uang yang relatif kuat, sehingga melemahkan efek bunga majemuk selama pasar bullish. Ini menciptakan struktur arbitrase yang jelas bagi strategi Metaplanet: pembiayaan Yen dengan biaya rendah, dan alokasi aset Bitcoin yang dihitung akan menguat dalam jangka panjang terhadap mata uang fiat.
Hingga 2025, Metaplanet telah secara konsisten menambah kepemilikan Bitcoin, dan setelah pembelian sekitar 4,51 miliar dolar AS pada kuartal keempat, total kepemilikan mereka menembus 35.000 BTC, menempati posisi terdepan di antara perusahaan Asia dalam kepemilikan Bitcoin, dan masuk ke peringkat global teratas. Meskipun dalam beberapa tahap mengalami tekanan jangka pendek akibat penerbitan saham baru dan fluktuasi harga Bitcoin, indikator kepemilikan Bitcoin per saham dan pendapatan terkait tetap menunjukkan perbaikan yang berkelanjutan.
Analisis menyebutkan bahwa melemahnya Yen bukanlah fenomena jangka pendek. Dalam kondisi lingkungan fiskal dan moneter Jepang yang sulit untuk dibalik secara cepat, strategi cadangan Bitcoin Metaplanet, keunggulan pembiayaan Yen, dan pola alokasi Bitcoin perusahaan ini kemungkinan akan semakin memperbesar potensi pengembalian jangka panjang dalam siklus kenaikan Bitcoin berikutnya.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Kepemilikan Bitcoin “Conviction Buyers” ARK Invest Melonjak 69% di Q1, Mencapai Level Tertinggi Sejak 2020
Gate News pesan, 24 April — ARK Invest melaporkan bahwa kepemilikan bitcoin “Conviction Buyers”-nya melonjak dari 2,13 juta BTC menjadi 3,6 juta BTC pada kuartal pertama 2026, peningkatan sebesar 69% dan level tertinggi sejak 2020. Pertumbuhan itu terjadi meskipun harga bitcoin turun 22% selama
GateNews19menit yang lalu
Bank Terbesar di Brasil Beralih untuk Berinvestasi dalam Penambangan Bitcoin
Itau Unibanco, melalui lengan VC-nya Itau Ventures, telah melakukan investasi yang tidak diungkapkan jumlahnya di Minter, sebuah perusahaan yang memasang pusat data seluler dan operasi penambangan bitcoin di seluruh Brasil. Pendekatan Minter memungkinkannya untuk memanfaatkan kelebihan energi yang seharusnya terbuang.
Poin Utama:
It
Coinpedia50menit yang lalu
Arus Bitcoin ETF Berubah Positif untuk Tahun Ini, Data Bloomberg Menunjukkan
Arus dana exchange-traded fund (ETF) Bitcoin telah beralih menjadi positif untuk pertama kalinya dalam beberapa bulan di seluruh metrik yang dipantau oleh Bloomberg, menurut Bloomberg Senior ETF Analyst Eric Balchunas, yang mencatat pada hari Kamis bahwa "setiap periode berjalan yang kami lacak kini semuanya positif." Ben Slavin, kepala global ETF a
CryptoFrontier1jam yang lalu
Pemerintah AS Mengoperasikan Node Bitcoin Tanpa Penambangan, Admiral Menunjukkan
Seorang laksamana senior telah menunjukkan bahwa Pemerintah AS secara aktif mengoperasikan sebuah node di jaringan Bitcoin sambil dengan sengaja menghindari partisipasi dalam aktivitas penambangan. Pengungkapan tersebut menyiratkan bahwa pihak berwenang mengambil peran yang lebih terlibat dalam infrastruktur blockchain untuk pengawasan dan
CryptoFrontier1jam yang lalu
Bitcoin Macet di $77,8K di Tengah Lonjakan Inflasi Jepang dan Ketegangan Perang Iran
Gerbang Berita, 24 April — Pasar kripto melemah pada Jumat karena Bitcoin bergerak di sekitar $77.800 dan Ethereum turun ke $2.300 dengan penurunan 24 jam sebesar 0,8%. Tren kenaikan yang dimulai pada Rabu dari $65.000 terlihat melambat, dengan Ethereum berkinerja lebih buruk daripada Bitcoin.
Tekanan pasar berasal dari indeks harga layanan korporat Maret Jepang yang naik 3,1% year-over-year, melampaui ekspektasi dan mempercepat inflasi inti. Pelaku pasar memperkirakan Bank of Japan dapat memberi sinyal kenaikan suku bunga pada pertemuan kebijakan berikutnya. Yen yang menguat dapat memicu pembalikan carry trade global, membebani aset berisiko.
Konflik Iran-Israel terus mengganggu pengiriman minyak melalui Selat Hormuz, dengan kontrak berjangka minyak mentah WTI kontrak patokan minyak AS naik lebih dari 40% menjadi per barel sejak perang dimulai. Pentagon AS memperingatkan bahwa pembersihan ranjau laut akan memakan waktu setidaknya enam bulan, sehingga mempertahankan tekanan inflasi global dan semakin membatasi ruang The Fed untuk menurunkan suku bunga.
GateNews2jam yang lalu
