Awal bulan Desember tidak menguntungkan, mengapa Bitcoin turun lagi?

Penulis: 1912212.eth, Berita Foresight

BTC telah perlahan naik dari 86.000 dolar AS menjadi 93.000 dolar AS, tetapi pasar belum berhenti sejenak. Pada pukul 08:00 waktu Beijing pada 1 Desember, BTC turun tajam 3,7% dalam waktu satu jam, dari 90.000 dolar AS turun di bawah 87.000 dolar AS. ETH juga jatuh dari 3.000 dolar AS ke sekitar 2.800 dolar AS, dan altcoin lainnya kembali mengalami penurunan.

Data Coinglass menunjukkan bahwa dalam 4 jam terakhir, total likuidasi di seluruh jaringan mencapai 434 juta dolar, di mana likuidasi posisi long mencapai 423 juta dolar.

Sikap pasar kembali terjebak dalam keadaan ketakutan yang ekstrem. Kali ini, waktu penjualan dijadwalkan dengan sangat tepat. Jam terakhir di akhir bulan November secara brutal dihancurkan menjadi candlestick bearish besar dengan sumbu atas yang sangat panjang, yang sepenuhnya menghancurkan kepercayaan terakhir para bull. Dengan penutupan bulanan yang bearish, aspek teknis langsung mengumumkan 'kerusakan struktur bull market', semua pola bullish tingkat mingguan dan bulanan atau runtuh.

Probabilitas taruhan di Polymarket untuk BTC rebound ke 100.000 dolar pada tahun 2025 turun menjadi 35%, sementara probabilitas turun ke 80.000 dolar naik 15% menjadi 50%.

Pemicu sebenarnya kali ini bukanlah Federal Reserve, bukan pula kebijakan Trump, atau pengawasan yang kembali ketat di China.

Pada 29 November, Bank Rakyat Tiongkok mengadakan pertemuan mekanisme koordinasi kerja untuk memerangi spekulasi perdagangan mata uang virtual. Para pejabat terkait dari Kementerian Keamanan Publik, Biro Siber dan Informasi Pusat, Biro Keuangan Pusat, Mahkamah Agung, Kejaksaan Agung, Komisi Nasional Pengembangan dan Reformasi, Kementerian Perindustrian dan Teknologi Informasi, Kementerian Kehakiman, Bank Rakyat Tiongkok, Administrasi Umum Pengawasan Pasar, Komisi Pengawasan Keuangan Nasional, Komisi Sekuritas dan Bursa Tiongkok, dan Biro Devisa Negara menghadiri pertemuan tersebut. Pertemuan menekankan bahwa mata uang virtual tidak memiliki status hukum yang setara dengan mata uang resmi, tidak memiliki kemampuan untuk dibayar secara hukum, tidak boleh dan tidak dapat digunakan sebagai mata uang yang beredar di pasar, dan aktivitas bisnis terkait mata uang virtual termasuk dalam aktivitas keuangan ilegal. Stablecoin adalah salah satu bentuk mata uang virtual, dan saat ini tidak dapat memenuhi persyaratan identifikasi pelanggan, pencegahan pencucian uang, dan sebagainya secara efektif, yang berisiko digunakan untuk pencucian uang, penipuan penggalangan dana, dan kegiatan ilegal lainnya seperti transfer dana lintas batas yang melanggar aturan.

Rapat meminta setiap unit untuk tetap berpegang pada pemikiran sosialisme dengan karakteristik Tiongkok pada era Xi Jinping sebagai panduan, sepenuhnya melaksanakan semangat Kongres Nasional Partai ke-20 dan semua sesi pleno ke-20, menjadikan pencegahan dan pengendalian risiko sebagai tema abadi dalam pekerjaan keuangan, terus mempertahankan kebijakan larangan terhadap mata uang virtual, dan terus menyerang kegiatan keuangan ilegal yang terkait dengan mata uang virtual. Setiap unit harus memperdalam kolaborasi, menyempurnakan kebijakan pengawasan dan dasar hukum, fokus pada aliran informasi, aliran dana, dan aspek penting lainnya, meningkatkan berbagi informasi, lebih lanjut meningkatkan kemampuan pemantauan, dengan tegas menyerang kegiatan ilegal dan kriminal, melindungi keamanan harta benda rakyat, serta menjaga stabilitas tatanan ekonomi dan keuangan.

Penegakan hukum yang ketat kali ini melibatkan berbagai departemen dan mengkategorikan stablecoin sebagai salah satu bentuk mata uang virtual serta mengingatkan akan risiko pencucian uang, penipuan, dan lainnya, tanpa ragu lagi menambah dinginnya kepercayaan pasar yang sudah rentan.

Kebijakan 94 di tahun 2017 dan 519 di tahun 2021, keduanya menyebabkan penurunan besar di pasar kripto dalam waktu singkat.

Pasar tidak pernah kekurangan cerita, kali ini ceritanya disebut “Keluar paksa dana terakhir dari China”. Setelah cerita ini selesai, itu adalah awal dari musim dingin yang panjang.

Namun, ada juga pandangan yang menunjukkan bahwa sejak penurunan tajam 1011, aliran dana ke pasar dan ketidakpastian makro telah memberikan dampak negatif yang serius pada pasar kripto.

Rob Hadick, mitra umum Dragonfly, menyatakan bahwa peristiwa deleveraging yang disebabkan oleh likuiditas rendah, manajemen risiko yang buruk, serta mekanisme oracle atau leverage yang lemah telah mengakibatkan kerugian besar dan membawa ketidakpastian yang besar.

Boris Revsin, mitra umum dan direktur pelaksana Tribe Capital, juga memiliki pandangan yang sama, menyebut ini sebagai “pembersihan leverage” dan menghasilkan reaksi berantai di seluruh pasar. Sementara itu, lingkungan makro juga menjadi tidak ramah lagi: harapan pemotongan suku bunga jangka pendek memudar, inflasi menunjukkan kinerja yang keras kepala, pasar tenaga kerja melemah, risiko geopolitik meningkat, dan tekanan konsumen meningkat.

Partner Robot Ventures Anirudh Pai menekankan kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi AS. Indikator pertumbuhan kunci—termasuk indeks kejutan ekonomi Citigroup dan swap inflasi satu tahun (derivatif yang digunakan untuk melindungi risiko inflasi)—telah mulai melemah. Pai menyatakan bahwa pola ini juga muncul sebelum kekhawatiran resesi sebelumnya, mendorong sentimen penghindaran risiko yang lebih luas.

Co-founder CMS Holdings Dan Matuszewski menyatakan bahwa selain token yang didukung oleh mekanisme pembelian kembali, hampir tidak ada “aliran dana tambahan” ke dalam pasar kripto, kecuali perusahaan DAT (Digital Asset Treasury). Dengan berkurangnya permintaan baru dan aliran ETF yang tidak lagi memberikan dukungan yang efektif, harga turun semakin cepat.

Analis Timothy Peterson menyatakan bahwa pergerakan Bitcoin saat ini sangat mirip dengan pasar bearish tahun 2022. Dari perspektif harian dan bulanan, korelasi harian Bitcoin tahun ini dengan tahun 2022 adalah 80%, sedangkan korelasi bulanan mencapai 98%. Jika sejarah terulang, pemulihan harga Bitcoin yang sebenarnya mungkin baru akan terjadi pada kuartal pertama tahun depan.