Quelques prédictions :
1. Les actifs numériques s'ancrent profondément dans les marchés financiers américains
2. Les particuliers quittent complètement le marché au premier semestre 2026
3. La concentration de valeur dans la DeFi institutionnelle se dirige vers Aave, Chainlink et quelques autres acteurs clés
4. Davantage d'ETF pour les 100 principaux crypto-actifs
5. Le staking devient un terme courant dans la finance d'ici le second semestre 2026

On fait un petit livestream 🥂
On pourrait faire un appel spécial depuis Miami. Je rentre à la maison aujourd'hui après Bâle, @robbie_rollup gère le show aujourd'hui. 3 super invités.
Allez dire bonjour et passons une semaine de folie.

Certaines de ces entreprises de trésorerie d'actifs numériques ont acheté à des prix si élevés qu'elles enregistrent une perte de -50 % sur leur capital en moins de 3 mois.
C'est de la pure folie.

Vous vous souvenez du pump lié aux chèques de relance qu’on a eu il y a quelques semaines ???
Eh bien, les marchés estiment à moins de 20 % les chances que cela se reproduise avant août 2026. Classique Trump.

Le Rollup entre dans notre prochaine phase de croissance exponentielle.
2025 a été notre plus grande année à ce jour selon tous les indicateurs : impressions, croissance du nombre d’abonnés, événements, revenus, expansion de l’équipe, notoriété de la marque.
2026 sera l’année de notre véritable envol. Absolument maîtrisé.

Leçons douloureuses que nous avons apprises ce cycle :
- le staking est surtout un meme pour enrichir les VC
- les institutions vont construire leurs propres produits sur notre infrastructure ouverte
- les sociétés de trésorerie d'actifs numériques ne sont que des degens avec plus de liquidités
- les fondamentaux comptent bel et bien
- l'inflation est bien trop élevée par rapport aux coûts de sécurité

Au cas où vous l'auriez manqué, nous avons accueilli @haonan sur Stabled Up cette semaine pour discuter de Codex, de l'énorme marché forex x stablecoins, et de ce qu'est réellement son « Trillion Dollar Play ».
Idéal pour tous ceux qui s'intéressent aux stablecoins.

RETOUR AUX FONDAMENTAUX.

Archétype du "guerrier du bull market" à éviter en tant qu'investisseur :
- bruyant, arrogant
- peu d'antécédents
- lève un tour de pré-amorçage sur la narrative la plus en vogue
- recrute des business angels connus pour donner de la crédibilité
- technologie ou vision réelle douteuse
- horizon temporel mesuré en mois ou années, pas en décennies
- lancement de token très prochainement sans véritable PMF
- voit une opportunité de s’enrichir personnellement
- ne partage aucune des valeurs/éthiques crypto
Un de vos VC préférés sur CT m’a partagé ce terme fin 2024 et cela nous a probablement fait

Alors que beaucoup considèrent que le Bitcoin est le meilleur actif au monde et que les altcoins ne valent rien, comme tout pendule qui a trop oscillé, je m’attends aussi à un retournement de cette tendance.
Il existe désormais des tokens qui génèrent des revenus durables, qui vont être malmenés et sont déjà à des niveaux bas, mais qui seront remplacés par une forte hausse.
Le type de capitaux institutionnels qui arrivent sur ce marché recherche des opportunités de rendement asymétrique avec des fondamentaux raisonnables pour étayer leur thèse spéculative. Cela va provoquer la plus grande haus

L'écart de sentiment ne fait que se creuser de plus en plus.
Il y a actuellement une véritable ruée haussière institutionnelle façon Wolf of Wall Street à New York. Larry Fink annonce des sommets générationnels sur les actifs numériques, affirmant que nous allons littéralement tout tokeniser.
Le trader moyen de CT est complètement sorti du marché, liquidé et apathique.
Je choisis d’être optimiste.
Je choisis d’allonger mon horizon temporel.
Je choisis d’être un bull délirant. Mode cafard.

Le ticker est ______ ?

Choisissez-en un.

Bienvenue dans le sixième mois de la méta des revenus.
Frais vs inflation.
Ratio cours/bénéfices.
Loi de Metcalfe.
Effets de réseau.
Rendement ajusté au risque.
Profil de rendement selon la loi de puissance.
Les réseaux en tant qu'entreprises.
Compressions de valorisation des L1.
C'est le nouveau cadre de réflexion de tous les investisseurs institutionnels qui entrent massivement dans les actifs numériques. Ce n'est plus 2021. Retour aux fondamentaux.