Guide d'investissement dans les actions liées au stockage d'énergie : saisir les opportunités d'investissement dans la transition vers l'énergie verte

L’élan de la transition énergétique est en train de transformer la configuration du marché des investissements. Alors que l’engagement mondial en faveur de la neutralité carbone devient de plus en plus clair, les technologies de stockage d’énergie ont quitté l’ombre pour occuper le devant de la scène, devenant une étape clé pour relier les nouvelles énergies aux réseaux électriques stables. Cela stimule non seulement le développement du secteur, mais crée également un domaine d’investissement riche en opportunités — les actions à concept de stockage d’énergie.

Pourquoi avons-nous besoin de stockage d’énergie à l’ère de l’énergie verte ?

L’énergie éolienne et solaire, bien qu’épurée, présentent le principal problème de l’instabilité. Le parc éolien de Dogger Bank dans l’est de l’Angleterre peut alimenter 6 millions de foyers en pleine capacité, mais lorsque la demande électrique nocturne diminue, des situations embarrassantes de prix négatifs peuvent survenir. C’est précisément la raison d’être des systèmes de stockage d’énergie.

Selon les prévisions les plus récentes de BloombergNEF et DNV, d’ici 2030, la demande mondiale en dispositifs de stockage d’énergie connaîtra une croissance significative, avec une capacité cumulée susceptible de dépasser le seuil du térawattheure, dont la majorité sera assurée par des batteries lithium-ion. Le but du Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat (GIEC) est d’atteindre la neutralité carbone d’ici 2050, ce qui implique que les investissements des gouvernements continueront pendant de nombreuses années pour soutenir la demande stable dans l’industrie du stockage.

La chaîne industrielle du stockage d’énergie : des opportunités d’investissement multidimensionnelles

Le champ des actions à concept de stockage d’énergie est très vaste, chaque étape de la chaîne industrielle recelant des opportunités.

Fabrication de batteries est la partie la plus centrale. Les différentes technologies telles que les batteries lithium-ion, solides ou sodium-ion rivalisent, et celui qui parviendra à faire des avancées en termes de coûts et de performances pourra dominer le marché. Des entreprises taïwanaises comme New Power (4931) et Chang Yuan Technology (8038) sont des acteurs clés dans ce domaine.

Intégrateurs de systèmes sont souvent sous-estimés, mais ils représentent une valeur ajoutée élevée. Ils ne se contentent pas d’acheter des batteries, ils intègrent aussi des onduleurs, des systèmes de gestion de batteries, des systèmes de gestion de l’énergie, etc., pour livrer une solution complète. Des entreprises comme Huacheng (1519), Yali (1514) et ZTE Electric (1513) ont accumulé une solide expertise technique dans ce secteur.

Fournisseurs de matériaux et composants contrôlent la chaîne d’approvisionnement en matières premières essentielles. La stabilité de l’approvisionnement en matériaux clés tels que les cathodes, électrolytes, membranes influence directement toute la filière. Taiwan Plastic (6505), par exemple, a investi dans le domaine des électrolytes, soulignant l’importance stratégique de cette étape.

Leaders américains du stockage d’énergie : risques et opportunités

Enphase Energy (NASDAQ : ENPH) a été un leader dans les micro-inverseurs solaires, mais sa situation en 2025 est un peu délicate. Son cours a chuté de ses sommets pour atteindre 36,98 dollars, avec un ratio P/S compris entre 3,2 et 3,7, ce qui semble bon marché, mais des risques sous-jacents doivent être pris en compte. La fin probable des subventions pour l’énergie solaire résidentielle aux États-Unis à la fin de l’année constitue une menace majeure pour la demande. TD Cowen a abaissé sa recommandation à Hold, avec un objectif de 45-55 dollars. À court terme, il s’agit d’un titre à surveiller en fonction de l’évolution des politiques.

NextEra Energy (NYSE : NEE) occupe une position totalement différente. La plus grande entreprise de services publics au monde en termes de capitalisation boursière, avec un chiffre d’affaires de 24,75 milliards de dollars en 2024 et une capacité installée en énergies renouvelables de 73 GW. Le point clé est que la société investit activement dans les centres de données alimentés par l’IA, avec plus de 1 GW de projets renouvelables et de stockage spécifiquement dédiés aux centres de données, avec une capacité enregistrée dépassant 10,5 GW. À l’ère de l’IA, la demande en électricité pour les centres de données explosera, et NextEra est idéalement positionnée. Objectif de cours : 84-86 dollars, avec un potentiel de hausse de 15-20%.

Fluence Energy (NYSE : FLNC), co-créé par Siemens et AES, est un spécialiste du stockage d’énergie présent dans 47 marchés mondiaux. Bien que ses revenus du T3 (603 millions de dollars) soient inférieurs aux attentes (770 millions), l’entreprise maintient son objectif de 2,7 milliards de dollars pour 2025 et indique que ses commandes en cours seront converties en revenus réels en 2026. Cela montre une forte demande, même si la livraison est retardée, ce qui n’est pas un signe de déclin mais de croissance différée.

EnerSys (NYSE : ENS), spécialiste des solutions de stockage industriel, basé aux États-Unis avec plus de 11 000 employés, opère dans plus de 100 pays. Son EPS ajusté du Q1 2025 (2,08 dollars) a dépassé les prévisions, tout comme son chiffre d’affaires de 893 millions de dollars. La capitalisation boursière s’élève à 3,86 milliards de dollars, avec un ratio P/E de seulement 11,8, et un dividende proche de 1 %, ce qui en fait une option attrayante pour les investisseurs prudents.

Leaders taïwanais du stockage d’énergie : fondamentaux et croissance

Delta Electronics (2308) est le leader mondial des alimentations à commutation, et un fournisseur clé de solutions de stockage d’énergie. Son chiffre d’affaires consolidé du Q2 2025 s’élève à 124 milliards de NT$, en hausse de 20 % sur un an, atteignant un record trimestriel ; le bénéfice net après impôts est de 13,948 milliards NT$, en hausse de 40 %, avec un EPS de 5,37 NT$, également record historique. La marge brute est de 35,5 %, la marge opérationnelle de 15,1 %, illustrant une croissance à la fois en volume et en qualité de profit. La société prévoit d’accroître ses capacités de production aux États-Unis dans la seconde moitié de l’année, accélérant sa stratégie de mondialisation.

Tung Yuan (1504), autre acteur à suivre, a connu une transformation notable. Passant d’un fabricant traditionnel de moteurs électriques à un fournisseur de solutions énergétiques intégrées, Tung Yuan investit dans NCL Energy et collabore stratégiquement avec Foxconn pour pénétrer le marché des centres de données IA et de l’énergie intelligente. Bien que son EPS du premier semestre (1,23 NT$) ait légèrement diminué par rapport à l’année précédente, la distribution de dividendes en espèces de 2,2 NT$ et un rendement de 4,2 % offrent un soutien pour l’investissement à long terme. La véritable croissance réside dans la conversion de ses futurs projets.

Trois clés pour investir dans les actions à concept de stockage d’énergie

Premièrement, la stabilité induite par la politique : contrairement à certains secteurs purement orientés marché, la demande dans le stockage d’énergie dépend principalement des engagements gouvernementaux en faveur de la neutralité carbone. Cela offre une perspective de croissance à long terme relativement certaine, mais tout changement de politique peut avoir un impact immédiat (comme la modification des subventions aux États-Unis).

Deuxièmement, la compétition technologique est féroce : de nombreuses entreprises opèrent dans ce domaine, mais toutes les voies technologiques ne parviennent pas à la commercialisation. Les nouvelles entreprises qui ne parviennent pas rapidement à atteindre l’équilibre financier risquent de subir une forte pression sur leur cours. Il est essentiel d’évaluer leur avantage technologique et leur capacité à commercialiser.

Troisièmement, les nouvelles opportunités à l’ère de l’IA : l’augmentation exponentielle de la consommation électrique des centres de données crée de nouveaux besoins en stockage. Ceux qui sauront saisir cette vague et fournir une alimentation stable à l’infrastructure IA auront un avantage de croissance futur. NextEra et d’autres entreprises qui investissent activement dans ce domaine méritent une attention particulière.

En résumé

Le stockage d’énergie n’est plus une technologie lointaine du futur, mais une réalité d’investissement actuelle. Des géants de l’énergie américains aux leaders manufacturiers taïwanais, les actions à concept de stockage d’énergie construisent un système d’opportunités multidimensionnelles. L’essentiel est de choisir des entreprises disposant de véritables avantages technologiques, d’une forte capacité de commercialisation et d’un risque politique maîtrisé, tout en restant attentif aux évolutions du marché et des politiques. Sous l’impulsion de la transition verte et de la demande électrique liée à l’IA, la valeur d’investissement à long terme des actions à concept de stockage d’énergie est très prometteuse.