Comment utiliser le PE pour sélectionner des actions sous-évaluées

Lorsque le marché boursier chute violemment, de nombreux investisseurs sont confrontés à une question difficile - le prix des actions actuel est-il réellement justifié ? Faut-il acheter maintenant ? Et si oui, combien de temps faut-il attendre pour réaliser un profit ?

La décision concernant le prix des actions dépend de plusieurs facteurs, mais si vous cherchez une méthode systématique et largement acceptée dans le monde de l’investissement, la stratégie des analystes de valeur ou Value Investors évoque souvent une métrique fondamentale pour l’évaluation : le ratio PE, un outil puissant pour mesurer si une action est surévaluée ou sous-évaluée.

Ratio PE - Indicateur de la période de récupération

Le ratio PE ou Price to Earnings ratio compare le prix que vous payez pour une action avec le bénéfice que l’entreprise génère. Cette valeur indique combien d’années il vous faudrait pour récupérer votre investissement si l’entreprise maintenait ses bénéfices constants.

Par exemple, si vous achetez une action à 5 bahts et que cette action a un bénéfice par action (EPS) de 0,5 baht, alors le ratio PE est de 10. Cela signifie qu’en 10 ans, le bénéfice cumulé égalera le prix d’achat initial.

Comment calculer le ratio PE

La formule de calcul du ratio PE est très simple : PE = Prix de l’action (Price) ÷ Bénéfice par action (EPS)

Le premier facteur est le prix de l’action. Plus vous achetez à un prix bas, plus le PE sera faible, ce qui signifie une période de récupération plus courte.

Le second facteur est l’EPS ou bénéfice par action. C’est le bénéfice net que l’entreprise partage par action. Si une entreprise a un EPS élevé, même si le prix de l’action est relativement élevé, le PE peut être faible, car l’entreprise génère des bénéfices solides.

En résumé : un PE faible = action bon marché = récupération rapide = bon signal d’achat

Forward PE vs Trailing PE - Lequel choisir ?

Les investisseurs rencontrent deux types de PE selon la donnée utilisée :

( Forward PE - Perspective future

Le Forward PE compare le prix actuel de l’action avec le bénéfice prévu dans le futur. Cet indicateur a l’avantage de donner une vision prospective de l’entreprise. Cependant, le Forward PE présente des inconvénients en raison des erreurs d’estimation : l’entreprise peut sous-estimer ses bénéfices pour paraître plus attrayante lors de l’annonce réelle, ou des analystes externes peuvent fournir des chiffres différents de ceux de l’entreprise.

) Trailing PE - Analyse historique

Le Trailing PE utilise les bénéfices des 12 derniers mois. C’est la méthode la plus couramment utilisée car elle repose sur des données concrètes et déjà réalisées, sans dépendre d’estimations extérieures.

La limite du Trailing PE est qu’il ne reflète que la performance passée. Si une entreprise a récemment traversé une crise, le PE peut ne pas anticiper la reprise à venir.

Limitations auxquelles les investisseurs doivent faire attention

Même si le PE est un outil utile, il ne dit pas tout sur une action.

Premièrement, l’EPS n’est pas constant. Lorsqu’une entreprise se développe, ouvre de nouveaux marchés ou réalise de nouveaux succès, l’EPS peut augmenter rapidement, ce qui réduit le PE. Par exemple, si notre entreprise croît et que l’EPS passe à 1 baht, le PE tombe à 5, ce qui signifie que vous pouvez récupérer votre investissement en seulement 5 ans, et non 10.

Deuxièmement, des facteurs négatifs peuvent faire chuter l’EPS. Si l’entreprise fait face à de grands défis, comme un litige, des problèmes commerciaux ou des obligations financières, l’EPS peut diminuer. Si l’EPS chute à 0,25 baht, le PE grimpe à 20, ce qui implique qu’il faudra attendre 20 ans pour récupérer votre investissement.

Comment utiliser le PE à bon escient

Malgré ses limites, le PE reste un outil standard pour comparer la valorisation des actions sur le marché. Une bonne démarche consiste à :

1. Utiliser d’abord le PE pour filtrer les actions à prix raisonnable ###PE faible###
2. Approfondir l’analyse en étudiant les fondamentaux de l’entreprise, ses perspectives d’EPS, et l’environnement économique
3. Vérifier à nouveau ses limites avant de prendre une décision d’investissement, afin d’éviter des erreurs

En résumé

Les investisseurs qui réussissent ne se fient pas à un seul outil, mais le ratio PE est une métrique fondamentale que tout le monde doit comprendre. En apprenant à utiliser le PE pour évaluer le prix des actions, vous disposerez d’informations essentielles pour prendre de meilleures décisions d’investissement. Le PE doit donc faire partie de la boîte à outils de chaque investisseur, pour saisir les bons moments du marché et investir dans de bonnes actions avec précision.