Jeff Park, consultant de Bitwise dans Odaily Planet Daily News, a publié un bilan de la forte baisse des marchés du Bitcoin et des cryptomonnaies le 5 février, estimant que cette volatilité est plus susceptible d’être déclenchée par le mécanisme de réduction des risques et de dérivés du système financier traditionnel, plutôt que par les fondamentaux de l’industrie crypto elle-même ou un événement isolé de « cygne noir ».
Jeff Park a souligné que les ETF Bitcoin, en particulier l’IBIT, ont connu un volume record et une activité de trading d’options ce jour-là, et que le trading d’options a clairement été dominé dans une direction baissière. Par ailleurs, l’évolution du prix du Bitcoin a été fortement corrélée aux actifs à risque tels que les actions de logiciels au cours des semaines précédentes. Le 4 février a été marqué par le département prime brokerage (PB) de Goldman Sachs comme une journée de baisse extrême pour les fonds multi-stratégies, suivie d’une gestion des risques nécessitant un désendettement rapide et indiscriminé, un processus qui a traversé les positions liées au Bitcoin et amplifié encore les pertes le 5 février.
Il a analysé que, bien que le prix ait chuté de plus de 13 % en deux jours, le marché s’attendait initialement à une sortie massive d’ETF, mais les données réelles ont montré que les ETF Bitcoin dans leur ensemble ont enregistré des abonnements nets, l’IBIT ajoutant environ 6 millions d’actions, soit une augmentation de plus de 230 millions de dollars. Cela montre que la pression de vente provient principalement de transactions non directionnelles liées à la couverture et à la construction de marché des « fonds papier », plutôt que de retraits de capital à long terme.
Jeff Park émet également l’hypothèse que les portefeuilles multi-actifs sont contraints de réduire leur endettement dans un environnement à forte corrélation, y compris une exposition couverte au risque Bitcoin ; Le démantèlement rapide des options et des transactions sur les bases a déclenché un effet gamma court, forçant les contreparties à vendre l’IBIT pendant la baisse, exacerbant la volatilité sans générer de sorties substantielles à long terme. Le prix du Bitcoin a rebondi alors qu’une stratégie partiellement neutre a couvert des positions le 6 février.
Il a conclu que cette vague de déclin est plus probablement due à la résonance entre la gestion des risques et les mécanismes dérivés dans le système financier traditionnel, plutôt qu’à la détérioration structurelle du marché crypto lui-même. La variation du flux net d’ETF dans les prochains jours deviendra un indicateur important pour déterminer s’il existe une nouvelle demande à long terme.
Avertissement : Les informations contenues dans cette page peuvent provenir de tiers et ne représentent pas les points de vue ou les opinions de Gate. Le contenu de cette page est fourni à titre de référence uniquement et ne constitue pas un conseil financier, d'investissement ou juridique. Gate ne garantit pas l'exactitude ou l'exhaustivité des informations et n'est pas responsable des pertes résultant de l'utilisation de ces informations. Les investissements en actifs virtuels comportent des risques élevés et sont soumis à une forte volatilité des prix. Vous pouvez perdre la totalité du capital investi. Veuillez comprendre pleinement les risques pertinents et prendre des décisions prudentes en fonction de votre propre situation financière et de votre tolérance au risque. Pour plus de détails, veuillez consulter l'
avertissement.
Articles similaires
Hier, le Bitcoin spot ETF a enregistré une sortie nette totale de 291 millions de dollars, Fidelity FBTC a enregistré une sortie nette de 229 millions de dollars.
Le 13 avril, les ETF spot sur le Bitcoin ont enregistré une sortie nette totale de 291 millions de dollars, BlackRock IBIT a enregistré une entrée nette de 34,7012 millions de dollars, Bitwise BITB une entrée nette de 11,8758 millions de dollars et Fidelity FBTC une sortie nette de 229 millions de dollars. La valeur liquidative nette totale des actifs des ETF spot s’élève à 94,508 milliards de dollars, avec un ratio des capitaux propres de 6,45 %.
GateNewsIl y a 25m
Nigel Farage investit 2 millions de livres sterling dans le Bitcoin, devenant le premier député au Royaume-Uni à afficher publiquement qu’il détient des crypto-monnaies
Le dirigeant du Reform Party britannique, Nigel Farage, a acheté pour environ 2 millions de livres sterling en Bitcoin, devenant ainsi le premier député en exercice à divulguer publiquement un investissement de cette ampleur. Cette action met en évidence le soutien de son parti aux cryptomonnaies et pourrait susciter des débats sur l’impact et les conflits d’intérêts liés à la politique crypto au Royaume-Uni. Farage a réalisé cet investissement via Stack BTC, renforçant ainsi sa double caution politique et financière.
MarketWhisperIl y a 27m
Lava Network met Bitcoin Cash en ligne grâce à une infrastructure RPC fiable
Bitcoin Cash est officiellement en ligne sur Lava Network, et il s’agit d’une avancée majeure vers une infrastructure décentralisée afin de prendre en charge des paiements évolutifs. L’intégration met en place l’accès RPC à la blockchain principale BCH et au réseau de test BCH, ce qui permet aux développeurs, aux applications et aux utilisateurs d’interagir avec le réseau
BlockChainReporterIl y a 36m
