En 2025, les émetteurs de stablecoins génèrent des revenus réels significatifs, Ethereum étant la couche de paiement principale soutenant la croissance. Les revenus augmentent parallèlement à l’expansion de l’offre de stablecoins sur la chaîne, plutôt qu’aux fluctuations à court terme du marché. Au quatrième trimestre, les émetteurs ont récolté environ 1,4 milliard de dollars par trimestre grâce à leur déploiement sur Ethereum, pour un total d’environ 5 milliards de dollars sur l’ensemble de l’année, ce qui montre une transition de la phase d’expérimentation vers un flux de trésorerie durable au niveau de l’infrastructure.

L’offre de stablecoins sur Ethereum augmente régulièrement, atteignant environ 50 milliards de dollars en 2025, dépassant 180 milliards de dollars au quatrième trimestre. Les revenus trimestriels augmentent en conséquence, passant de 1,1 milliard de dollars au premier trimestre à 1,4 milliard de dollars au quatrième trimestre, reflétant la relation directe entre la croissance de l’offre et les revenus. Les revenus proviennent principalement des rendements des actifs de réserve garantissant les stablecoins, Ethereum en représentant la majorité. Même lorsque l’offre ralentit, les revenus continuent d’augmenter, confirmant qu’Ethereum est une couche financière efficace, où les stablecoins génèrent des profits réguliers plutôt que de simplement constituer une liquidité dormant inactif.

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