Cathie Wood prévoit un marché très différent en 2026

• Cathie Wood affirme que la baisse de la main-d’œuvre due à l’IA et la faiblesse de la pression salariale pourraient permettre à la Fed de réduire ses taux sans déclencher de récession.

• La hausse du chômage chez les jeunes et la prolongation des durées de chômage signalent un turnover plus lent, ce qui atténue l’inflation et réduit le besoin de resserrement de la politique.

• Wood prévoit en 2026 des rendements américains plus solides, un dollar plus fort et une désinflation, ce qui profite aux actifs à long terme et sensibles aux taux.

Cathie Wood a présenté une perspective haussière pour 2026 lors de ses récentes déclarations, en soulignant l’évolution des tendances du marché du travail et les effets des politiques. En parlant des conditions économiques américaines, la fondatrice d’ARK Invest a indiqué que les perspectives se concentrent sur des rendements domestiques plus forts, une inflation en baisse et des taux d’intérêt en diminution. Elle a relié ces attentes aux données sur l’emploi, à la force de la monnaie et à l’adoption de l’intelligence artificielle.

Données sur l’emploi et perspectives sur les taux

Wood a déclaré que les conditions du marché du travail soutiennent un scénario où les taux baissent sans récession. Elle a souligné la hausse du chômage chez les jeunes travailleurs. Selon ses commentaires, le chômage chez les 16-24 ans avoisine les 12 %.

Notamment, elle a ajouté que la durée moyenne de chômage est désormais d’environ 24 mois. Ces chiffres indiquent un turnover du marché du travail plus lent. En conséquence, la pression sur les salaires s’affaiblit. Wood a attribué une partie de cette tendance à l’adoption de l’intelligence artificielle.

Elle a dit que l’IA remplace de plus en plus les rôles d’entrée de gamme. Par conséquent, les entreprises réduisent leurs embauches dans la partie inférieure de la main-d’œuvre. Ce changement refroidit l’inflation. Avec moins de pression sur les salaires, la croissance des prix ralentit. En conséquence, la Réserve fédérale dispose de plus de marge de manœuvre pour réduire les taux sans resserrement agressif.

Dollar fort et effets des politiques

Wood s’est également concentrée sur la dynamique des devises. Elle a dit que le rendement américain sur le capital investi devrait augmenter par rapport aux marchés mondiaux. Elle a relié cette perspective à la politique actuelle. Selon Wood, les politiques américaines ressemblent à celles de l’ère Reagan.

Cependant, elle a précisé que certaines mesures opèrent à une échelle plus grande. À mesure que les rendements augmentent, les flux de capitaux vers les marchés américains s’intensifient. Cet afflux, a-t-elle expliqué, soutient un dollar plus fort. Un dollar plus fort, à son tour, atténue les pressions inflationnistes.

Par conséquent, la Réserve fédérale pourrait éviter des hausses de taux brutales lors de l’expansion économique. Wood a dit que cet environnement réduit le besoin de politiques monétaires restrictives. Au lieu de cela, elle prévoit que les taux évolueront à la baisse parallèlement à la croissance.

Croissance, désinflation et sensibilité des actifs

Wood a décrit son scénario de base comme une croissance associée à une désinflation. Elle prévoit également une baisse des taux d’intérêt. Ensemble, ces éléments forment sa perspective centrale pour 2026. Elle a dit que l’inflation en baisse pourrait devenir prononcée.

À un moment donné, elle a évoqué la possibilité de taux d’inflation négatifs. Cependant, elle a lié cette vision strictement à la displacement de la main-d’œuvre et aux gains de productivité. Wood a noté que cette combinaison affecte historiquement la valorisation des actifs. Les actifs à long terme ont tendance à réagir fortement à la baisse des taux.

Ses remarques se sont concentrées sur les conditions macroéconomiques plutôt que sur des investissements spécifiques. Tout au long de ses commentaires, Wood a mis en avant les tendances des données plutôt que de simples prévisions. Elle a relié chaque attente aux chiffres de l’emploi, à la direction des politiques et aux changements du marché du travail liés à la technologie.