1月15日消息,随着美国国债市场波动性持续下降,比特币的中期牛市逻辑正在获得新的宏观支撑。进入2026年以来,比特币价格已累计上涨约10%,多位分析人士认为,其价格有望自去年11月以来首次重新站上10万美元关口。
美国国债被视为全球金融体系的核心资产,信用风险极低,广泛用于贷款、衍生品以及各类金融交易的抵押。当国债价格波动剧烈时,金融体系往往趋于收紧,市场风险偏好下降,股票与加密资产承压;反之,当国债市场保持稳定,信贷环境改善,资金更倾向于流向高风险、高回报资产。
最新数据显示,这一有利环境正在形成。根据 TradingView 数据,衡量美国国债未来四周隐含波动率的 ICE BofA MOVE 指数已降至58,创下自2021年10月以来的最低水平,并延续了自2025年4月以来的下行趋势。这意味着美国债券市场的紧张程度明显缓解,为风险资产提供了更宽松的外部条件。
从历史表现看,比特币虽然常被称为“数字黄金”,但其价格走势更接近科技股属性,与纳斯达克100指数高度相关,而与 MOVE 指数则呈现明显反向关系。2022年比特币深度回调期间,MOVE 指数处于高位;而自2023年以来的反弹行情,则与债券波动率持续回落高度重合。
当前,比特币价格徘徊在9.6万美元附近,在美债波动率下降、风险偏好回暖以及ETF资金持续流入的背景下,市场对后续上涨空间的预期正在升温。部分投资者认为,只要宏观环境维持稳定,突破10万美元关口的概率正在上升。
不过,潜在风险依然存在。若中东地缘局势出现新的紧张变化,或美国加密监管立法进展不及预期,市场情绪可能受到扰动。即便如此,从宏观流动性和债券市场信号来看,比特币在2026年的牛市基础正变得更加稳固。
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